“碳中和”市场热点延伸至上游供应商 长缆科技多维度紧抓机遇

    本报记者 何文英

    “下游新建项目有明显增加，公司新研发的500KV超高压电缆附件的市场也在逐步打开，多因素的共同作用下，公司将迎来稳健增长。”4月9日，在长缆科技2020年年度股东大会后，董事长俞涛在接受《证券日报》记者采访时说道。

    年报显示，长缆科技2020年实现营收9.41亿元，同比增长10.3%，归母净利润1.62亿元，同比增长10.91%。公司产品涵盖超高压、高压及中低压各电压等级，其中500kV超高压电缆附件是目前最高电压等级的国产化产品。公司下游包括电力、轨交、石油、石化等众多行业。

    一位私募基金经理对《证券日报》记者表示：“目前市场热点主要围绕‘碳中和’相关受益上市公司，下游基本上已被发掘并在二级市场上有所反应，因此循着‘碳中和’主线发掘上游估值尚在较低位置的供应商或是一个不错的投资选择。”

    多个在手订单将陆续确认收入

    长缆科技作为国内电缆附件行业的骨干企业，拥有完整的产品线，主要产品涵盖超高压电缆附件、高压电缆附件、中低压电缆附件等。据了解，公司产品已广泛应用于多地电网改造工程在内的特大型、大型城市输配电网改造、核电工程项目建设、城市轨道交通项目建设、高铁项目建设以及国家重点工程建设。

    “特别是公司新近研发投产的500kV交直流系列产品，较为顺利地进入了海上风电、抽水蓄能市场，目前公司500kV产品已有多个在手订单，将在今年以及以后的年度陆续确认收入。”俞涛说道。

    据了解，电缆附件作为电力线路中必不可少的关键产品，行业门槛随着高电压等级的提升而抬高。目前，国内中低压电缆附件市场竞争激烈，生产厂家达数百家；高压电缆附件市场集中度较高，目前约有20家生产厂商；超高压电缆附件国内仅5-6家厂商具备生产能力。

    因此具备深厚技术积淀以及丰富项目经验的长缆科技在市场集中度不断提升的背景下已然具备先发优势。俞涛表示：“随着电网改革下游客户对电缆附件的要求也不断提高，这对行业是压力对竞争对手也是压力，值得庆幸的是我们扛住了。”

    下游需求释放望享受市场红利

    国家电网“碳达峰、碳中和”行动方案明确到2030年，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。一方面，根据国家能源局数据，截至2020年12月31日，我国风光累计装机5.3亿千瓦，仍有近7亿千瓦的装机差额。另一方面，随着光伏和风电进入平价阶段，新能源发电行业将进入市场化加速成长阶段。总体来看，新能源发电市场空间广阔。

    同时，新能源行业的高景气将带动电缆附件需求同步提升。其中，光伏发电站并网需要升压，在升压的过程中根据不同电压等级会用到相对应的电缆附件；而风电并网需要降压，特别是远海的风电场对高电压等级的直流电缆附件需求较大。2020年，长缆科技中标了三峡新能源江苏如东±400kV直流风电项目。

    俞涛表示，随着下游新建项目的增加，公司也将随之承接这部分项目带来的电缆附件增量市场。“公司自上市以来一直加大营销队伍的建设和渠道下沉，目前营销体系也越来越成熟，能够更加贴合客户的需求，第一时间把握住市场机遇。”

    此外，在我国工业化及城镇化进程中，工业及生活用电量不断增长，推动电网电压等级持续提高，并带来相应电压等级附件产品需求提升。

    2020年12月国务院发布《新时代的中国能源发展（2020年12月）》白皮书，提出要“加强能源输配网络建设，完善区域电网主网架，加强省级区域内部电网建设。开展柔性直流输电示范工程建设，积极建设能源互联网，推动构建规模合理、分层分区、安全可靠的电力系统”。

    上述私募基金经理认为，未来随着我国经济建设的持续推进，城市架空线入地及电网网架的建设和升级将成为电缆附件需求的重要保障。随着电网建设与升级改造的持续推进，电缆附件市场景气度也将持续攀升，长缆科技作为行业领先企业，有望同步享受市场红利。

（编辑 才山丹）