多机构评级李宁“买入”多次提及肖战代言影响

　　继大和、摩根士丹利、交通国际、招商香港、华泰、浙商等券商为李宁评级为“买入”后，近日，国盛证券发布研究报告，维持李宁“买入”评级。

　　国盛证券报告中称，基于李宁品牌积淀和消费者对其高认可度，公司品牌力有望处于持续提升轨道，该行长期仍看好集团销售端改善和盈利能力提升。

　　之前，摩根士丹利发表报告指，首季销售表现强劲，令集团此两年的年均复合增长率高于2018年及2019年的平均增长。该行认为集团首季属自然增长，并料可持续至第二季。

　　大摩上调李宁股份目标价，由64港元升至71港元，评级维持「增持」，并调升集团今明两年销售及盈利预测分别7%至9%和11%，预期集团今年第二季零售销售可录40%至50%的按年增长，上半年整体收入则增逾60%。

　　大和报告指出，李宁首季零售流水按年增长逾80%表现强劲，主要由于成功推出中高端价格区间的产品、当红明星代言效应、4月推出一系列有影响力的营销活动等。#肖战李宁运动潮流产品全球代言人#

　　大和表示，对李宁所有渠道的收入假设都持乐观态度，相信其在中国消费升级和运动休闲趋势中处于有利地位，决定对其2021至2023年度的每股盈利上调6%至7%，对其12个月目标价由56.5港元上调至67港元，此相当预测市盈率48倍，重申「买入」评级。

公司与新签约的代言人肖战进行的推广以及新疆棉事件引起的消费者对于国产品牌的偏好，均推动公司的整体流水提升(贡献21财年一季度零售流水5个百分点的增速)。

　　另外，里昂发布研究报告，将李宁（02331）目标价由54港元升24%至67港元，予“跑赢大市”评级。

　　来自：李宁官方微博

　　根据4月19日公司公布21Q1经营表现，全平台流水(不含李宁young)实现80%-90%高端增长，大幅超出市场预期。据公司经营情况公告，李宁Q1整体流水在低基数下实现同比20Q1 80%-90%高段增长，该行测算较2019年Q1流水同期增长50%-58%，增长势头领先行业，超出市场预期。

　　2020年公司明确“大电商”业务战略，全渠道流水高增长，电商增速迅猛，同比翻倍。考虑到线下业务快速增长，2021年综合该行判断电商收入占比仍将保持在25%以上，长期有望突破30%。

　　报告提到，产品端，公司聚焦主品牌，强调产品专业性，在打造飞电、绝影等高端专业跑步产品后带动中端产品的产品力提升，得到消费者好评。

　　品牌营销方面，中国李宁系列加入国潮元素，贴近年轻消费进行多元渠道营销，3月签约流量明星肖战为运动时尚代言人进一步增加品牌曝光。

　　渠道端方面，线下渠道调整提效进行中，2021年有望实现净开店。

　　据媒体报道，3月26日官宣肖战为李宁运动潮流产品全球代言人后，其同款一上线便被抢空。

　　同时，官宣消息前后，李宁股价一路反弹。（来自：智通财经、富途港股及网络）