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垃圾终归是垃圾!

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  今天终于反弹了,算是意料之中。

  节后这波回调结束后,沪深300指数一直在4900~5200之间震荡。


  2021年沪深300走势

  过去,A股要么熊得不行,要么牛得要死,各种大开大合。但近年,A股的震荡成为一种常态。

  原因就在于,散户少了,机构多了,监管严了,股市也越发平稳了。

  所谓平稳,简单点说,就是如果一时间涨不上去,那就缓一缓再涨

  2019年~2020年正是中美对抗最激烈的时候。尽管A股估值不高,但由于外部的强利空,刚涨一点就被川普的推特吓尿。

  后来又遇到了两拨疫情。

  因此,2019年3月~2020年6月,沪深300出现了一段超长的箱体震荡,具体在3500~4200之间(红框内)。


  2019~2021年沪深300走势

  但到了2020年年中,随着美国疫情失控,货币超发,A股外部利空逐步消失,7月份一下子实现了突破,一顿暴涨后再也没跌回来。

  此后的7月~11月,A股继续震荡。


  2019~2021年沪深300走势

  等到了2020年11月,由于欧美疫情的二次爆发,放水预期增加,以及川普的下台,A股再次突破了箱体,昂扬向上。

  总之,近年A股的逻辑有所改变。

  过去是快牛乃至疯牛,一年几倍。有很多赚大钱的机会。

  2006~2007年,上证指数从1000点直接飚到6000点,一年6倍。

  2015年上半年,从2000点迅速涨到5000点,半年2倍多。

  波动非常大,斜率非常高。结果就是,往年的疯牛结束后,一地牛毛,需要数年的熊市来消化估值

  而近年,A股牛市越来越慢,斜率越来越小。

  大家比较熟悉的上证指数,从2019年初最低点的2400点到今天的3400点,两年多涨42%。

  如果观察更具有代表性的沪深300指数,从2019年初的3000点到今天的5000点,两年涨幅67%。

  很明显,上涨的速度比过去慢得多。这样的牛市也会健康很多。

  所谓健康,就是说股市下跌的时候,不会把你套得太多。

  举例而言,2008年牛转熊,A股下跌了70%;

  2015年疯牛暴毙,A股最多下跌了45%;

  2018年牛市破灭,A股最多下跌了30%;

  2021年年后这波调整,A股只下跌了15%。

  这其实也是监管部门理想中的牛市——涨得慢一些,能持续吸引资金进入;跌得少一些,不会破坏市场情绪。

  当然,对于老韭菜们而言,赚大钱的机会也少了。过去1年就能实现财富的翻倍式增长,现在必须要等好几年。

  不过,我支持这种牛市。咱们不能靠疯牛来狂割新韭菜。这种玩法是不长久的,也不利于共同富裕,不符合社会主义核心价值观。

  换个角度,这轮调整有没到位,还会向下多少?

  我个人的观点是,有可能突破箱体向下,股市是随机游走模型,短期难以预测。但继续往下走的幅度会很有限。毕竟这轮牛市涨了几年,也没涨多少嘛

  。。。。。。

  今晚两个大雷。

  欧菲光2020年业绩下修,从赚8亿变成亏损18亿。

  ST康美从亏150亿,变成亏损300亿。

  都4月份了,好的公司就像学霸,抢着把昨晚作业交了。垃圾公司扭扭捏捏半天,终于从包里掏出皱皱巴巴的作业本,一个字没写,还沾着点口水。

  都是老诈骗犯了,再诈一次也不稀奇。

  公司股价取决于三点:赛道、赛马和骑手。

  赛道不用说了。白酒等消费股是顶级赛道。

  赛马的话,茅台是白酒里的顶级赛马。

  如果赛道和赛马都是顶级的,骑手(管理层)就没那么重要了。

  茅台和五粮液的管理层都出过昏招,但不影响这些公司几十年里涨了百倍。

  医药、科技行业属于次顶级赛道,骑手还是很重要的。

  比如,恒瑞医药孙飘扬、隆基股份李振国、福耀玻璃曹德旺,都对公司的发展起到了至关重要的作用。

  剩下的公司,赛道和赛马很一般,此时骑手就至关重要了。一点差错都不能犯,更别说有历史不诚信问题了。

  这个道理引申到生活中就是:

  中产阶级想要晋升为富人,必须要连续走对十步;而掉落到穷人,只需要走错一步。

  总之,除非顶级赛道,否则只要管理层有历史不诚信问题,千万不能碰。

  当然,最好的策略是,从一开始就只选择顶级赛道的公司。这样的风险是最小的。

  更好的策略是不碰个股。

  在我看来,咱们多数投资者都是业余的,要想更快地实现财富膨胀,最重要的是增加收入来源,其次是提高认知

  把精力用在买什么股、什么时候买等难度极高的问题上,是性价比很低的。

  另外,有些低风险套利策略也要花大量时间、精力去学习和操作,而且还有一定的资金门槛,性价比也不高。

  最适合普通投资者的策略是,把这些事全权委托给基金经理。不过,一定要选好基金。

  像咱们的打新基金组合,由沪深300为主的指数基金构成。

  在严密追踪指数的同时,基金经理会通过打新、出借、贴水和期权备兑等低风险套利的方式实现稳定的超额收益。

  这些专业名词你也不需要懂,让基金经理操作就完事了。

  事实上,组合紧贴沪深300的同时,不管涨跌,每天都能跑赢指数一点点。仅在过去3个月,就取得了4.22%的超额收益。


  打新基组合近3个月收益走势(蓝线:沪深300,红线:组合)

  这样的无脑投资,它不香嘛

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