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震惊A股!5000亿大白马突然闪崩跌停,顶流基金经理重仓股被定点爆破?究竟发生了什么!三部门重磅发声

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  来源:中国基金报

  现在的A股行情可以说是一天杀一只白马股祭天的节奏。

  之前是顺丰、美年健康、华峰药业,今天轮到5000亿的免税巨头——中国中免。


  而上证指数也收跌0.48%,失守3400点;


  创业板指则从早盘的大涨2%,涨幅收缩至0.84%。


  中国中免闪崩跌停

  13日午后,基金重仓股中国中免不知道发生了什么,突然遭到资金无情抛售,一下子就被打到跌停板上,午后开盘,中国中免报296.47元,可仅仅18分钟后,股价闪崩跌停,报 265.85元,按照19.5亿的股本计算,市值蒸发近600亿元。

  而在早盘,中免的股价一度上涨超2%!


  跌停之后,市场一片震惊。甚至还上了微博热搜!


  大家先来看看段子手怎么说。




  背后究竟发生了什么?市场有几点分析。

  1、网传一季报利润不及预期;有渠道传出说Q1可能没有30亿,低于市场预期30-35亿的预期,还没有了解到细分情况所以还拆不出低于预期的点。近期市场对于估值不低的白马股业绩敏感度很高。

  2、海发海旅等同行开打价格战,不以利润为目的。有点儿类似极兔对标顺丰;3、海关总署对“套代购”行为进行整治,严打利用离岛免税政策“套代购”走私;4、日本要排核废水,以及海胆蒸蛋风波,大家不敢再去海南看海或吃海鲜了;5、传闻HK即将解禁,或分流海南购物旅行;

  事实上,作为抱团股的代表,公司股价自2020年4月以来,最高区间涨幅一度超过450%,近期虽有所回调,但涨幅依旧巨大。当前动态市盈率已高达90倍左右。作为国内免税行业当之无愧的老大,且叠加海南自贸港红利,投资者对公司未来发展抱有较大预期。而从机构对公司未来的盈利预测看,2021-2022年业绩有望大幅增长,2021年归母净利润有望突破110亿元,但相比当估值或已经提前透支。

  另一只基金重仓股也闪崩

  此外,除了中免,500亿市值的宋城演艺今天也崩了。午后闪崩大跌逾11%,现报19.3元,成交额超8亿元,总市值为500多亿元。市场分析有可能是刚刚过去的清明假期旅游消费数据不达预期。


  基金经理在调仓换股?

  随着两只机构抱团股的闪崩,其背后的持仓基金无疑成为市场关注的焦点。

  通过观察发现,两者背后的持仓机构中,汇添富基金旗下多只产品持有两股。



  另外,也有大V称,董承非被定点爆破了,顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业,全是兴全重仓股。


  根据年报数据,董承非管理的兴全趋势、兴全新视野合计持有顺丰控股,2942.81万股。


  持有美年健康15629.85万股


  持有康弘药业1594.28万股,值得一提的是,康弘药业也连续跌停了。



  持有宋城演艺8404.4万股。


  持有中免2.7万股


  尽管以上重仓股连续大跌,但董承非老师的基金回撤却很小,远远小于市场波动


  市场分析,可能董老师早早就减仓了。今年年初,一份关于董承非市场观点流传,其中提到,

  年初市场呈现明显躁动行情。对 2021 年全年比较悲观,对全年不看好,相对谨慎。现在市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程。第一,这些核心资产质地不错,但也仅限于 用现在的眼光来看,未来如何发展未知。第二,即使这些核心资产质地不错,匹配现在这样 的估值,如果未来股价不大幅下跌,未来很长时间给投资者带来的回报会少的可怜

  谈及自己对市场的感觉,董承非直言,已经在做一些预防性的动作,在监控一些总量指标。会议纪要显示:“现在的问题就是时间的问题,预期三个月后会有调整。总量指标在加速,有的指标已经到历史最值,处在比较偏高的位置了,但历史每次都不一样,但我还是按照自己想法去做,正确与否之后再验证。”

