巴菲特点破中国股市：为什么多次都不破3000点？散户看完恍然大悟

　　巴菲特开始被街头巷尾的投资界外行们谈论，是从1986年首次进入福布斯富豪榜前10名开始的。从那时起，巴菲特的资产以稳健且迅速的增长速度，长期在前十中占有一席。在过去的40年里，他投资组合的CAGR已经达到了20%，成为了世界公认的股神，去年召开伯克希尔哈撒韦股东大会吸引了全球投资者的目光，看了下财经媒体，几乎都大篇幅的报道了股东大会和巴菲特老爷子的金句!

　　关于中国市场，他讲了很多，其中有两句话很重要：

　　1、中国市场的估值比美国低，股票更便宜!

　　2、中国是一个新兴的市场，会有很多人参与到股市，人们会更加投机。

　　有朋友可能要问了，既然老爷子觉得中国股票便宜，这么多年来，除了比亚迪好像也没怎么买过呀

　　什么原因呢?我想大概有这么几个：

　　1、巴菲特说只做看得懂的股票。以这位老爷子的专业知识以及手下一流的基金管理团队，如果说看不懂A股上市公司的财报那是天大笑话!漂亮的数据，低廉的价格，动心却不动手，也许老爷子并不太相信眼睛看到的东西吧!

　　2、就像他说的，中国股市都充斥投机行为。咱们散户跟风炒作也就罢了，如果连上市公司自己也玩高抛低吸，炒概念真减持，那即便是刘翔也跑不过裁判嘛!

　　3、投资也是投人，巴菲特看好比亚迪更是看好王传福!如果按照他投可口可乐的标准，也许国民老干妈陶华碧符合要求，可惜老干妈没上市。上市公司要么行业不符合，要么人不对味，反正老爷子没挑出几家!

　　所以现在的巴菲特应该正在留意着中国股市的变化!这种变化来自于监管层的严监管动作，将会愈发健全市场并重塑市场的投资风格!而另一方面，这种变化将会越来越符合这位价值投资者的口味。

　　为什么中国股市持续了10年3000点?

　　是中国股市十年未涨吗?

　　让我们一起来看看：

　　这是过去上证指数在过去的走势图。

　　从图形上看，是什么形状?——尖顶圆底。翻译成日用语，那就是——牛短熊长。

　　还有哪些股票的走势是尖顶圆底呢?

　　我随便截几个图给大家看看。

　　这三只股票是不是很像上证综指的走势?

　　以上三只股票分别是三一重工、江西铜业、金岭矿业。都是周期股的范畴。

　　周期股为什么是尖顶圆底的走势呢?当周期股处于周期低估的时候，按照PB估值;当周期的风来了，开始赚的盘满钵满的时候，按照PE估值。

　　因为是周期股，周期一旦逆转，利润经常是几十倍、几倍的增长。但是暴利阶段一般不能持续很长久，很快利润就下去了。所以公司在景气周期来的时候，戴维斯双击;景气周期过去的时候，戴维斯双杀。所以公司股价表现为尖顶。

　　但是当公司处于持续亏损阶段时，按照PB估值时，公司的净资产波动性就小多了。所以股价跌破净资产时，会达到一个稳态，然后不跌了。因为净资产波动幅度很小。所以公司的股价是圆底。

　　上证综指之所以走成这个样子，就是因为成分股中周期股太多了。

　　实战中遇到的矛盾就是机会与风险的矛盾，有机会肯定就有风险，机会越大，风险也就越大。怎样才能把风险降低到最小而把握住机会，是实战中要解决的主要矛盾。

　　一、低吸与不涨甚至下跌的矛盾

　　即在低吸位买入，如果它不涨甚至下跌应该怎么办？要解决这个矛盾，首先要了解低吸的位置处于哪个过程。

　　（1）如果在底部的过程中，低吸的风险虽然不大，但是时间上有很大的风险。如果股价处于底部最好不低吸，先以短线对待，等待突破后再介入，或者在底部的末期再介入。另外，如果大盘在上升过程中，个股底部可以低吸，否则尽量不低吸。

