工程机械还有没有投资机会

　　作者：朱贰哥

　　来源：雪球

　　我对这个行业还算了解 ， 虽然做的不够完美多少还是赚到些钱了 。 机械茅三一重工19年持有的比较多 ， 因为对行业周期持续性有疑问加上三一和徐工机械的分化越来越厉害 ， 在2020年初把三一重工的很多仓位都切换到了徐工机械 ， 上半年徐工机械做的非常顺 。 下半年因为徐工业绩的一次大额计提 ， 股价疲软 ， 利空兑现时基本也是徐工那波的最低点了 ， 我在反弹到高位时大部分仓位走掉了 。

　　徐工机械国企混改套路满满 ， 最近一两年连续计提 ， 尤其是去年下半年那次为了利益相关者的利益 ， 刻意做低业绩打压股价 ， 不顾行业整体景气周期的大势而这么赤裸裸的套路令我失望至极 ， 所以反弹到高位后果断走人 ， 徐工当下持有者不用洗 ， 很多东西事后我了解的很清楚 。

　　最近几个月尤其是春节后机械茅三一重工跟着机构报团泡沫股的茅大队基本大回调 ， 徐工机械这段期间是很强的 ， 逆势上涨 ， 最近集体上市停牌了 。 各种利益相关者还有很多先知先觉资金都提前埋伏了 ， 混改挖掘机注入都是预期以内的 ， 我没想到的是这次这么快 。 徐工最近强势还和一线龙头回调二线龙头估值低受资金青睐有关 ， 同样情况的还有海康威视和大华股份 ， 最近这段时间大华股份比海康威视强势多了 ， 可能还有其他很多这样的情况 。 当下老大被杀估值时 ， 行业老二老三如果和他估值差太大 ， 老二和老三估值则可能迎来提升 。 也就是二三线蓝筹和细分领域的行业小龙头未来可能有估值提升的空间 。

　　继续说工程机械吧 ， 大家都知道我投机追高杰瑞股份亏了不少钱 ， 因为我对杰瑞股价和石油价格联动性过于高估了 ， 导致没有及时止损放大了亏损 。 最后忍痛割肉 ， 杰瑞这笔交易对我伤害有多大呢 ， 这么说吧 ， 如果没有杰瑞的亏损 ， 我所有的账号市值都已经创历史新高了 。 其实当时如果买的不是杰瑞股份而是三一重工结局也差不多 ， 三一这波杀下来也同样惨烈 。

　　三一重工去年底的一波爆力拉升源于机械茅属性跟着茅大队疯狂 ， 春节后的暴跌同样如此 ， 成败皆因茅 。 这种市场风格演绎下 ， 哪怕基本面哪怕业绩暂时都要靠后让位茅属性 ， 但是情绪化后还是看业绩 ， 业绩好的还能走出来业绩差的就玩球了 。 很多人纳闷 ， 三一重工业绩不差啊 ， 为啥这波没有一点反弹 ， 白酒科技新能源光伏最起码还都有不错的反弹 ， 短期因素是三一重工去年四季度业绩不达预期 ， 长期逻辑是周期股景气周期持续性存疑 。

　　上周五我关注到了三月份挖掘机销售数据 ， 很好 ， 大超预期 ， 三一重工却高开低走 ， 依旧没有摆脱茅大队的走势 ， 可见一旦被贴上了标签影响有多大 。 就像疫情受益股一样 ， 后边走势基本一样 ， 很难有个股走出自己独立行情 ， 哪怕业绩再好也没人相信了 ， 只能后期用持续性的业绩来证明自己了 。 资本市场这种现象非常严重 ， 必须深刻理解 ， 不然会吃大亏 ， 我在鱼跃医疗上就吃了这样的亏 ， 最后不是那么完美 。

　　现在这种情况下 ， 工程机械股还有没有机会呢 ， 我觉着可能有 ， 投机博弈超跌反弹的机会 。 正常逻辑他们一季报会是很好的 ， 尤其是三一重工 ， 一季度挖掘机销售太火爆了 。 埋伏一季报赌超跌反弹行情应该可以的 ， 这波跌幅足够深了 。 但是也有风险 ， 比如顺丰快递 ， 谁能想到浓眉大眼的一季报来了大雷 。 我就是因为想做顺丰的超跌反弹被坑了 。 股价低迷毫无反弹可能就是有雷的征兆 ， 毕竟太多先知先觉资金提前走掉了 。 就像超预期业绩出来前股价大涨一样 ， 比如卓胜微 ， 这在我们市场里太常见了 。

　　三一重工一季度会暴雷吗 ， 我真的是想不到有什么理由 ， 原料涨价影响很有限 。 现在股价低迷更多的可能还是对周期股未来业绩持续性的担心 。 我还是很有兴趣抄底赌一季报的 ， 但是又担心茅大队不给力继续大跌 ， 很纠结 。 投机博反弹的话 ， 除了三一重工还有个弹性更大的他的配件企业 ， 大家猜猜是哪家 ？