  董承非指出,对自己而言朴素的观点是,当市场不被理解时,少赚点不是大的事情。

  董承非当时也表示,基本已经进入防守打法,把自己封闭起来,卖方和内部研究员的话都不听。进入一种极端的封闭状态,完全凭借自己的想法。因为这个时候,所有的推荐都是基于市场高水位。现在所有研究员都是跟着市场走的,所以有意跟他们保持一定距离,这是一种挺好的做法。

  在这两大权重股的闪崩下,餐饮旅游指数午后直接闪崩,收跌8.17%。


  美团也暴跌了

  午后,美团港股股价一度暴跌8%!刷新今年以来低位,较2月高点跌40%。截至发稿,仍跌7.85%。


  港股市场分析,12号高盛持有/代客持有的美团股份,突然激增3.0157亿股,以昨日收市价298.2元计,涉及股份金额达899亿元,逾3亿股份相当于总股本5.85%,相信是主要股东转仓行动。观乎过去经验,有机会是高盛准备部署日后沽货/分货作准备。

  持有5%或3亿股的美团股东,只有三个潜在卖家。一是创办人王兴、二是腾讯、三是红杉资本(Sequoia Capital),分别持股约11%、20%及8%。由于王兴大股份持股属A类股份(同股不同权,拥有投票权近半),因此沽货诱因相对不高。


  至于腾讯及红杉资本,大部份美团持股是B类股份,两者都属早期投资者,现价账面回报动辄数十倍。就算以2018年美团上市价69元计,现价亦较招股价高出逾3倍,将数百亿由纸上富豪变现,很合理。

  云南能投一度“天地板”

  此前连续4日涨停

  此前连续4个涨停的云南能投,在今天上演“天地板”行情。截至收盘,收跌8.78%。


  业绩暴涨也没用

  TCL科技收跌,京东方A涨幅收窄

  值得注意的是,业绩暴涨的个股,股价也提不起精神。

  昨晚,TCL科技一季度净利预增470%至520%。然而,TCL科技一季度业绩大增未能提振股价表现,今天TCL科技跌超1%。


  同样的行情也发生在京东方A,京东方A预增782%-818%。然而,这惊艳的业绩也不能保证股价的上涨。京东方A早盘一度涨近5%,午后升幅收窄,最终涨幅仅1.56%。


  疫苗板块午后上攻

  沃森生物涨近10%

  万绿丛中一点红,疫苗板块午后上攻。沃森生物涨幅近10%,天坛生物、万泰生物、智飞生物涨势扩大。


  外资近85亿抄底

  Wind数据显示,北向资金全天大幅净买入84.71亿元,单日净买入额创逾一个月新高。其中深股通净买入58.65亿元,沪股通净买入26.06亿元。


  市场监管总局等三部门联合召开

  互联网平台企业行政指导会

  4月13日,市场监管总局会同中央网信办、税务总局召开互联网平台企业行政指导会。会议贯彻落实中央经济工作会议和中央财经委员会第九次会议部署,肯定了平台经济的积极作用,分析存在的突出问题,要求充分发挥阿里案警示作用,明确提出互联网平台企业要知敬畏守规矩,限期全面整改问题,建立平台经济新秩序。


  会议指出,我国平台经济总体态势向好。但在快速发展中风险与隐患也逐渐累积,危害不容忽视,依法规范刻不容缓。强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“掐尖并购”、烧钱抢占“社区团购”市场、实施“大数据杀熟”、漠视“假冒伪劣”、“信息泄露”以及实施涉税违法行为等问题必须严肃整治。其中,强迫实施“二选一”问题尤为突出,是平台经济领域资本任性、无序扩张的突出反映,是对市场竞争秩序的公然践踏和破坏。强迫实施“二选一”行为限制市场竞争,遏制创新发展,损害平台内经营者和消费者利益,危害极大,必须坚决根治。

  针对强迫实施“二选一”以及其他突出问题,会议明确提出,平台企业要把握正确方向、增强责任意识,坚持国家利益优先,坚持依法依规运行,坚持履行社会责任,做到“五个严防”和“五个确保”:严防资本无序扩张,确保经济社会安全;严防垄断失序,确保市场公平竞争;严防技术扼杀,确保行业创新发展;严防规则算法滥用,确保各方合法权益;严防系统封闭,确保生态开放共享。各平台企业要对照税收法律法规、政策制度,全面排查涉税问题,主动开展自查自纠。

