国盛智科2020年净利增42.65% 高端数控机床进口替代空间可观

作者 | 宁睿

4月13日，国盛智科(688558.SH)公布2020年年度报告。这份上市后首份年报交出了不俗的成绩单：公司全年实现营业收入7.36亿元，同比增长10.67%；归属于上市公司股东净利润1.20亿元，同比增长42.65%；归属于上市公司股东的扣非净利润1.05亿元，同比增长36.10%，实现每股收益1.04元。

机床被誉为“工业母机，国之重器”，高端数控机床是智能制造重点发力的方向。考虑到当下我国高档数控机床仍主要依赖于进口，国产替代空间可观，而国盛智科主要发力中高端路线，未来发展值得期待。值得一提的是，2021年开年以来，公司已获超50家机构调研，其中不乏多家知名券商、公募基金等机构，或彰显了机构投资者对公司发展的关注和信心。

净利润增速42.65%

高档数控机床带动毛利提升

作为国内先进的金属切削类中高档数控机床以及智能自动化生产线提供商，国盛智科现已形成数控机床、智能自动化生产线、装备部件三大系列产品，其中以数控机床为主要产品。

2020年，数控机床下游制造行业呈现先降后增的态势，尤其是第二季度以来，下游需求旺盛，带动国盛智科营收增势良好。公司数控机床及数控机床自动化线营业收入同比增长29.14%，带动数控机床及其自动化线业务收入达到5.75亿元。

报告期内，国盛智科持续为国内知名制造企业以及装备部件客户提供产品和服务，如加拿大赫斯基、德马吉森精机、美国卡特彼勒等全球领先智能制造装备企业等。公司中高档产品销售增幅可观，其中高档数控机床收入同比上升27.09%，带动公司实现营业毛利率水平的稳步增长，2018-2020年，公司毛利率分别为28.05%、28.98%、32.88%。2020年，公司净利润也较上年同期增长42.65%，净利率提升至16.93%，较2019年升3.95个百分点，可见盈利水平有显著提高。

从行业来看，数控机床下游为机械设备、精密模具、汽车、工程机械、消费电子、生物医药、新能源、轨道交通、航空航天等多个高精尖领域，定制化需求高，企业需为客户提供技术研发、方案设计、关键部件研制、软件二次开发与优化、系统集成、安装调试、售后技术支持等一体化解决方案，客户稳定度较高，可以预见，优质客户或为国盛智科业绩的进一步增厚奠定基础。

技术实力进一步提升

打造中高端数控机床国产替代

我国正处于 “中国制造 2025”战略稳步推进的阶段，但数控机床作为智能制造的核心设备之一，长期依赖进口。根据国家海关总署数据，2019年我国数控机床整体进口规模为29亿美元。据中金公司测算，2019 年我国机床销售额约合1539 亿人民币，其中数控机床销售额697亿元，数控化率45%，而德国、日本分别达到81%、90%，中国数控机床行业仍待提升，尤其是具备高可靠性、在线检测与智能装配等能力的高端产品。近年来随着国盛智科等一批新兴民营企业的崛起，我国逐渐进入数控机床中高端市场，未来高端进口替代的空间仍然可观。

面朝未来，在业绩增长的同时，国盛智科继续加码研发。2020年，公司研发投入3596.59万元，同比增长17.73%，并新获多项授权专利、软件著作权和商标。截至报告期末，公司累计拥有知识产权249项，其中发明专利31项，实用新型专利141项，外观设计专利67项，软件著作权1项，商标7项，CE认证2项。

就成果而言，报告期内，公司功能部件研发成果显著，全自动直角头已经开始批量生产，五面体加工中心的全自动直角头目前80%自制，20%外购，2021年自制率将提升；手动直角头100%自制率；数控镗铣床的主轴（转台）30%自制率；双工位卧加拖动式交换台100%自制率；电主轴目前在公司自制设备上测试阶段，2021年进行小批量生产。公司表示，五面头、万向头、摇摆头、延长头等是公司未来两年的主要研发方向。

整体而言，经过多年积累，国盛智科已先后在误差控制、可靠性、复合成套加工、高性能装备部件、二次开发与优化等五大智能制造装备关键技术领域积累形成核心技术，并直击行业技术痛点，竞争力突出。作为国内为数不多的成功开发出五轴联动数控机床等高档数控机床并实现量产的企业，国盛智科正努力推动五轴联动等高端装备国产化进程，未来有望为“大国重器”持续贡献推动力量。

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