4月22日，“黑色系”股期联动再现狂欢。期货市场上，螺纹钢期货主力合约报5208元/吨。今年以来，螺纹价格指数累计涨幅已超20%；热轧卷板主力合约报5552元/吨，本周已经录得三连涨；在4月20日达到1110元/吨的历史高点后，铁矿石期货主力合约今日小幅回调。
而在“黑色系”商品期货暴涨之际，A股市场上，钢铁股亦涨势如虹。截至收盘，八一钢铁涨停，马钢股份、华菱钢铁、新钢股份等股纷纷跟涨。
盘后数据显示，今日主力资金净流入5.49亿元。其中，八一钢铁、宝钢股份、马钢股，分别净买入1.85亿元、1.72亿元、7473万元。
机构认为，在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好。整体而言目前钢铁股具备较好防御性，未来业绩具有较大向上弹性。
工信部喊话大宗商品
今年以来，钢材需求量居高不下，价格也是一路飞涨。对此，中国钢铁工业协会发布报告称，由于前期涨幅较大、涨速较快，向下游行业传导困难加大，后期钢价难以持续大幅上涨，应以小幅波动为主。
4月20日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示，钢铁行业压减产量要有保有压，确保优胜劣汰，建议“三限、两不限”。“三限”即限2016年以来违规新增产能、产能置换不规范的产能；限环保治理水平差的钢铁产量或非规范企业的产量；限整个高炉产量，通过限生铁产量实现限粗钢产量的目的。“两不限”即不限达到超低排放A级的企业钢铁产能；不限电炉短流程炼钢产能。但所谓的不限，也并非毫无节制地增产扩产。
近日，工信部发文表示，严禁钢铁、水泥、平板玻璃新增产能，严管严控电解铝新增产能。抓紧修订《钢铁行业产能置换实施办法》和《水泥玻璃行业产能置换实施办法》。保持水泥错峰生产政策的连续性。重点省份电解铝已退出产能设备拆除到位。
弘业期货表示，工信部发文，严禁钢铁新增产能，但是不会一刀切。高炉开工数据显示，目前开工小幅上升，产量也出现一定增长。特别是钢厂利润仍然维持高位，生产意愿较强。市场预期限产区域或扩大，未来碳中和背景下，环保整治或持续影响钢材供给。随着旺季需求趋弱，库存去化幅度将放缓。
板块后市机会如何
对于钢铁板块的投资机会，国泰君安认为，在碳中和背景下，2021年钢铁行业或出现供需缺口。长期看，行业20年产能扩张大周期基本结束，钢铁行业正站在新繁荣的起点，板块迎来重要投资机会。
华宝证券指出，顺周期需求回升+二次供给侧改革的预期，企业盈利具备较大弹性。这种预期来自于全球经济复苏带来的钢材表观消费量、钢价回升，同时碳中和推进下国内钢材供给端压缩产量引发的供需格局趋紧，推动企业盈利上行。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好。整体而言目前钢铁股具备较好防御性，未来业绩具有较大向上弹性。
兴业证券指出，年初，国家提出压减粗钢产量，随后全行业政策执行力度空前。另一方面，在近年需求仍有增长的情况下，既减产量，又要保证有效供给，就要减少钢铁产品出口、增加进口，钢坯等初级原料的进口或增加，高附加值、高技术含量产品的出口有望进一步增加，实现钢铁领域的国内外“双循环”。测算盈利方面，节后至今钢材盈利上涨趋势明显，螺纹钢、热轧、冷轧单吨毛利累计分别上涨796元/吨、994元/吨、642元/吨。世界钢铁协会预测2021-2022年全球需求将分别增长5.8%、2.7%。
该机构认为，在需求增加、价格上涨的背景下，钢材利润继续维持高位。我国钢铁行业正走在高质量发展的路上，看好环保钢企和拥有高附加值产品钢企未来的发展。普钢建议关注估值低、分红高，下游多元分散风险的中厚板标的：华菱钢铁、南钢股份；建议关注成本优势显著、盈利能力强的长材标的：方大特钢、三钢闽光；2）特钢建议关注：中信特钢、永兴材料、久立特材；3）建议关注高温合金标的：抚顺特钢、应流股份。
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