网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

证监会现场检查威力太猛,139家企业撤回IPO,承销商也瑟瑟发抖

0
分享至

  文|AI财经社 杨俏

  编辑|郭璐庆

  近日来,多家IPO企业因撤回材料而终止审核,“现场检查”的威力继续发酵。

  3月3日,冲刺创业板的德盛利、五一管业2家公司因撤回发行上市申请文件而终止IPO;3月2日,拟登陆科创板的朝微电子、尚沃医疗、开创环保3家公司撤回材料,冲刺创业板的星邦智能、中消云2家公司也选择撤回材料。

  截至目前,上交所科创板共受理首发申请企业540家,89家公司终止审查。在终止审查的企业中,83家企业选择撤回材料并终止IPO;深交所创业板共受理首发申请企业548家,61家公司终止审查。在终止审查的企业中,56家企业因撤回材料而终止。

  AI财经社第一时间向撤回材料的一些公司进行了询问。星邦智能对此回应是,“收到了现场督导的通知,要求提供的资料非常多,中介机构无法按照规定时间提交审核资料。”出于综合考虑,撤回材料,后续也正在商讨启动下一轮的IPO计划。

  中消云科技对此表示,是出于公司经营规划撤回材料,包括业务发展的需要、目前二级市场的情况等。

  日前有消息称,在近日召开的深圳市证券业协会投资银行业务专业委员会上,监管部门关注了“IPO撤回率高企”的话题,监管层主要向券商投行了解情况、材料撤回原因等。

  审核从严基本确定

  IPO企业主动撤回材料或将成为常态。

  1月29日,证监会出台了《首发企业现场检查规定》,在参与抽签的科创板和创业板407家企业中,对抽中的20家拟IPO企业进行现场检查。截至2月底,创业板中撤回的有9家企业,科创板中撤回的有7家企业,撤回率高达80%。

  在瞰云投资管理创始人赵云雷看来,大规模IPO企业主动撤回和现场检查密切相关,正常情况下也会有撤回的情形,“但大概率不会这么密集”。

  “发行人及保荐机构不自信,担心在突然的严监管情况难以通过,战略撤回。当然大概率是,一些项目本身就有瑕疵的情况,此前或抱有闯关心理。”赵云雷说。

  知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕在接受AI财经社采访时表示,此前现场检查的力度不强,但是这次的现场检查,很多企业害怕现场核查,发现其中存在的问题。

  不过也有投行人士认为,IPO企业的审核材料并不是通过书面审核就能发现问题的,书面材料中也可能存在虚假的成分。在这种情况下,IPO企业担心被查。

  对此,上交所、深交所也对发行人和中介机构作出了“责任”的明确。如果发现存在涉嫌财务造假、虚假陈述等重大违规问题的,保荐机构、发行人都要承担相应责任,绝不能“一撤了之”,也绝不允许“带病闯关”。

  “一旦查到,后果是很严重的,处罚也是很严肃的,如果按照造假处理,未来上市的希望很渺茫,涉及到的人员也会受到牵连。”该投行人士也说。

  1月31日,中国证券业协会组织了首发企业信息披露质量抽查名单第28次抽签仪式。本批参与抽签的为2021年1月30日前受理的科创板和创业板企业,共计407家,最后20家企业被抽中,中签率约5%。相比于1月14日的第27次抽签仪式,永安期货、上海建工2家企业被抽到,现场检查抽中企业比例大幅提升。

  再看第26次抽查和第25次抽查,时间分别是2020年8月28日和2020年3月13日。从抽查比例和抽查时间间隔而言,对于首发企业信息披露质量的抽查,频率和力度都有所加大。

  因此,业内人士认为,主动撤回材料或将成为常态,IPO现场检查也将趋于常态化。无论是从提高发行率,还是在注册背景下对存有瑕疵企业“劝退”,对中介机构也是一种尽职尽责的提醒。

  上述投行人士认为,“根本目的是希望通过常规的现场检查手段,反馈到保荐机构,能够尽责、站在保护投资者的出发点审慎独立开展工作,而非仅为达到上市目的。”

  也有分析人士表示,在当前以中介机构自查和监管层现场检查/现场督导相结合的方式来严把入口关,注册制下审核从严基本可以确定。

  证监会新闻发言人高莉指出,证监会将充分运用市场化法治化手段,紧紧把住信息披露这个核心,健全有利于注册制实施的全流程监管体系。

  业内人士对AI财经社直言,进一步健全完善IPO审核机制,证监会有责任了解撤回企业当中存在的共性问题,总结分析归类,为此后的审核采取相应的应对措施,是否采取书面材料报送检查和现场核查相结合的方式。

  “这无疑对于未来形成更加完善发达、高质量的IPO发行市场有一定的正向推动作用”。赵云雷说。


  中介结构执业质量再引关注

  IPO企业撤回潮下,中介结构折戟量上升,资本市场“看门人”的执业质量再次引发市场关注,中介机构的责任也不断被压实。

  在IPO业务向头部机构集中的“马太效应”之下,中信证券、中信建投等头部机构保荐注册上市项目居多,随之而来的是,头部机构保荐项目数量终止IPO的情形也逐渐增加,现场检查对券商形成了威慑力。

  资深投行人士王骥跃分析,现场检查和现场督导的目的,并非为了要查出问题,而是要震慑发行人和中介机构,要清理“堰塞湖”。

  “对于及时撤材料的公司,也就不再现场检查了;没有拿到切实的证据,也就没了处罚依据。所以,尽管现场检查和现场督导的文件要把发行人移交处罚,但实际上对券商的威慑力远大于对发行人的威慑力。”

