春江水暖鸭先知，市场行情好不好，看看新基金发行状况就知道。
在今年1月初的时候，基金发行市场异常火爆，一些明星基金经理出的爆款基金，基本一上线就会被哄抢一空，“日光基”是非常寻常的事情。短短2个月时间过去了，基金发行市场风云突变，3月新基金持续遇冷，平均发行份额降至十个月内最低。即便是明星基金经理亲自挂帅的基金产品也很难销售得出去，这反映了当下的投资者信心依然比较脆弱。
“闲鱼效应”出现 爆款基金难觅踪迹 新基金一下子卖不动了
3月18日（本周四），由中欧基金两位顶级明星基金经理葛兰、卢纯青管理的新基金——中欧研究精选，即将面世。“放在往常，这种顶流基金经理挂帅的爆款基金只要一上线大多会被‘秒完’，基本不需要做什么辅助销售。但目前和一些大客户沟通下来的感觉是，大家的态度明显变得谨慎了。”杭州一家股份制银行理财经理向记者表示，“这也难怪，春节回来后，很多一线基金基金净值回调严重，客户都被跌怕了。”
以葛兰管理的中欧医疗健康混合C为例，最近一个月，该基金基金净值大幅下滑24.62%（成立以来依然有225.74%的收益）。虽然葛兰本人的履历十分光鲜，本科就读于清华大学工程物理系，之后在美国西北大学取得生物医学工程博士学位，五年的硕博课程四年就读完了，其间还获得美国心脏协会科研基金，是名副其实的学霸型基金经理，但该基金最近一个月如此大幅度的回撤，还是让许多新基民心有余悸。
事实上，这并不是某一位基金经理的管理能力突然变质。伴随着春节后A股市场整体下滑，不少顶流基金经理，包括张坤、葛兰、刘彦春等在内，普遍遭遇了20%以上的回撤，这使得原本相信头部基金管理能力的新生代基民变得异常紧张。在闲置交易平台App“闲鱼”上，以“因为基金亏损”打头进行二手商品专卖的投资者比比皆是，被转卖的物品，包括“盘了多年的手串”“一块爷爷传下来的手表”“母亲大学时代的收音机”，以及“另一半求婚时送的钻戒”等。
为此，闲鱼还特别发布了一则公告，为投资失意的用户，设置了十分钟“转卖冷静期”，所有提到“基金亏了”的卖家需十分钟后再上架货品。而这也在一定程度上反映了大家对于投资基金这件事的情绪变化。同花顺数据显示，以认购起始日作为统计标准，截至3月15日，月内新基金发行总数仅16只，调整后的平均发行份额为14.83亿份，降至2020年4月以来的最低水准。
除此以外，3月以来，银华、华夏、广发、中信保诚等15家基金公司旗下的近20只产品均发布了延长募集期公告。尽管3月已然过半，上述基金调整后的发行份额合计仅为237亿份，相比2月的2823亿份和1月的5621亿份出现了较大幅下跌。3月内调整后的单只基金平均发行份额也仅为14.83亿份，也属自2020年5月以来的最低水准。曾经的“日光基”已经难觅踪迹。
现在是反向布局基金的好时机吗？
依附于股票市场的偏股型基金发行火热程度，往往与二级市场的走势密切相关。也就是说，当市场行情比较好时，新基金发行往往比较火爆，股市行情也就相对处于过热期；当新基金发行比较萎靡时，股市往往已经经历了较大幅度的一轮调整，市场环境相对理性。那么，对于投资人而言，现在是反向布局基金的好时机吗？
翻看历史，一些业绩管理能力出众的基金从比较长的一个周期水平来看，往往能够穿越牛熊，整体表现是十分稳定的。以2018年为例，受中美贸易摩擦的影响，股市持续下跌，在情绪最低点，权益类基金平均（中证偏股型基金指数）已经较前期高点跌去将近30%，但经过1年的时间，净值恢复至前期高点且继续上涨。同样的，2020年新冠肺炎疫情也引发权益类基金一轮快速下跌，这次仅用2个半月就收复失地。
杭州某国有大行资深理财经理告诉记者：“我们注意到，一些在2007年和2015年高位买基金的投资者，如果足够耐心，现在很多都回本了，一些可能还取得了不错的收益。”以华夏大盘精选为例，该基金2007年大涨6倍，但是如果有投资人是2007年最高点买进的，后面回撤有40%多，但是到了2009年该基金就创新高了，如果拿到现在差不多是4倍，年化回报13%。
“当然，并不是说每个在高位买进基金的投资者最后都能赚钱。”该理财经理补充道，对于投资者来说，选择那些大牌的，历史业绩出众、能够穿越牛熊的基金经理依然是一个比较稳妥的方式。而在基金买卖的节奏上，也是需要格外注意的。对于投资人而言，适当采用基金定投的方式，也就是在市场行情相对合理的情况下出手购买基金，在市场情绪整体过热的时候适当抛出基金，往往会取得比较好的效果。基金市场也有许许多多别的基金，不只有股票基金，在基金庞大的家族中，按照资产的分类方式可以分为货币基金、债券型基金和股票型基金。个人投资者可在能承受的风险范围内选择适合自己的基金，按照风险排序依次增大：货币基金、债券基金、平衡型基金、偏股型配置基金和股票型基金。比如，偏稳健的客户可以尝试一些债券型基金或偏债混合类基金，积极的客户可以多关注权益类市场的机会，选择一些指数基金或主动管理类的基金。”
南京银行杭州分行理财团队进一步指出：“对于普通投资者，基金的优势非常明显。首先，基金投资的起点金额不高，投资者可以根据自己的经济能力决定购买金额。如果投资者想要购买多个主题的股票，资金实力不一定够，通过投资基金可以很好地做到这一点；另一方面，又可以利用不同的投资类型间的互补性，达到分散投资风险的目的。”该理财团队指出，把专业的事交给专业的人去做，这并不意味着，投资者闭着眼睛随便选一只基金就可以了。基金投资最关键的是稳定的长期投资，否则获得好的收益就是一件偶然性事件。因此，投资者需要放平心态，根据自身的风险偏好、投资目标和现金流等，设置一个投资基金资产的比例，以及合理的收益目标。
记者 林司楠
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