　　（2）如果股价在上升趋势的整理过程中，完全可以低吸。

　　（3）如果股价在头部过程中，只有在做头的初期可以低吸，否则尽量不低吸操作。

　　（4）如果股价在下降途中，只有出现超跌才能进行低吸。

　　二、追涨与回调的矛盾

　　即追涨股票，又怕股价回调，解决这个矛盾只需要掌握以下两点。

　　（1）中线追涨还是短线追涨，这是首先要明确的。

　　（2）追涨必须追在缩量止跌以后放量上涨的初期，并且要有操作的空间。

　　只要以上两点明确，就可以追涨。

　　三、底部形态放量突破，追涨与回抽的矛盾

　　即股价在底部形态突破时，是追涨还是等待回调买入。

　　解决这个矛盾需要掌握以下几个问题。

　　（1）底部形态是否完整。

　　（2）突破时获利盘的轻重。

　　（3）突破后与压力位的空间大小。

　　（4）大盘强弱。

　　（5）热点吻合程度。

　　如果突破时底部形态完整，并且在底部颈线位附近整理充分，底部突破后压力不大，就可随时追涨，否则回抽低吸；如果大盘处于强势，可追涨；如果符合热点，可追涨。

　　四、上升途中压力位股价强势整理和直接突破的矛盾

　　股价在上升途中，遇到压力位是直接突破还是在压力位进行调整。

　　解决这个矛盾需要分析以下几点。

　　（1）大盘是否强势。

　　（2）个股是否符合热点。

　　（3）个股压力位附近获利盘大小。

　　（4）压力位筹码的多少。

　　如果获利盘较重，即使符合热点，且大盘处于强势也要整理；如果获利盘不重，大盘只要处于强势，个股符合热点，一般都能突破。另外，要注意个股上升的阶段是初期、中期还是末期，若是末期，则有效突破较难。

　　五、连续上攻后是回调还是继续上涨的矛盾

　　解决这个矛盾，最主要的是要考虑以下几点。

　　（1）热点的吻合度。

　　（2）有无空间，股价与压力位的距离大小。

　　（3）成交量的状况。

　　如果个股空间较大，又符合热点，成交量配合合理，即使连续上攻，调整也只是盘中整理，幅度不会很大，时间不会很长，否则将有调整的要求。

　　六、杀跌位出现后，是下跌还是再走一波行情的矛盾

　　出现这种矛盾时，最主要的是要考虑以下几个问题。

　　（1）相对价位高低。

　　（2）大盘状况。

　　（3）技术状况。

　　解决这个矛盾只需要把握一点，也就是杀跌位出现后，能否在头部颈线位以上形成一波新的上升趋势，只要能够形成，就可以操作，否则不要幻想还有一波行情。另外，相对价位低、技术状况良好、大盘仍有空间是走出一波新行情的必要条件。

　　七、头部破位后是继续下跌，还是止跌后继续上涨的矛盾

　　解决这个问题很简单，头部破位后肯定形成下降趋势，只有股价止跌后并突破下降趋势压制形成新的上升趋势，股价才有可能是反转行情。否则，均以短线反弹对待。

　　八、破位后是反抽还是不反抽的矛盾

　　解决这个问题要考虑以下几点。

　　（1）大盘的状况。

　　（2）破位前头部是否充分。

　　（3）破位时是否放量。

　　一般情况下，大盘处于下降趋势，个股破位后一般无反抽。如果个股头部比较充分，并且放量破位一般无反抽。

　　九、下跌过程中阴跌与突然反弹的矛盾

　　股价在阴跌过程中，是否反弹和反弹的力度如何，主要受以下两方面影响。

　　（1）是否超跌。

　　（2）外部因素。

　　在下跌过程中，如果股价不超跌，有没有外界影响都不可能突然大涨，所以这个矛盾解决起来的偶然性比较强，重点要关注外部因素的影响。如果超跌又有外部因素影响，可能会突然反弹并且幅度较大；如果超跌没有外部影响，即使反弹，也不会突然启动，并且幅度较小。

　　十、急跌后是继续下跌还是报复性反弹的矛盾

　　这个矛盾主要取决于股价在哪个过程、是否超跌这两个因素。如果在上升过程中或者是头部没有破位，一般都会产生报复性反弹；如果在下降趋势的初中期，一般报复性反弹的可能性较小；如果在下跌的末期，报复性反弹的可能性较大。

　　以上解决方法要注意以下几个问题。

　　（1）市场充满了矛盾，永远是解决不了的，但要解决好矛盾，必须要综合辩证地抓住主要矛盾，抓住符合你的机会，放弃自己解决不了的矛盾，放弃不符合自己的机会，放弃自己不会操作的机会，市场矛盾也就少了。

　　（2）矛盾存在时肯定是有失有得，如果你想不失去，那是永远做不到的事情。市场上的矛盾大多出现在两极的位置，中间矛盾较少，所以我们要学会回避矛盾多的位置，只做矛盾少的位置，例如三浪。

