中手游2020年财报：营收超38亿元，经调净利大增32.1%

3月24日，香港主板上市公司中手游科技集团有限公司（股份代号：0302.HK）公布2020年业绩公告。营业收入38.20亿元，同比增长25.8%；经调整利润人民币8.07亿元，同比增长32.1%。经调整净利率由2019年20.1%提升至2020年21.1%。每股派息0.0928港元。

01三大业务稳健增长，自研业务表现亮眼

财报显示，中手游营业收入主要来自三个业务板块：游戏发行、游戏开发和授权业务。其中，2020年中手游游戏发行收入29.78亿元，同比增长16.6%；游戏开发收入达7.30亿元，同比增长73.4%。

新增注册用户总数达1.02亿人，同比增长18.6%；平均每月活跃用户数达到1848万人，同比增长16.0%；月付费用户141万，同比增长17.8%；付费用户转由2019年的7.5%提升至2020年的7.7%，付费用户ARPPU值由2019年210.8元提升至2020年的228.8元。

业绩的稳健增长，得益于公司在IP游戏的全球化发行和游戏开发业务的快速增长。

在发行业务上，2020年中手游成功推出了多款自主发行的新游戏。其中，《家庭教师》手游，大陆地区在上线首月即跻身苹果商店免费榜第二；《轩辕剑：剑之源》手游大陆上线首月即跻身苹果商店免费榜第二；《新射雕群侠传之铁血丹心》在中国大陆地区上线首月获得苹果商店免费榜第一、畅销榜第五名（根据AppAnnie的统计）的成绩。

除了新游戏表现抢眼外，多款往年上线的游戏仍然表现出强劲的生命力，如《航海王强者之路》、《龙珠觉醒》、《全民枪神：边境王者》和《凡人飞仙传H5》等，持续为公司贡献稳定收入。

在自主研发方面，2020年中手游研发投入2.09亿元，同比增长29.7%，旗下多款自研游戏表现强劲，如公司全资子公司文脉互动研发的上线超过两年的手游《传奇世界之雷霆霸业》，2020年度平均每月活跃用户超过一百万人，最高月流水达到人民币1.1亿元。其原班团队开发的新游《龙城传奇》上线后即大受欢迎，另外开发的PC页游《魔域觉醒》跻身360页游平台的新游推荐榜第一。

旗下控股子公司北京软星推出的《大富翁10》截止2021年2月28日，在Steam平台累计销售量已达70万套。上海软星《仙剑奇侠传九野》在Steam平台上线当月获得热门推荐，手游版于2021年3月正式上线，上线首日在心动游戏旗下游戏社区TapTap平台获得热门排行榜第一名的成绩，并获得苹果商店热门游戏推荐。

另外公司棋牌游戏工作室自主研发的《欢乐真人麻将》游戏在华为、OPPO、VIVO等渠道均取得了麻将棋牌类游戏产品畅销榜第二名的成绩，月流水近2000万元。

在授权方面，2020年公司收入1.12亿元，同比增长81.3%，2020年7月，中手游控股子公司北京软星已与完美世界就仙剑IP开发手游达成合作。

02投资超20家游戏开发商，IP游戏生态持续深化

业绩高速增长背后，离不开中手游对IP游戏生态的建设。根据易观数据的报告显示，中手游是拥有IP储备数量最多的中国游戏集团公司（以游戏为主业的公司），以及上线最多移动IP游戏的中国游戏集团公司。

2020年，通过多层面的外部合作，中手游正在推动IP游戏生态的持续升级。在与国内顶级的流量平台深度合作方面，由中手游联合研发，腾讯游戏独代发行的正版顶级国漫IP授权卡牌塔防手游《妖怪名单之前世今生》于9月25日上线，游戏上线首日即进入苹果商店免费榜第二。

