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A股已经成功夺取了全球股票的定价权

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  收盘后,美股期货也跌了。

  枣哥说:A股成功夺取了全球股票的定价权。 ???

  

  上周五开始,就有很多人来问,怎么看后续的行情,今天来问的更多,无意做按摩,直接说个人的一点结论:本轮超预期调整是美债利率上升与市场非理性投资者共振形成的追涨杀跌。

  基本面没有太大的变化,但资金面已经发生了比较大的变化。前期受资金面影响比较大把估值推得比较高的,怎么上去就怎么下来。

  抱团股上涨——重仓抱团股的基金上涨——基民申购——增量资金入市——基金被动增加仓位——抱团股继续上涨——……

  这个就是抱团股上涨的正反馈循环,现在是下跌的循环。机构测算,当前整个市场杠杆率非常低,大多以现金的方式购买基金和股票,不会引起像2015年的潜在风险。现在的行情只是阶段情绪释放,等到你周围的人都不再谈论基金了(比如我写的文章没人看了),差不多就到头了。这个过程也许会比较漫长(但机构主导的市场会比之前散户主导的市场出清快),但也挺好,这是风险教育,是全民投基热潮必须经历的阵痛。大部分短期投机资金都出来了,大盘就稳了。

  我再加一句:今年看起来真的跟2018年太像了,开年就开始杀,如果真的是这样,那是非常令人兴奋的,因为回过头来看,2018年全年沪深300下跌约24%,最大回撤约30%;而现在沪深300回撤还不到15%,还不够,跌到25%左右,就是一个非常具有性价比的区间,接下来就是熬了。跌到30%,基本上就是系统性捡基金经理的尸体了。关于行业板块,2018年全年跌得最少的是银行板块。而目前看,估值比较低的只有传媒、银保等。

  
短期看,我比较确定的是,继续规避白酒、新能源等高估值抱团板块。(基金有风险,投资需谨慎。)

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