第一高中教育集团赴美上市：捆绑衡水中学，高管提前套现1.7亿

衡水中学的经验可以完美移植吗？

　　衡水中学概念股登陆资本市场。

　　3月12日，民办教育企业第一高中教育集团在纽交所挂牌上市，发行价10美元/股，开盘即破发，目前股价报6.42美元/股。

　　据其招股书，第一高中教育集团此次上市所募资金将用于新学校建设以及战略投资，提升师资水平，升级标准课程并对教学方法进行投资研究，升级信息技术系统以建设智慧校园和购买学习教学设备，以及租赁付款和一般公司用途。

　　第一高中教育集团在国内的主体公司为云南长水教育集团，成立于2005年，是一家民办中学运营商，在也是国内第三大民办中学运营商。

　　据招股书介绍，第一高中教育集团于2012年成立第一所课后辅导学校，到2020年9月30日，已建立19所学校，15所为学历高中学校，4所为高考复读学校，覆盖云南、贵州、四川、内蒙古、陕西、山西等省区市，同期在校学生25867名。

　　绑定衡水中学

　　这样一家民办教育企业怎么能与声名显赫的衡水中学扯上关系呢？在招股书中，第一高中教育并未披露具体细节。关于双方合作的更多细节则出现在长水教育集团官网中的一篇题为《既传承又创新，衡实中走出“云南化”优质路径》的稿子。

　　稿件中提到，2014年3月24日，长水教育集团与河北衡水中学合作创办云南衡水实验中学以来，河北衡水中学党委书记、校长郗会锁，河北衡水中学原校长、云衡水实验中学中名誉校长张文茂先后20余次带领功勋教师到云南衡水实验中学指导办学和开展教师培训，先后分多个批次为云南衡水实验中学配置了管理团队，委派了骨干教师。

　　张文茂还担任了云南衡水实验中学的名誉校长。在指导云南衡水实验中学办学时，张文茂强调，“作为衡中的分校，我们有责任、有义务将云南衡水实验中学办成云南甚至全国名校”。

　　在张文茂等人的支持下，两地教师远程同步备课、共享教案资料，衡水中学还直接下派老师到云南衡实中任教。在第一高中教育集团的股东名单中，桑海勇、丁业胜等人都曾于衡水中学任教。

　　背靠大树好乘凉，第一高中教育集团在招股书中表示，通过与衡水中学合作，为学校发展的每个阶段以及学校管理和运营的各种情况制定了一系列标准化的措施和协议。并且还有在河北衡水中学有工作经验的教师来指导公司教师。

　　在集团旗下的19所中学中，有16所以“衡水”冠名。招股书中披露，2020年高考，第一高中教育集团旗下有63.9%的学生考入大学，29.2%的学生考入一流大学。

　　在成绩的背后是衡水中学的管理经验在云南的移植借鉴。有在校生在社交媒体中透露，和衡水中学本部学生一样，云南衡水实验中学的学生同样被采取封闭式管理，每天需要跑操和整理内务。

　　正因如此，第一高中教育集团十分担忧双方的合作终止。如果合作被河北衡水中学终止，或任何不可预见的事件导致公司终止与河北衡水中学的合作，公司可能被要求更改学校名称，并可能无法从河北衡水中学招聘额外的高质量教师，并确保整体教学质量，教育系统的运行可能受到重大不利影响。

　　为应对这一潜在风险，第一高中教育集团在招股书中承诺，公司承诺拿出20%募集资金用于招聘优秀教师和培训高素质教师。其官方招聘信息显示，公司招聘双一流A类院校硕士生年薪20万元至30万元，博士生年薪40万元至50万元，清北院校毕业生在此基础年薪再增加10万元。

　　但有多位应聘者曾在社交媒体中爆料称，第一高中教育集团的实际待遇薪资与官方宣传的差距很大。其中，双一流A类硕士的年薪实际仅为14万元，很少有应聘者能达到招聘简章的基础年薪。甚至有应聘者者称，教师工资每个月都会有拖欠，如果主动离职的教师还需承担大额的违约金，还许多教师都没有和集团签订正式的劳务合同。

　　截至目前，第一高中教育集团尚未就此有过正式回应。

　　管理层提前套现1.7亿

　　作为中国公立教育的金字招牌，与衡水中学的合作让第一高中教育赚得盆满钵满。招股书披露，2020年前9月，集团实现营收2.82亿元，净利润3395万元，现金存量3.05亿元。

　　达成如此高额的营收与第一高中教育集团旗下学校不菲的学费有关。招股书显示，2017年-2019年，集团旗下的高中生、初中生、高考补习生的生均学费从19437元、13750元、31012元全线下降到16573元、10751元、23245元。

　　高昂的收费也曾一度引发争议。据澎湃新闻报道，2017年，云南玉溪衡水实验中学办学招生时，1.3万元/人的学费就曾在当地引发质疑。据玉溪市红塔区教育局回应，1.3万元/人的学费是针对自费生的，玉溪衡水实验中学每年需要拿出40%的学费供给公费生，以体现教育的普惠和公益。这才平息了民众的质疑。

　　或许是意识到集团持续向低线城市扩张，会对未来的预期收益有影响。在2018年，第一高中教育集团的高管曾们有过一次套现，导致当期录得净亏损1.697亿元。

　　就此第一高中教育集团给出的解释是，主要是由于董事、高级管理人员、员工以及某些外部顾问因提供服务而获得基于股份的报酬1.778亿元。