在IP和开发商投资方面，中手游也持续保持积极态势。2020年，中手游新投资多家手游研发商和相关企业，并于公司达成游戏定制开发及代理发行的长期合作。包括投资《少年三国志》、《少年西游记》系列游戏总制作人程良奇所创建的乐府互娱，程良奇也将出任公司首席产品顾问。此外，中手游也投资金牌制作人张福茂创立的寰宇九州，该团队擅长塔防和模拟游戏（SLG）品类；投资了由《太古封魔录》制作人李文东带领的深圳赫耀，双方将在竖版3D大型多人角色扮演游戏（MMORPG）品类合作打造游戏产品。

除投资手段外，中手游也与IP储备丰富的内容平台合作。截至2020年，中手游已经正式签约阅文集团旗下头部IP《吞噬星空》、《斗罗大陆》、《星辰变》和《修真聊天群》等游戏改编授权。

同时，中手游也与奥飞娱乐旗下有妖气正式达成战略合作。中手游将获得包括《镇魂街》《雏蜂》和《端脑》等多部头部IP作品的优先游戏改编权。同时，奥飞娱乐也拿到中手游旗下多个自有IP的衍生品开发授权，将开发包括手办、服饰、玩具等衍生产品。

另外，中手游还进一步加大了对自有IP的运营力度。开启了“仙剑二十五周年”系列活动，参与米漫传媒《国风音乐盛典》、Bilibili春晚《2020年晚会最美的夜》等多个音乐活动联动，举办了多场线上线下音乐会，4次登上微博热搜榜，收获过亿曝光量和微博热搜榜首。

03发行业务持续发力，港澳台地区及海外市场成新增长点

财报显示，2021年中手游将延续一贯的IP游戏战略，继续在IP资源、优秀游戏研发商和金牌制作人方面展开投资，为其IP游戏生态体系提供强有力的支持。

其中，中手游自主发行业务预计将持续稳定增长。继《仙剑奇侠传九野》之后，中手游年内计划推出《斗罗大陆：斗神再临》、《镇魂街：天生为王》、《吞噬星空:黎明》、《亮剑：我的独立团》、《画江湖之杯莫停》和《星辰变：共揽苍穹》等多款新游。

《斗罗大陆：斗神再临》作为阅文头部IP产品改编游戏，有望继续延续强势表现。《斗罗大陆》小说自改编成动画后，播放量已突破百亿次，粉丝基数庞大。此外，《镇魂街》同样具备庞大的粉丝基数，《镇魂街》漫画总点击近50亿，动漫作品在Bilibili平台评分9.1，观看人数近800万，总播放次数突破6亿。除国内市场外，上述热门IP也将陆续向港澳台地区和海外市场推出。

中手游的港澳台地区及海外发行，也取得了不错效果。2021年1月，公司于港澳台推出《新射雕群侠传之铁血丹心》，上线首月登上港澳台三地苹果应用商店免费榜第一。根据第三方权威机构AppAnnie的统计，港澳台上线后首月在三地均获得畅销榜最高第一名，多次获得iOS及GooglePlay平台的新游推荐。此外，中手游还计划于2021年内陆续向港澳台地区和海外市场推出包括《斗罗大陆-斗神再临》、《镇魂街：天生为王》、《真·三国无双霸》、《仙剑奇侠传7》、《瓦诺尼亚与谜题》、《包青天》、《末世战车》、《仙剑奇侠传：九野》和《画江湖之杯莫停》等多款新游。

在自研游戏方面，2021年中手游计划推出由全资附属公司文脉互动自主研发的《代号：开天》等多款MMORPG手游以及多款H5游戏和PC页游，控股子公司北京软星自主研发的《仙剑奇侠传7》PC游戏和《大富翁10》的Switch版本均将于年内上线。

在IP游戏布局外，2021年中手游在IP运营方面也将持续发力。2021年，中手游将开启仙剑系列漫画、动画番剧、动画大电影等多个动漫影视项目。

总的来说，中手游始终坚持“IP化、精品化、研运一体化、生态化、全球化、品牌化”六大发展战略，已经打造出极具竞争力的IP游戏生态体系，并取得了优异的成绩。着眼未来，中手游凭借IP游戏生态体系，有望延续过往的亮眼表现。

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