　　（3）解决矛盾最有效的方法是等待事物发展趋势明朗后再行动。

　　记住：炒股是投资，不是赌博。如果你把它当作赌博，你总有一天会倾家荡产，血本无归。天上不会掉馅饼，世上没有免费的午餐，轻松的背后一定有十倍不轻松的障碍。

　　技术要素关注的顺序和重点

　　在不同的趋势下，关注技术要素的顺序是不同的，重点也是不一样的。

　　1．股价处于改盘为升时

　　（1）形态能否形成有效突破。

　　（2）能否形成上升趋势。

　　（3）成交量能否有效放大。

　　这里最重要的是能否形成双突破。只要双突破形成，就可操作

　　2．股价处于上升趋势时

　　当股价处于上升趋势中，关注技术要素的顺序如下。

　　（1）趋势是否能够保持。

　　（2）成交量与股价配合是否合理。

　　最重要的是量价的配合，只要量价配合合理，趋势就能保持。

　　3．股价处于上涨趋势中，出现超极态上涨后

　　当上涨趋势中，出现超极态上涨后，要关注的技术要素如下。

　　（1）首先修正上升趋势线。

　　（2）超极态后是否形成双破位。

　　（3）双破位下跌空间大小与原始上升趋势线的位置有关。

　　这时最重要的是双破位要先抛出。

　　4．当股价改升为盘时

　　当股价改升为盘时，关注的技术要素顺序如下。

　　（1）回调后再上涨，也就是破趋势后再上涨量价是否合理。

　　（2）能否再形成新的上升趋势，或者形成下降趋势。

　　5．当股价处于下降趋势时

　　当股价处于下降趋势时，只关注一点，就是下降趋势线是否被突破和下降通道是否被跌穿。只要这两点没有满足其中之一，就不用考虑其他技术要素

　　6．当股价改跌为盘后

　　当股价改跌为盘后，关注的技术要素是：能否形成向上突破，如果不能形成向上突破底部形态，其他技术要素都是次要的，只能以短线进行小浪段操作。如果向下破位，那么改跌为盘属于下跌中继。

　　技术要素高低的界定

　　一、技术要素地位的界定方法

　　（1）从波浪上看，调整浪结构已经完成。

　　（2）从形态上看，底部形态明显，有见底止跌的迹象。

　　（3）从趋势上看，下跌趋势已经摆脱。

　　（4）从指标上看，趋势类指标形成底背离。支撑压力类指标已到支撑位。

　　（5）从成交量上看，底部已有放量迹象。

　　（6）从支撑上看，已到实质性支撑位附近。

　　二、技术要素中位的界定方法

　　（1）从波浪上看，上升浪形不完整。

　　（2）从形态上看，没有明显的做头形态或者超极态上涨迹象。

　　（3）从趋势上看，原始上升趋势线仍然保持。

　　（4）从指标上看，趋势类指标没有明显的顶背离。

　　（5）从成交量上看，上涨放量回调缩量，量价配合合理。

　　（6）从压力上看，实质性压力位压力不大。

　　三、技术要素高位的界定方法

　　（1）从波浪上看，上升浪形基本完整。

　　（2）从形态上看，有明显的头部形态，或者超极态上涨。

　　（3）从趋势上看，修正上升趋势线已经打破，破位后再上涨，速率减缓或者持续性较差。

　　（4）从指标上看，趋势类指标已出现明显的顶部背离。

　　（5）从成交量上看，量价出现不合理。

　　四、实战中处理机会与风险的原则

　　（1）首先要分清机会和风险属于哪一类，实战中，不同类别的风险和机会采取的方法是不同的。

　　① 对于上升途中的机会，一定要抓住，宁可做错，不可放过。

　　② 对于下降途中的机会，宁可放弃，不可做错。

　　③ 对于方向不明的机会，宜短线操作。

　　（2）面对机会大于风险时，要敢于做多；面对风险大于机会时，要舍得放弃。

　　① 面对机会来临时，买入时不要求技术太完美，卖出时要求技术完美。

　　② 面对风险来临时，卖出不要求技术太完美。

　　（3）要分清哪些机会属于你的，要耐心等待自己的机会，要敢于放弃不属于自己的机会。

　　（4）机会可转化为风险，风险也可转化为机会。所以，把握风险和机会时要用动态的观点进行分析。

　　其实，对于投机市场大部分人来说，活下来才是最需要解决的问题，然后才是能不能赚钱，能赚多少的问题，理想与现实的差距并不是不够明显，而往往被大多数的交易员选择了选择性的遗忘，这才是最残酷的一面。

　　对很多人来说，因为“理财”亏一点的钱不是不能够接受，问题是很多人压根搞不清这里面交易的逻辑，很多人不相信占卜可以预知未来，却相信可以预测行情的涨跌，这就是典型的交易谬论，或者是因为不想亏钱，反而病急乱投医，越怕什么，就会越重视什么，过度重视的结果就是弄巧成拙，所以，交易心态永远是每个交易者面对的命题。与很多搞不清该怎么样赚钱的交易者相比，稍微好一些的交易者天天想的是遇到一两次大的行情，一夜暴富，这又是另外一种误区。

　　交易的逻辑是什么？盈亏同源！

　　凡事都是矛盾的集合体，这是最朴素的哲学观，因为凡事都有矛盾的两面性，所以市场走势表现出了明显的不确定性，因为不确定性所以对于每一笔交易来说都是盈亏同源，所以一套交易系统的关键就在于能不能在不确定性中捕捉出来硬币的每一次正面。

　　诸如，抓大放小就是这个意思，当你所有行情都想抓住的时候往往所有的行情都抓不住，没亏就相当于是赚，当然赚的不是钱，而是下一次赚钱的机会。