  截至3月1日,今年以来,创业板终止上市34家,科创板19家公司终止上市。其中,中信证券保荐的上市被终止数量最多,为7家;国信证券和中信建投均为5家,民生证券也有4家。

  "保荐机构供大于求",在刘志耕看来,中介机构内部的复核检查不严格,也将风险掩盖了。


  赵云雷表示,以往中介机构的中介属性成分较多,近两年来保荐机构需要具备投资能力和企业绑定前行,律所会所也要担起风险发现的角色。

  北京市中盾律师事务所合伙人蒋保双也表示,“可能存在个别企业确实有或多或少的隐瞒,中介机构核查不到的情况,这样的话,如果是他们撤回申报,还可以进行补充核查。”

  王骥跃也表示,保荐机构明知公司财务造假还提起申报的,不敢说完全绝迹,但在头部腰部券商“肯定不会存在的了”:各保荐机构都加强了内控机制,对尽职调查程序也都有相应的要求,除非是公司系统性造假特别隐蔽,简单粗暴的财务造假已经很难通过各保荐机构内部核查了。

  对此,证监会也作出回应,通过坚决和有效手段压实发行人及中介机构的责任。下一步,将持续加强资本市场会计监管,促进审计与评估机构全面提升执业能力,构建良性执业生态,切实提高资本市场财务信息质量。

  “投行要做的,不仅仅是原始资料的堆砌、招股说明书摘录的说明页,也要针对具体事件做详细分析和情况说明。”一位投行人士认为。

  “当前在面对现场检查,企业也许经得住现场检查,可中介机构的底稿经不住现场检查,这样会倒逼中介机构的内卷化。”有业内人士也如此表示。

  本文由《财经天下》周刊旗下账号AI财经社原创出品,未经许可,任何渠道、平台请勿转载。违者必究。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐

“外交素人”菅义伟访美行程尴尬不断;日美首脑对联合声明中写入“台湾”态度分歧明显

文汇报
2021-04-18 18:15:14

这位上将降职离开部队,任副部长8年,靠边站5年,13年后重返部队

小樊知识库
2021-04-18 19:08:59

菲利普葬礼后查尔斯约哈里散步,试图提醒他“我的时间也不多了”

金牌办事员
2021-04-18 21:59:44

林更新500万开理发店,前台全是网红,还亲自给“温婉”做头发

八姐论八卦
2021-04-18 17:14:45

玩了五年的核桃,被调皮的儿子砸开,父亲看到里面东西,不淡定了

野岛情感说
2021-04-18 16:42:42

“网红”辣目洋子走秀纽约时装周,身材不好,却出奇制胜惊艳全场

娱乐文章分享
2021-04-19 07:00:15

郭富城基因太强了!相差52岁父女俩长得一模一样,被赞“高级脸”

mx八卦城
2021-04-18 21:36:12

"女生看妇科时偷听到医生聊天,瞬间羞耻炸裂!"

斗城表里如一
2021-04-18 23:11:22

伴娘生怕抢了新娘的风头,就躲在角落玩手机,看到她,网友们激动了!哈哈哈哈

八姐论八卦
2021-04-18 14:31:28

杨幂再次领证?魏大勋这次坐不住了:我喜欢她13年,疑好事将近?

旅行通
2021-04-18 16:35:17

美媒:无论是特朗普还是拜登,都完全看错了中国

古事今说
2021-04-19 05:43:46

火车上老人强行换下铺,女子不换,老人指着床铺说一话,女子愣了

深夜聊情
2021-04-18 15:19:06

12亿比索巨蚌壳巴拉望省被缴 重达两百余吨 四菲籍嫌犯落网

记录之路
2021-04-18 20:58:20

终于来了!国产新冠疫苗最大规模真实世界研究结果发布

养生时间
2021-04-19 05:24:58

江歌案最新内幕曝光,真相让人不寒而栗:刘鑫,你怎么这么毒?

明星八卦club
2021-04-17 05:20:42

远超3000万!解说员爆出范子铭天价转会费,这回不能怪朱芳雨了

体育哲人
2021-04-18 23:24:25

战争中,有航母和没航母的差距究竟有多大?

军武次位面
2021-04-18 23:31:22

男性“耗阳”的四大恶习,烟酒排在最后,排第一的,劝你克制!

漫说健康
2021-04-08 14:37:03

把4男友安排同一酒店,定闹钟逐一幽会,风流女网红该有多疯狂?

八圈传播者
2021-04-19 00:11:45

刘伯温预言福建出天子怎么回事?揭刘伯温推算的万年中国是什么样

聂颐和爱搞笑
2021-04-19 02:05:08
2021-04-19 11:04:51
AI财经社
AI财经社
专业财经资讯,深度商业报道
8327文章数 168088关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

6名美议员反对亚裔歧视法案 其中3人曾被中国制裁

头条要闻

6名美议员反对亚裔歧视法案 其中3人曾被中国制裁

体育要闻

瓦妮莎庆祝与科比结婚20周年:永远爱你

娱乐要闻

舒淇披散长发穿职业装 女人味十足

科技要闻

比特币价格暴跌,华强北矿机卖家:习以为常

汽车要闻

梅赛德斯-EQ全新EQS亮相 展现豪华的另一面

态度原创

健康
旅游
时尚
教育
数码

卵巢囊肿良性会变恶性吗?

旅游要闻

60年来罕见奇景,阿拉斯加冰川加速狂飙

张雨绮疑似新恋情被拍 男友是小8岁的帅哥提琴手

教育要闻

人民锐评:切除港大学生会“毒瘤”

数码要闻

大幅提升使用体验:一招让显示器好用百倍