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惨烈!基金挤兑引爆新能源车爆跌

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  大A和港股的新能源汽车,还在继续被血洗。

  整个港股汽车板块开盘跳水,早盘跌幅不断新低,跌幅一度接近8%。其中的比亚迪、长城、吉利等整车个股暴跌超过6%,以及赛晶科技、英恒科技、力劲科技


  我大A股的汽车整车板块也是一波大跌的行情。此前热门的个股,例如比亚迪和长城汽车跌幅靠前。

  不过好消息是江铃汽车录得一个涨停。


  比亚迪最近喜事连连,除了获得高瓴的加仓之外,2月销量同比增长了2.8倍之多。而这还没来到比亚迪以往销量最高的季度末。

  与此同时,比亚迪的秦PLUS DMi车型在3月8日上市。

  但这一次,基本面并没有什么egg作用。比亚迪今天以0.64%的涨幅开盘,然后就变成了潜水艇,一度跌到7%的位置;公司A股股价今日则一度接近跌停。


  长城汽车和吉利汽车也很牛X。

  两者都拥有一大堆的自研技术,按理来说应该在2021年即将到来的新能源车“军备竞赛”中,拥有强劲的竞争优势。

  可惜目前长城汽车今天港股已经跌超8%,A股目前则是跌去了7.7%。


  港股吉利汽车也已经跌去了7%。


  再看看一些产业链个股。开关和功率半导体技术能够应用在CERN粒子对撞机技术上的赛晶科技,今天早盘跌了9%。

  从2020年到今年1月份,公司股价已经涨了快2.5倍。

  可是从今年年初的高点计算,赛晶科技已经跌去了超过30%的市值。


  汽车电子化解决方案提供商英恒科技今日一度跌近10%。

  公司今年暴涨了2倍之后,在2月下旬开启下行通道,跌去近40%的市值。


  为特斯拉提供压铸机的力劲科技今日一度跌超13%。

  公司股价从2020年底至今上涨了10倍有余,但与其他港股汽车板块个股相似,在2月开始暴跌,市值从高点已经回撤25%。


  A股动力电池原材料供应商赣锋锂业跌近9%。


  充电桩概念特锐德跌超8%。


  下行预期引发基金“踩踏式”挤兑

  这些公司,要说业绩面上有多大的问题,其实也不明显。在暴跌的这些个股中,还不乏行业内的龙头公司。

  全球新能源车板块这半个月的动荡,或许能解释这波股价暴跌的逻辑。

  春节过后,港股也曾迎来一波“开门红”,不过也仅仅是开门红而已。进入2月份之后,市场对中美两国市场流动性收窄的预期增强,市场对股票资产收益的预期出现了较大分歧。新能源汽车作为行业内估值较高的板块,拉低了投资者的风险回报率,首先成了受害者。

  回顾2020年全年,新能源汽车堪称全球资本市场的“最牛板块”,尤其是从12月份开始,市场波动明显,顺周期、光伏、新能源汽车等各种题材依次上涨。A股的宁德时代全年涨幅超过230%,缔造出七位百亿富翁;港股的比亚迪苦尽甘来,涨幅517%,问鼎中国第一车企市值;美股的特斯拉更是创下770%涨幅,一骑绝尘,将马斯克送上世界首富的宝座。


  于是新能源和新能源车相关ETF去年受到热捧,资金在年底前后跑步入场。

  统计显示,截至2020年12月21日,排名前三的基金是农行汇力赵诣管理的三只基金,分别是农行汇力产业4.0、农行汇力新能源主题和农行汇力研究精选,收益率分别达到153.46%、152.56%和142.87%。

  赵诣借此也一举打败去年GF基金刘格松所创下的辉煌,成为2020年的冠军经理。从他管理基金的尴尬来看,他专注于新能源汽车产业链、光伏产业和军工产业。以中国农业银行汇理实业4.0为例。其尴尬股包括宁德时报、赣丰锂业、隆基股份。


  基金购买热潮的鼓动下,去年全年共发行基金1408只,规模接近3.1万亿元,其中股票类产品790只,占新发行基金数量的56%。

  可是市场的热情来去匆匆。

  交易逻辑遭遇流动性收窄预期的“釜底抽薪”,被爆炒的情绪快速降温。

  市场的悲观预期,直接导致上周美股新能源车板块的下跌趋势确立,特斯拉和中概股造车三剑客“蔚小理”跌幅明显。美股的估值锚暴跌,A股和港股也遭殃及。

  在疫苗的推出和全球疫情得到控制的情况下,短期之内,市场流动性收窄的预期不太可能降温;无论是股市还是基金市场,获利盘出货将会持续对高估值板块造成下行压力。

  市场开始发生连锁反应,导致对基金赎回的预期增强。指数盘中弱反后,再次加大了下杀力度,目前创板指数再次大跌近5%,大盘指数跌幅也达近2%。这种跌法,极有可能引发基金赎回—抛售—再恐慌赎回—再无奈抛售套现的恶性循环,进而引发“踩踏式”挤兑

  长期内仍是厚雪长坡?

  不过长期来看,全球主要汽车市场对新能源汽车的需求还远没有饱和,预计到2030年,新能源汽车占全球汽车销量的比重仅为30%左右。


  在欧洲,2020年的结束意味着“碳中和”过渡阶段的尾声,接下来欧洲各国对减少碳排放的要求只会更严——2019年横扫欧洲市场的特斯拉,在2020年迎来市场份额的下滑,原因是严格的碳排放标准,让大众、雷诺等更多本土车企开始加紧发展新能源车。2020年欧洲曾短暂超过中国,称冠全球新能源车销量榜。

  在美国,新任美国总统拜登的气候议程,将推动控制美国政府所有三个部门的民主党,采取更多行动促进新能源汽车的发展。

  中国市场则是第6年蝉联全球新能源车销量No.1。回顾“十三五”时期,国内政策补贴方向主要为风光及新能源汽车,风光及新能源汽车行业也在补贴的帮助下迅速进入景气周期。展望“十四五”,我国风光将全面进入平价阶段,新能源汽车补贴也将逐渐消失,储能前期扶持不足,未来政策加码可期。


  经过2020年的一波“戴维斯双击”之后,2021年将是新能源汽车蓬勃发展的一年。特斯拉、蔚来、小鹏等造车新势力逐渐站稳脚跟;福特、大众、雷诺、比亚迪、长城、吉利等转型成功的车企将带着自研技术继续在赛道上加速狂奔;广汽、北汽、上汽、江淮、长安等等传统车企与科技巨头、新势力之间的合纵连横也将加快切入赛道的脚步。随着玩家实力的增强,新能源汽车赛道势必迎来激烈的竞争和淘汰。

  短期内市场情绪降温,造成市值的波动,可能会对一些资金链紧张的公司造成影响。如何引导市场情绪、切断对流动性收窄预期造成的恶性循环,进而避免出现金融市场发生“踩踏事故”,需要考验监管者的智慧。

  但长期来看,新能源车行业的基本面没有恶化,投资回报仍然可观。

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