美图4000万美元炒币，现金管理还是另有所图？

谁也没想到，美图公司（01357.HK，下称“美图”）会以这样的方式刷屏。

3月7日，美图公告称，公司于3月5日在公开市场交易中分别购买了价值2210万美元的以太币（ETH）和1790万美元的比特币（BTC），共计4000万美元，约合人民币2.61亿元。

在上述消息刺激下，3月8日，美图的股价一度涨超14%，最高达每股3.1港元，但随即冲高回落，全天以下跌6.27%报收。

大众印象中，美图是一家主营“美颜+修图”软件的互联网公司，和数字货币、区块链技术风马牛不相及，但实际上，美图早在2018年便已布局。

沉寂3年后，趁着比特币今年大涨的东风，美图再次高调杀入，其真实意图究竟是什么？

仍有“加仓”空间

虽然已经投了4000万美元，但美图未来仍有“加仓”数字货币的可能。

据美图表示，按照公司董事会此前批准的一项加密货币投资计划，美图公司可购买净额不超过 1 亿美元的加密货币，资金来源于公司现有的现金储备。

这意味着，美图尚有6000万美元，约合人民币3.915亿元的“加仓”空间。

谈及投资数字货币的原因，美图董事会认为，加密货币具有足够的升值空间，并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密货币，可以用作资金管理中分散持有现金的风险。

此外，美图董事会还表示，这能向投资者表明集团接受技术革新的抱负和决心，“从而为进军区块链行业做好准备”。

值得一提的是，美图2020年中报显示，截至去年6月30日止，公司并无任何质押银行借款，资产负债比率为0%，而美图账面上的现金为人民币25.24亿元。

对于美图的这笔投资，网传截图显示，美图创始人兼董事长蔡文胜在朋友圈发文力挺称，" 总要有人第一个吃螃蟹。这应该算香港上市公司第一家购买 BTC数字货币吧，也算是全球第一家上市公司把ETH作为货币价值储备 "。

在美图之前，另一家投资数字货币的上市公司是特斯拉（TSLA.US）。今年2月，特斯拉曾公告称已斥资15亿美元购入比特币，而其现金储备更是高达194亿美元。

手中的现金过多，单纯持有面临通胀贬值风险，美图投资数字货币，仅仅只是上市公司正常的现金管理这么简单么？

频频试水新赛道

其实美图在区块链方面的尝试，早在2018年就开始了。

2018年2月，美图上线了一款区块链钱包产品—— BEC钱包，这也是美图的第一款区块链产品。

随后，一款名为美链的代币“美蜜”（BEC）登陆加密货币交易平台 OKEx，开盘暴涨4000%，巅峰时期市值高达350亿美元。

当时蔡文胜回应称，BEC代币并非美图发行，仅与之在海外有合作，但外界还是认为，该币与美图有着千丝万缕的联系。

短短两个月后，由于出现重大漏洞，美蜜BEC遭遇黑客的毁灭性攻击，天量BEC从两个地址转出，引发了市场抛售潮，BEC的价值在一天内几乎归零。

美图旋即公告称，终止与BEC美链的海外推广合作，公司对区块链技术的关注在于探索前沿技术本身，目前仍处于早期的研究阶段。美图公司没有、也不会发行任何数字货币。

对区块链的首次探索并不成功，而除此之外，美图还曾布局智能手机业务，推出过“美图手机”，其后在市场竞争中败下阵来，于2019年转卖给了小米；去年公司又表示，会在化妆品、医美和电商领域进行延展。

美图频频试水新赛道，凸显出公司对主业增长乏力的担忧。

2020年中报显示，截至去年6月30日，尽管美图所有应用的月活跃用户总数达2.95亿人，同比增长4.6%，但分产品来看，美颜相机、美拍均出现了负增长，短视频App美拍在抖音、快手等竞争对手的夹击下，更是出现了20.2%的负增长。

事实上，美图去年上半年的用户增长主要来源于海外，同期中国大陆的用户增长仅为1.2%。

这主要是由于海外疫情在去年上半年持续恶化，海外用户有充裕的居家休闲时间：2019年年报显示，截至当年12月31日，美图所有应用的月活跃用户总数为2.82亿人，同比减少7.8%，而身处中国大陆的月活跃用户更是大幅减少了12.7%，海外用户同期仅增长了1.3%，增速并不显眼。

面对用户的快速流失，美图又怎能不心急？要知道，从2013年到2019年，美图累计亏损了121.26亿元，而这也直观反映在了公司的股价上。

自2017年创下每股23.05港元的最高价以来，美图的股价已经跌去了90%左右，当前股价仅相当于当时的零头。美图要想重现往日的辉煌，只靠区块链这一个“旧瓶装新酒”的故事，恐怕很难让资本市场买账。