网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

万达失血到临界点

0
分享至

  

  看万达商管这几年的年报,就像是看了一场手术,一边大量失血,一边大量输血。

  很遗憾,万达商管失血似乎已经到了临界点。对于企业来说,现金就是血液。

  过去三年,万达商管现金流出近1000亿元,在手现金从2017年的1150亿元,下降至2020年末的406.5亿元。

  加上受限资金,万达商管的货币资金为414.9亿元,对应着一年内到期有息负债为488.4亿元。

  这是万达商管历史上从来没有发生过的事情。

  万达商管的资产占整个万达集团的六成左右,持有360多家万达广场,年租金收入超350亿元,这些万达广场资产,账面估值超过4400亿元。

  王健林作为前中国首富,真正到了地主家也没有余粮了。

  

  从现金流量表中,可以清晰看出,万达商管的失血点和输血点。

  万达商管的失血点,主要在于剥离资金密集的地产开发业务、融资不足,以及连续密集偿还债务。

  2017年-2020年,万达商管经营活动现金流入,从1639亿元下降到552亿元;筹资活动现金流入从854亿元下降到502亿元,筹资活动现金流出居高不下。

  也有好消息,2018年筹资活动现金流入只有200亿元,到2020年已恢复至502亿元,这意味着融资能力、渠道的重大恢复。

  万达商管的输血渠道,主要来源于出售、剥离资产。

  比如2017年投资活动现金流入高达1639亿元,其中就包括出售文旅和酒店资产。出售海外资产、剥离地产业务一直在进行,直到2020年全部结束。

  万达商管不再持有海外资产,也不再从事房地产开发业务,只持有万达广场及少部分酒店,还有轻资产管理模式输出业务。

  可以说,万达的现金状况已跌至谷底。

  过去几年的动作,一方面是为了偿还债务,让企业回到安全范围内。

  另一方面也是为未来找出路,毕竟万达商管还拿了340亿元的战略投资款项,对赌在2023年10月31日之前完成上市。

  不得不佩服,王健林在危机时刻的果断,也有可能是恒大和富力,开了一个先例。

  一个月前,珠海国资委出资30亿元战投入股万达轻资产商管公司,可谓是“一箭双雕”方案。

  万达商管顺利“染红”的同时,将公司价值最大化。路透社报道称,不持有物业的万达轻资产商管公司计划在香港融资200亿元。

  万达轻资产商管公司先行上市,为万达商管整体估值奠定基础。也有另外一种可能,万达商管战略投资者可以转股至轻资产商管公司。

  按照“三道红线”标准,万达商管已踩了一条红线,由于高权益以及持有庞大的万达广场资产,并未触及另外两道红线。

  但万达商管在公开市场融资难度,已清晰可见是难以覆盖集中到期债务。

  2020年是万达商管剥离地产业务的第一年,同时叠加疫情对万达广场租金收入的影响。

  万达商管实现营业收入391.3亿元,同比下降50%,归母净利润同比下降45%。

  如此一来,万达商管的加权平均净资产收益率下降至5.05%,收益跑输一般理财产品。

  万达商管年报里,尚未公布万达广场租金收入,按照其内部口径,2020年万达广场租金收入在337亿元左右,同比微降仅4.2%。

  不得不说,融资逐渐恢复以及疫情对租金影响下降,是万达的救命稻草。

  未来,如果万达商管融资不足,又或者是上市不顺,租金收入将是万达最后的偿债来源。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐

美媒爆料盖茨夫妇离婚细节:不是友好分手,律师已经忙了几个月,家人几乎都站梅琳达

环球网资讯
2021-05-07 10:46:20

横店18线小演员被大佬邀约“三亚游”......

Buy遍全球1004
2021-05-07 11:45:26

“我就出去发泄一次”亲子鉴定揭开尘封5年的秘密,丈夫崩溃不已

培大看众生
2021-05-06 23:32:28

“中国长征五号B火箭残骸已失控”,还“威胁地球”?外媒又乱炒

环球时报视频
2021-05-06 09:01:52

挖地牢抢女孩做性奴,变态男惊动全美,被判400年后暴毙!

英国报姐
2021-05-06 18:30:02

疑似黄光裕回家乡被拍:与妻子杜鹃手牵手,多人陪同

和讯网
2021-05-07 08:56:08

半天没了近千亿!为了印度放弃疫苗知识产权,到底因为啥。。。

大猫财经
2021-05-07 11:54:22

可怕!全球顶尖实验室合作,发现新冠病毒可以整合到人类基因组中

iNature前沿
2021-05-07 10:16:45

在深圳,男子用下体顶女乘客,女子扯下她的面罩怒斥:我把你割了

紫轩收藏鉴赏
2021-05-07 01:16:15

“我不管”24岁男孩结婚一个月要离婚,妻子崩溃:那我不就三婚了

眉尾旋
2021-05-06 10:46:17

一女子头顶红发身穿红裙,在20多层露台跳舞坠楼,留下一封遗书

独好
2021-05-06 22:37:05

美女命丧珠峰,成为“睡美人”,9年后男子对其遗体做出一件傻事

苏神
2021-05-06 10:54:39

轻奢年轻人的首选?标致全新4008 PHEV对比大众途观L PHEV

车云网
2021-05-06 13:00:49

迈出拥抱电动化坚实的一步,东风本田CR-V锐·混动e+有何过人之处

车云网
2021-04-15 21:20:13

昨天的斗争,中国火力很猛!

牛弹琴
2021-05-07 07:07:16

印度专家:中国连“疫苗玻璃瓶”都造不出,还好意思称制造大国?

记录之路
2021-05-07 06:04:13

知名律师炫耀睡别人老婆刺激到处晒照片,女子扬言要鱼死网破

法律之声
2021-04-30 00:26:30

杭州有个男人发现自己被“绿”了,后续的操作实在是让人匪夷所思

钱江晚报
2021-05-06 19:23:15

女粉丝与当红男星酒店同床,朋友圈发自拍炫耀:狂热的爱,最伤人

周冲的影像声色
2021-05-06 18:31:01

对抗中国,后果来了!中国停止同澳大利亚经济对话

国防时报排头兵
2021-05-06 17:01:31
2021-05-07 13:12:52
好猫地产
好猫地产
找到地产世界的“好猫”
45文章数 233关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

中纪委曝光开发乱象:滇池"腰"没了 插树枝冒充植树

头条要闻

中纪委曝光开发乱象:滇池"腰"没了 插树枝冒充植树

体育要闻

埃梅里淘汰枪手创历史 黄潜疯狂庆祝

娱乐要闻

阿娇未修图曝光 面部圆润大象腿明显

科技要闻

盖茨离婚细节曝光:家人几乎都站梅琳达

汽车要闻

不只有SUV车型 WEY品牌将发布轿车/MPV等

态度原创

房产
手机
健康
旅游
军事航空

房产要闻

海口再出4634套预售房源 住宅最高19880元/㎡

手机要闻

iPhone 6电池爆炸:美国男子索赔500万美元

减重手术能治疗糖尿病?

旅游要闻

叫板三亚,不输巴厘岛!人少景美消费还低

军事要闻

罕见美军B2轰炸机腹部照:弹仓修补多次