科创板科创属性评价指引升级

4月16日晚间，证监会发布关于修改《科创属性评价指引（试行）》的决定，“门槛”指标再添一项，三个行业被明确禁止在科创板上市。

新增一项指标

此前，企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性。

• 最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上；
• 形成主营业务收入的发明专利5项以上；
• 最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。

此次修订后，3项指标变成4项，新增的一项为研发人员占当年员工总数的比例不低于10%。

需要指出的是，部分科创板上市公司也未达到该条件。

对于增加这条指标的原因，证监会表示，申报和在审企业中出现了少数企业缺乏核心技术、科技创新能力不足、市场认可度不高等问题，需要结合科技创新和注册制改革实践，进一步研究完善。新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用。修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。

值得一提的是，如果不能同时满足4项常规指标，也还有“补救办法”。满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性。

这5项例外条款分别是：

• 发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义；
• 发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员，获得国家科技进步奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业务；
• 发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的国家重大科技专项项目；
• 发行人依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代；
• 形成核心技术和主营业务收入的发明专利（含国防专利）合计50项以上。

截至4月16日，东方财富数据显示，198家科创板上市公司中，有6家上市公司2019年研发人员占当年员工总数的比例低于10%，它们分别是传音控股9.84%、华润微8.29%、天能股份7.76%、新致软件7.58%、鼎通科技7.43%、天合光能4.61%。

科创板上市公司摘要 数据来源：东方财富

另外，正在排队等待审核的IPO企业，不少企业也未达到该条件。比如亚洲硅业（青海）股份有限公司2017年至2019年以及2020年上半年的每期期末，均未达到该指标。

亚洲硅业摘要 数据来源：申报稿

房地产等三类被禁入

不过，即使符合上述条件，部分行业也不能在科创板上市。

证监会新增的一项条款为：限制金融科技、模式创新企业在科创板上市。禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。

如果对前者是“限制”，对后者则直接用了“禁止”两个字。

证监会表示，科创板各项制度设计，必须紧紧围绕培育出更多具有“硬科技”实力和市场竞争力的创新企业，这是检验科创板是否成功的首要标准。这次完善科创属性评价指标体系，总的思路是：聚焦支持“硬科技”的核心目标，突出实质重于形式，实行分类处理和负面清单管理，进一步丰富科创属性评价指标并强化综合研判。

再提压实中介机构责任

此外，证监会再提压实中介机构责任，具体为，“压实中介机构责任，强化制度规则执行情况的监督检查，从源头上提高科创板上市公司质量。”

4月6日，证监会官网公布了38条投行业务违规处罚信息，涉及中信证券、中信建投、中山证券、海通证券、中金公司、国金证券、东方证券、五矿证券等。

其中，行政监管类涉及科创板IPO公司亚辉龙、世纪空间、利元亨；创业板IPO公司鲁华泓锦；科创板新上市公司四方光电、之江生物、极米科技、明冠新材；创业板新上市公司泰林生物、信测标准；深交所主板新上市公司森麒麟。

另外，证监会在咨询委工作规则中，完善专家库和征求意见制度，形成监管合力。同时，交易所在发行上市审核中，按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并做出综合判断。

记者 邹煦晨

编辑 吴鸣洲

责任编辑 孙霄