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关注一下,今年可能是此类基金产品大年

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  如果是2016年开始投资的朋友,一定记得一种基金产品。这个类别的产品,从14年到16年,可谓出尽风头,业绩相当不错。当年这类产品一度占了新发行基金数量的很多份额。

  可惜好景不长,从2017年开始,这类型基金就遭遇了滑铁卢。从2017年到2020年,整体业绩止步不前,规模也是一缩再缩,几乎无人问津了。

  就在今年,在整理今年业绩排行的时候,突然发现这类型的基金又回到了业绩排行的前列,抗跌能涨,表现颇为不俗。

  我先筛选了一下从3月1日开始到现在收益为正,且今年收益为正的基金。


  2600多只主动基金中只有123只基金,能够符合上述两个条件。按最近一个月业绩排名,大家可以看到其中有个类别的基金特别显眼。这类品种就是:量化基金。

  量化基金可能熟悉的朋友不多,只要投资基金超过3年的朋友可能还有印象。

  量化基金是主动基金的一种,主要是指通过数理统计分析,选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资,以期获取超越指数基金的收益,主要采用量化投资策略来进行投资组合管理。量化基金采用的策略包括:量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等(抄的)。

  看着一头雾水吧,大白话说,就是不依靠基金经理的能力主观择股择时,通过数据模型选股,交易。基于这个特点,量化基金的经理基本上都是只负责建立和跟踪模型为主,对基金经理的择股能力要求很低。主要都是由程序完成整个交易过程,人为干预和影响的因素比较少。

  提到量化基金,这几年虽然名声不显,不过当年量化基金可都是当红炸仔鸡,其中最火的不得不提到当年鼎鼎大名的长信量化先锋了。


  长信量化当年也是量化的第一基金了。14年到16年的业绩拔尖:


  可惜到了17年之后就进入了几乎垫底的阶段了,规模也是一路下滑。


  这几年业绩几乎都是勉勉强强马马虎虎的,不算好,也不算太坏。而进入2021年之后,量化基金普遍出现了较好的业绩。在1季度抱团股杀跌之后,整体市场偏弱的情况下,量化基金却是普遍回暖,业绩都还不错。

  当前还有多少只量化基金存在呢?先用工具大概看了一下,当前公募大概有149只量化产品(非专业工具,可能数据有误,不够严谨之处请见谅。)


  而在149只量化基金中,今年收益为正的有大概69只,占比大概46%左右。


  而根据我们之前的筛选条件,选择今年收益为正,且最近一个月收益为正的量化基金就有24只(数据截止到2021年4月7日)



  量化基金为什么突然业绩改善了呢?从中观察了一下,这些业绩不错的量化基金大概都有几个特点:

  1、含茅量低,抱团股占比少。

  2、中小盘为主

  3、价值因子、红利因子居多

  这样也就解释了为什么这些量化基金的业绩还算不错了。其实量化基金也有大盘量化的,我找了一下今年业绩最差的一个,南方量化成长,看一下它的情况:



  除了2016年成立后业绩还算可以外,这几年业绩并不算好。看一下持仓:


  都是大盘股,抱团股为主。也解释了为什么今年业绩较差的原因了。按理来说,持有大盘股,那么19年以及20年应该业绩不错才对,为什么业绩也不算很好呢?

  我觉得这跟量化基金的数量有关系。一般量化基金都持有100个以上的股票,且大部分都是等权配置,或者一半以上等权配置。而大盘股的数量本来就少,估计也就百来个左右,去掉可以配置的数量外,还需要另外配置中小盘。而2019年到2020年,中小盘股票的业绩并不算好,因此拖累了量化大盘基金的表现。

  当前全市场一共有4000左右的股票,中小盘占了大部分的数量。量化基金因为需要配置足够数量的股票,或许天生就适合中小盘股票投资。因此在风格变化的2021年,量化基金,尤其是量化中小盘基金包括价值因子和红利因子的中小盘基金或许有更好的表现,值得进一步跟踪和关注。

  大小盘股票,尤其是抱团股和小盘股,有着明显的风格差,两者通常是互为对冲。


  今年来看,整个风格会偏向于中小盘以及价值类基金,而此类基金出名的并不算多。不会选择主动基金的,考虑阶段性配置量化中小盘基金,可以增强组合收益,或许是个不错的选择。

  最新基金数据,截止时间2021年4月7日:

  1、年化7%基金,2017年以来回撤小于2%,成立超过3年


  上一期的招商产业债A又下榜了,估计是收益降低了,因为在临界点左右上下榜单很正常。

  2、年化15%,成立超过5年,2016年以来最大回撤小于15%主动基金


  3、年化25%主动基金,成立超过5年,2017年以来回撤不超过30%的主动基金


  增加了汇添富消费行业混合,这个也是我曾经的重仓基金。

  4、年化25%指数基金,成立超过5年


  本文提及所有股票以及基金不做推荐,请勿凭此依据入市,股市有风险,入市需谨慎。

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