闪崩！5000亿巨头跌停，全怪日本核废水？

　　
大A股向来喜欢闪崩跌停，以前是垃圾股、妖股动辄闪崩，但现在则是“每天闪崩一个白马股祭天”。

　　这几天，大资金先杀美年健康，后杀顺丰控股，再杀万华化学，如今又把屠刀挥向了“免税茅”中国中免。

　　4月13日午后，中国中免（601888.SH）在毫无预兆的情况下突然跳水跌停。截止收盘，中国中免全天成交65.5亿，市值蒸发近577亿！

　　中免的跌停跟顺丰不同，顺丰是一季度业绩巨亏9-11亿引发的大资金踩踏，跌停的原因人人皆知，而中免则是毫无预兆的跌停。

　　笔者多年来的经验告诉自己：已知的利空并不可怕，未知的利空才可怕。

　　所以要弄明白中免为何跌停极为重要。

　　核废水导致跌停？似乎有些离谱

　　有一种说法是日本排放核废水导致中免跌停。

　　日本在无数次放风之后，最近宣布把福岛核电站的核废水排入大海。

　　受此影响，A股水产品股票集体大涨。因为消费者出于对核污染的恐惧，生怕基因突变，不敢吃海鱼了，淡水鱼作为替代品销量将大增。基于这种预期，水产品股票大涨。

　　但这对旅游就是潜在利空了。

　　根据洋流，福岛的核废水将主要往东排向太平洋深入，对西边的中国沿海影响相对较小，但大部分人的第一反应无疑是：中国离日本这么近，海洋恐怕会被污染，不敢去海边玩了。

　　由于海南免税店为中国中免创造了巨大利润，因此人们如果担心核废水而不去海南旅游，中免的业绩就会被重创。

　　与中国中免同属于旅游板块的宋城演艺，跟中免同时出现了大跌。截至4月13日收盘，宋城演艺下跌11.29%，比中免跌的还多。

　　杭州的宋城千古情景区非常有名，每年接待无数游客。宋城是陆地的旅游项目，跟日本核废水没一毛钱的关系。

　　从这个角度看，日本排放核废水就不是中免跌停的原因了。

　　业绩不及预期，股价必跌

　　现在临近五一假期，今年的“五一”又很长，足足5天。由于国内疫情控制的很好，酒店、机票、景区预订的数据都非常火爆，很多热门机票一票难求。

　　在这种情况下，中免和宋城应该大涨才对。就算不大涨，在“五一”火爆的预期之下也不该大跌。

　　但中免还是跌了，而且是跌停，这说明利空因素要远远比“五一”利好更强大。

　　顺丰连续两个跌停是因为一季报巨亏，那么中免也是这个原因吗？

　　有渠道传出，中免一季度的业绩可能不到30亿，低于市场30-35亿的预期。

　　4月13日收盘后，中免发布一季度业绩快报：公司2021年一季度营业收入181.34亿元，同比增长127.48%；净利润28.49亿元。

　　果然不到30亿！

　　经历了2019和2020年两年大涨之后，绩优白马股的估值普遍来到历史最贵区间，在这种高估值摇摇欲坠的情况下，业绩继续大涨的股价未必会涨，但业绩不及预期的股价一定会大跌。

　　举个例子。前几天，中远海控一季度狂赚154亿的新闻刷屏股市，154亿的净利润是公司去年全年净利润的1.6倍。

　　但就这种炸裂的业绩，也仅仅让中远海控的股价出现一个涨停，第二天就高开低走埋人无数。

　　而业绩不及预期的顺丰，本来很多人预计一个跌停，结果却是两个。

　　现在的股市已经是这个样子：业绩超预期，跑路机会，股价跌；业绩低于预期，夺路而逃，股价跌。

　　香港分流旅客，董承非被砸盘

　　除了业绩低于预期的传闻，与中免有关的还有几个消息：

　　第一，香港特区政府计划5月中旬推出“来港易”，内地人士可以无须14天强制检疫来香港。

　　香港很多商品，尤其是奢侈品和化妆品的价格低于内地，历来是内地代购客和游客们的购物天堂。2020年疫情使赴港游基本归零，消费回流内地，对中免极度利好。

　　这次如果赴港取消14天强制检疫，则香港的商家会迎来转机，势必会分流中免的业务，这对中免是利空。

　　第二，海关总署对“套代购”行为整治。

　　海南免税店的商品比别的地方便宜不少，自然有人打价差的主意。于是很多人搞“套代购”，先去海南免税店购物，然后再高价卖掉赚取价差。

　　严打“套代购”，自然是保护消费者，但从另一个角度来说，也会对中免的销售造成影响。

　　第三，传闻中免的竞争对海发、海旅在香水化妆品方面发起价格战，且考核不以利润为导向。

　　这简直就是免税界的“极兔大战顺丰”，新贵崛起必然冲击老龙头。

　　第四，免税牌照之前非常稀缺，具有一定垄断属性，所以值钱。现在国家大力推进反垄断，如果免税牌照真的放开了发，那中免的高估值势必会重构。

　　第五，市场传闻兴业全球基金董承非被“定点爆破”。最近大跌的顺丰控股、宋城演艺、美年健康、中国中免等，全都是兴全的重仓股。

　　董承非是著名基金经理，年初他的观点在市场广为流传，他本人的核心看法是对2021年全年比较看空，已经做好防守打法。

　　那么董承非的基金为什么会被“定点爆破”呢？因为董承非把话说的太直白太明显，让一些同行很不爽。

　　基金经理们本来是“一根绳上的蚂蚱”，为了多发基金赚钱，极少有人唱空。董承非既然明确看空，那其他基金经理在行情不好的时候只能干一件事，就是砸董承非重仓的股票。

　　砸掉别人重仓股，自己的排名就能相对靠前，于是“捅刀子”事情就发生了，这就是公募基金界的“黑暗森林法则”。

　　结束语

　　随着货币政策的边际收紧，美债收益率的攀升，股市成交量的下滑，新发基金的遇冷，前两年涨幅巨大的“核心资产”们已经进入摇摇欲坠的模式，一有风吹草动就是“跌停大面”。

　　2021年，注定是“核心资产”的小年，更是“业绩证伪”的“核心资产”们的熊市之年。