最严新规发布！

上周被闷了一棍子，今天又挨了一下，不过前面用的是木棍，现在改成铁棍，这其中的痛楚只有投资者自己知道。

在3月5《熊市来了？》一文中，老张对市场的走势也表达了一定的看法，预计今年指数极限位置在3200附近，并提醒大家手里留有子弹，并对茅台的估值进行了简单的估算，不过也不用太担心，按照目前来看可能会出现先抑后扬的走势。

对于一些波动，特别是优质品种是时间换空间，这个要跟踪一季报及半年报情况，比如汤臣倍健一季报大幅预增，股价逆市大涨20%，快速出坑。所以，后面是考验公司质地的时候了，业绩增长大幅快于无风险利率的上行速度，会上修估值快速爬坑。

对于市场大家一定要做好自己的止盈止损纪律，除非有非常强的逻辑，尽量等待右侧机会。

最严新规

从2021年3月1日开始，新的刑法修正案正式实施，其中对A股市场有几个重要的变化，特别是上市公司欺诈发行处罚趋严。

第一，对于上市公司欺诈发行，修正案将刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑。并将对个人的罚金由非法募集资金的1%至5%修改为“并处罚金”，取消5%的上限限制，对单位的罚金由非法募集资金的1%至5%提高到20%至1倍。

第二，对于信披造假，修正案将相关责任人员的刑期上限由3年提高至10年，罚金数额取消20万元的上限。

第三，对于律师、会计师等中介机构人员在证券发行、重大资产交易活动中出具虚假证明文件、情节特别严重的情形，部分情形将处5年以上10年以下有期徒刑。

第四，将保荐人作为提供虚假证明文件罪和出具证明文件重大失实罪的犯罪主体，适用该罪追究刑事责任。

说实话，以前20万元的信披造假处罚，对于上市公司来说简直就是毛毛雨，这样导致上市公司各种信息披露违规、造假等。此次新刑法取消20万的上限，这个威慑力就会大大增强，对净化市场的影响绝对是深远的。

提高上市公司违法成本，也为全面推进注册制改革打下了基础。

而新的修正案的实施，效果也是立竿见影的，截至3月7日，16家IPO企业发行方或其保荐机构主动撤回材料终止上市，包括9家创业板、7家科创板拟上市公司，可见其震慑力。

从市场来看，随着各项制度的完善，市场只会越来越成熟、越来越健康，市场分化特征也会越来越明显。

Mini LED

从去年下半年以来，面板行业以及LED芯片迎来市场回暖，价格不断攀升，其实从2020年二季度开始LED订单就明显回升，到2020年三季度，全球电视出货量达6205万台，环比增长38.8%，带动LED芯片放量。

从短期事件刺激来看，苹果公司即将于3月16日发布春季新品，其中，在平板方面，新一代iPad Pro有11寸和12.9寸两个版本，并将采用Mini LED显示屏而消息称，2020年第四季度苹果供应商已开始为iPad生产mini-LED屏。

目前Mini LED背光加上TFT液晶屏的成本已经比OLED更低，同时寿命更长、耗电量更低。所以，长期来看，Mini LED的应用场景会在IT、电视、平板、汽车中控等各个领域，Mini LED产业正处于快速成长起点。

从龙头企业来看，都在积极布局这一领域，三星、LG、创维等厂商已纷纷推出Mini LED电视，京东方Mini LED产品也有望于今年一季度量产，TCL也将于2021年推出4款Mini LED电视。
所以，综合来看，2021年将是Mini-LED商用元年，年复合增长率有望高达90％，这其中还是有不少投资机会的，像TCL近期表现就比较强势。

A股是个不断收割散户的过程，要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！

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