10月1—16日,苏军开始撤退。虽然敖德萨所在的黑海西北部地区非常适合使用水雷,但由于德国和罗马尼亚海军在黑海没有足够的力量,而他们的空军在事前又没有准备足够的非触发式水雷,结果德国飞机只是在9月14日向敖德萨港内和出口处投放了15个水雷,而其中只有5个真正落入水中,对红军的撤退基本没有什么威胁。
苏联人的撤退进行得非常巧妙。为了隐蔽真实意图,红军在10月2日对罗马尼亚军队发起反攻。在个别地段,他们深入敌军阵地达4公里。罗马尼亚军队因此误以为苏军将会长期坚守敖德萨。德国人也犯了同样的错误,甚至到了10月5日,希特勒本人还写信给罗马尼亚独裁者安东奈斯库,建议向久攻不克的敖德萨派遣德国重炮部队和1个步兵师。而那些频繁开往敖德萨的苏联运输船只则被认为是在向守军运送物资。
但就在这时,苏联运输船只正把大量的部队运出敖德萨,而在前线,每个红军师都抽调出1个营的兵力,使用老旧火炮掩护撤退。同时,红军动用了“红色克里木”和“红色高加索”号巡洋舰和4艘驱逐舰来保护载满苏军的船只撤离,为了不惊动敌人,这些军舰只有在最万不得已的情况下才能开炮。
10月15日,敖德萨剩下的3.5万名苏军开始登船离开。最后撤退的是那些后卫部队。他们在炸毁了手头的老旧火炮后,登上6艘军舰离开保卫了2个半月的敖德萨。撤走的共有8.6万名军人和1.5万名平民、19辆坦克和装甲车、500门火炮、1000多辆汽车、3500匹马、163辆拖拉机和2.5万吨其他物资——而在整个战役期间,从敖德萨运走的军人有120731名(应该是包括伤病员的数字)、平民300760人,还有近30万吨物资。
10月16日10时35分,罗马尼亚第7步兵师占领敖德萨。可此地现在只是一座空城。而苏联人留下的爆炸装置也给德罗军造成了不小的损失。德国人要到几个月后才能恢复该港口的功能。不过他们所期待的罗马尼亚—乌克兰海上航线终于开始运行了。
在敖德萨战役的73天里,红军一共损失了41268人。其中,死亡失踪被俘总计16578人,伤病24690人。而罗马尼亚军队付出的代价严重得多,仅战斗损失就有92545人。其中被打死17729人、受伤63345人、失踪11471人。一些罗马尼亚师团的伤亡甚至超过最初投入的兵力。罗军还损失了19辆坦克,90门火炮,115门迫击炮,956挺轻机枪,336挺重机枪,10250支步枪。罗马尼亚空军在战役期间一共出动了5525架次,投弹1249吨,同时损失飞机20架。
敖德萨的陷落使红军黑海舰队失去了重要的军港。但黑海舰队遭到的直接伤害并不太大(虽然面对实力单薄的德罗黑海水面力量,苏联黑海舰队过于消极)。而且对苏德两军来说,这里的战斗并不是最引人注目的当务之急。1941年9月底,当敖德萨的战火还未平息之时,刚刚在基辅战役中取得重大胜利的德国装甲部队又把他们的矛头转向了苏德战场中部地区,他们的目标是莫斯科。
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