面板迎景气周期：京东方一季度净利突破50亿，TCL加码IT显示屏

　　中国科技新闻网4月13日讯（高运韬）从去年6月开始全球液晶面板价格持续上涨。2021年三月、四月面板报价再超预期。据面板市场研究公司WITSBVIEW的调查研究显示，4月LCD价格延续升势，32寸面板价格高达82美元。另外，据集帮咨询预估今年第一季笔电的需求将推升笔电面板出货量来到6530万台的历史新高，季增3.5％，年增46.5％。

　　 身处于面板行业景气周期背景下的面板龙头京东方（京东方A：000725）公布了2020年全年财务数据。年报显示全年实现营业收入1355.53亿元，同比增长16.80%；归属于上市公司股东的净利润50.36亿元，同比增长162.46%，营收和净利润双双实现大幅增长。

　　 同期，京东方也公布了2021年度第一季度的业绩预告。值得注意的是，文件中提到第一季度京东净利预计同比增长782%-818%至50亿-52亿元，这就意味着，京东方仅仅是2021年度第一季度的净利润就有很大可能超过2020年全年的净利润。

　　 图片及数据来源：京东方相关财务报表及业绩预告

　　 据市场调研机构Omdia显示，2020年京东方显示屏总体出货量位列全球第一，其中在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域显示屏出货量也均保持全球第一；

　　 细分市场方面，京东方8英寸以上车载显示面板市占率跃升至全球第一；65英寸、75英寸大尺寸显示屏市占率位列全球第一。在柔性显示领域，京东方柔性屏市占率位居国内行业第一、全球第二。

　　 随着业绩信息的披露，多家机构均表示对京东方A维持评级。民生证券04月13日发布研报称，维持京东方A推荐评级。评级理由主要包括：20年业绩接近预告上限，21Q1业绩大幅增长以及面板价格涨势延续，高景气带来高盈利。西南证券04月13日发布研报称，维持京东方A（000725.SZ）买入评级。评级理由主要包括1+4+N航母事业群扩张有序，显示事业受益面板价格持续上涨；供销产快速联动，运营效率不断提升；面板价格持续上涨，行业高景气度仍将持续，以及募投定增已获受理，或有望进一步增强公司产线控制力，提升公司综合竞争力。同时，国盛证券和安信证券均对京东方A维持买入评级。

　　 除此之外，相关研报指出，京东方目前面临着终端市场需求不达预期、柔性OLED产能释放不达预期、面板出货量不及预期、海外厂商液晶产线退出缓慢、产能爬坡不及预期，新品良率爬坡不及预期、产线并购不及预期几大主要风险。

　　 紧随京东方之后，面板行业另一头部企业TCL科技（000100）也在同日晚发布了2021年度第一季度业绩预告。2021年1月至3月，预计实现净利润30.5亿元至34.2亿元，较上年同期的2.71亿元上10.3倍至11.6倍；同期对应的归属于上市公司股东的净利润预计是23.2亿元至25.5亿元，较上年同期的4.08亿元增长470%至520%。

　　 TCL科技表示，业绩大增得益于TCL华星净利润同比增长15倍，环比提升近30%。大尺寸领域，t1、t2、t6产线满销满产，t7按计划爬坡，出货面积同比增长15%，主要尺寸产品价格持续上涨，大尺寸业务净利润环比增长超50%。

　　 值得一提的是，据公开资料显示TCL在TV面板、交互白板与手机面板领域，TCL科技的出货量都稳居全球前三，而在笔记本电脑等IT设备使用的中尺寸面板产品上尚存在一些不足。

　　 在日企韩企纷纷脱离LCD产业线的大潮流下，TCL在4月9日发布了一则公告，宣称TCL华星计划在广州投建一条8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线——即“t9项目”。

　　 据中国科技新闻网了解到，t9项目主要生产和销售中尺寸高附加值IT显示屏（包括显示器、笔记本电脑、平板），车载显示器、医疗、工控、航空等专业显示器，商用显示面板等中尺寸显示器。此举标志着TCL华星已不满足于在TV面板市场风生水起，开始向IT面板大举进军。

　　 在宣布斥资350亿元投资T9项目消息的同日，TCL科技还发布了《2021年非公开发行A股股票预案》，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集不超过120亿元的资金总额，其中90亿元用于T9项目，剩余部分用于补充上市公司流动资金。

　　 TCL内部人员向界面新闻表示，预期T9项目投产后，公司在中尺寸市场能达到全球前二的市场份额。“通过此次90亿元投资T9项目，对公司有三个好处：一个是产能扩充；二是丰富了产品线，公司已经在大尺寸市场用于相对稳固的市场优势，此次向中尺寸领域拓展，进一步丰富公司产品线；三是中尺寸产品的获利能力更强，对公司盈利能力有较大的提升。”

　　 信达证券认为，TCL华星相关生产线的投建，有望实现对中国台湾落后产能的出清，并促使 IT 面板供应格局进一步向大陆厂商集中。据其测算2023年IT面板厂商市占率情况。假设以台湾厂商为主的6代以下老旧产线被华星新产线淘汰，且三星届时完成产能退出，预计TCL华星将挤占韩台厂商友达、群创以及三星显示的主要份额，大陆厂商将占据IT面板市场六成以上的份额。