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A股:这个板块持续走牛,大涨背后积累的风险,不容忽视

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  这个板块逆势持续走牛,多只个股翻倍

  出于对通胀预期跟流动性收紧的担忧、加上量能持续萎缩,这使得A股市场的震荡调整还将持续。在A股市场震荡调整之际,周期板块却一路走牛,从大的方向上看,周期板块是出现了持续单边上涨的态势。

  从周期股的细分领域来看,不管是有色金属的紫金矿业、中国铝业、格林美、华友钴业、或是钢铁板块的重庆钢铁、还是化工板块的万华化学等个股股价都走出了翻倍。


  本轮周期股走强主要有2个方面的核心逻辑。一方面是随着经济的复苏,大宗商品的价格包括铜、钴、铝等在持续的上涨,使得周期股的基本面业绩开始回升;另一方面是从估值的角度来看,周期股的位置比较低,不管是对比抱团股还是一些热门板块更具备性价比,综合这2个方面引发周期板块的走强。

  多家机构看好周期板块的走势

  国泰君安表示,对于A股市场,短期内维持震荡格局的判断。配置上,周期制造在二季度仍将会有较强的防御价值以及较好的相对收益。

  开源证券表示,当前抢跑经济下行并无必要,价值类周期股正进入全面优势区间,ROE的波动降低与中枢抬升构成了周期股产能价值上升的来源。


  周期股大涨背后积累的风险,不容忽视

  近期周期板块迎来了高位震荡,包括一季报业绩兑现后的华昌化工、万华化学等也出现了大跌。这不难理解,前期市场已经充分想到了周期股业绩超预期增长,加上当前A股市场偏弱势,板块热点轮动速度加快,所以部分个股业绩兑后就出现了所谓“见光死”的走势。

  提醒大家一点,周期股因为业绩具有超强的周期性,大部分周期股都是这个季度或者今年爆赚,下个季度或者明年大概率会大幅下滑。因此往往周期股的操作一般是高PE时买入,低PE时卖出(注意:业绩越好,往往说明PE越低)。


  我们认为,当前周期股很火热,但要记住大涨背后积累的风险,周期股终归只是周期股,需要紧跟相关价格和业绩变化,一旦向下拐点出现,行情基本就结束了。

  像万华化学这种穿越牛熊的长牛走势在周期股里只是少数。更多的周期股的走势可以借鉴2017年的方大炭素,高位见顶至今,仍然没有摆脱中长期下降趋势。

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