  会议要求,各平台企业要在一个月内全面自检自查,逐项彻底整改,并向社会公开《依法合规经营承诺》,接受社会监督。市场监管部门将组织对平台整改情况进行跟踪检查,整改期后再有发现平台企业强迫实施“二选一”等违法行为,一律依法从重从严处罚。

  会议强调,政策底线不可逾越,法律红线不可触碰。加强对平台企业违法违规行为的规范治理,并不意味着国家支持和鼓励平台经济的态度有所改变,而是要坚持“两个毫不动摇”,尊重平台经济发展规律,进一步发挥平台经济的重要作用,建立公平竞争、创新发展、开放共享、安全和谐的平台经济新秩序,推动实现平台企业更加充满活力、线上消费更加便捷优质,平台经济更加繁荣有序。

  爱奇艺、百度、贝壳找房、滴滴、当当网、多点、京东、快手、美团、每日优鲜、奇虎360、去哪儿网、搜狗、微店、58同城、新浪微博、字节跳动、哔哩哔哩、叮咚买菜、饿了么、国美、盒马生鲜、拼多多、携程、小红书、阅文、苏宁易购、阿里、贝贝网、蘑菇街、网易(严选)、云集、唯品会、腾讯等34家互联网平台企业代表,以及北京、上海、江苏、浙江、广东、深圳等地市场监管局有关负责人参加会议。

  机构怎么看?

  施罗德:顺周期产业整体估值已偏高,地产行业估值偏低但股价依旧受压。

  虽然机构抱团股集体下跌引发资金流出的疑虑,北向资金今年来已维持连续三个月的净买入,市场的担忧并未成真。长期流动性趋紧或将无法避免,全球经济复苏仍存在不确定性。

  投资方面,科技创新以及“碳中和”作为绿色重点工作,是未来五年的两个重要投资主线。长期来看,高科技行业的表现仍然可期,新科技的应用有望推升各类电子元件的需求,而芯片设计公司将持续受益于国产替代主题。近期市场波动加大,科技及新能源个股的回调值得关注。

  另一方面,顺周期产业在大幅上涨后,整体估值已偏高,我们认为市场已反映大部份需求复苏的预期,投资人应留意下行风险。此外,在政策调控的影响下,我们对地产行业展望持续观望,尽管多数股票估值偏低,股价依旧受压。

  大江洪流资产总经理姜昧军:市场已经逐步从避险+流动性资产切换到以经济增长+流动性为主题的资产上。

  今年会出现一个少见的景象,流动性超宽松和经济复苏将同时出现,这两件事并不经常同时发生,这个组合非常有利于股票市场。

  近期A股市场出现调整,我个人认为源于切换,是市场主题的切换,而不是牛熊的切换。从去年的流动性主题切换到今年的经济复苏主题,行业上从一枝独秀变成百花齐放,所以今年股票投资上就需要布局多赛道,多资产。

  就投资布局来说,今年就不应该再将目光聚焦于避险和流动性的组合。美国的特点也是这样。整体而言,虽然美国国债收益率最高超高过1.7%。但今年以来道琼斯指数和标普500指数屡创新高,而纳斯达克则有所调整,这个表现和A股的逻辑是一致的。这也印证了我前期对A股市场的两个判断,一个是牛市没有结束,大趋势还在,另一个是市场已经逐步从避险+流动性资产切换到以经济增长+流动性为主题的资产上。

  今年的情况比去年的情况复杂,去年赚钱很容易,今年赚钱是复杂不是难,但今年还有一个特点就是波动大,所以建议大家降低对波动的敏感性。

  东方马拉松投资:建立弱相关的多元组合;面对重大不确定性政策或事件时,先行回避

  对于那些短期投资股市的人不利的市场环境,对于打算长期投资的投资人就会有利。

  在我们看来,股价波动不是投资风险,但可能构成经营风险,如何减少波动、控制回撤是基金管理人的重要课题。为此,我们将视情况采取以下行动:一,规避非系统性风险,应对措施包括:精选个股,重视定性定量分析;标的选取以弱周期为主、强周期为辅;建立弱相关的多元组合;二,规避系统性风险,应对措施包括:仓位策略,即根据个股高估程度,仓位动态管理;回避策略,即面对重大不确定性政策或事件时,先行回避;对冲策略,即运用期权、股指期货等对冲工具。

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