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蒸发4000亿,五粮液股价大跌后“哭”了,抱团股“不香”了吗?

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  今天,我们要聊到的这家上市公司,近二年可谓是A股的“明星股”,备受投资者偏爱,2019年至今股价翻涨430%,最高涨幅一度近6倍,妥妥的大牛股。不过,近期股价的反应倒是十分不理想,由于市场开始退热,这家公司作为“抱团股”之一也受到了明显的冲击与影响,短短12个交易日股价就跌去了22%的幅度。

  作为白酒板块的龙头股之一,五粮液2月份的时候市值一度逼近1.4万亿,为何短短12个交易日市值就蒸发4000亿呢,股价大跌后“哭泣”的它,难道真是抱团股“不香”了吗,到底是什么原因呢?

  

  1、五粮液股价大跌的根本原因是估值实在太高了。2020年白酒、大消费、医药、新能源等板块形成“抱团”,而这类“抱团股”在A股市场十分火热,股价是一涨再涨,涨幅不断扩大。当然,世界上没有一个板块与公司能一直上涨,就算公司再好,涨多了也会出现下跌回调的情况。而五粮液这家上市公司,正是出现了这般情况,一时间的涨幅实在太多了,现在出现了“急杀”现象。

  2020年3月下旬至2021年2月高点,短短不到1年的时间,五粮液股价涨幅超200%。而期间的业绩又是如何呢?根据五粮液在2021年1月8日披露的2020年年度业绩预告显示:预计2020年营业收入572亿元,同比增长14%左右;预计归属于上市公司股东净利润199亿元,同比增长14%左右。虽然较其他行业的业绩情况仍旧是相当不错的,但较其他季度增速实际并没有扩张。在此情况下,二级市场股价仍旧持续上涨。为近期的连续“下杀”埋下了伏笔。

  任何一家上市公司,如果脱离了基本面式的上涨,最终都只有一个结果:跌回去!如今五粮液股价连续下跌,最根本的原因就是五粮液的估值实在太高了。按照2月份五粮液最高价计算,估值一度达70倍,而近些年五粮液的平均估值波动区间在16.2倍-30.5倍,就算对比平均估值的上沿估值,都整整的高出了1倍多。如果市场热度继续保持,或还能“以时间杀估值”,但奈何在高估值背景下,市场热度也出现了消退,自然也就“水降船低”。

  

  2、业绩落空,是不是意味着五粮液是一只泡沫股?以当前市场对五粮液未来的业绩预测来看,算是乐观,但并没有给出超预期预测,对2021年、2022年净利润同比增长分别预测16%、15%左右。当然,这对原来预测保持20%左右净利增长的投资者来说,无疑是落空的。不过,要说因为业绩颇有落空之感,就认为五粮液是一只泡沫股,我否定这样观点。

  从估值的角度分析,五粮液现在的估值就算经过了回撤,还是处于近些年高位。但,五粮液作为消费升级中的一员“猛虎”,对应未来业绩确定性还是十分高的,只要给予充足的时间消化,就算如今这般估值,未来也能消化得了,奈何现在热度资金离场才造成阶段大跌。准确地来说,五粮液并不是一只泡沫股,指数阶段涨得太多了,估值太高了,所以造成了市场资金的排斥,形成一定幅度的“杀跌”。

  

  3、“抱团股”真的“不香”了吗?2020年白酒、新能源、医药、医疗、大消费等方向之所以形成“抱团效应”,是市场资金对其他板块业绩担忧的表现,进而形成业绩确定性强、行业趋势性强的板块集中“抱团”,造成估值提升的现象。当然了,估值高了若是没有市场热度作为支撑,当市场退热以及资金有了新的选择时,也就会呈现下跌。而现在“抱团股”的下跌,就是因为热钱离场现象造成的。但因此就说“抱团股”不香了,我也反对这样的观点。因为,这波“抱团股”集中大跌,最根本的原因是“杀估值”,也就是阶段涨得太多了,有估值回撤的需求。而这种情况一旦被“抱团股”消化,市场的资金自然也会再次回来。不是“不香”,只是阶段“不香了”。

  

  4、五粮液现在的估值还处于高位吗?以现在五粮液的股票价格参照2020年的情况计算估值,约为52.2倍,对比近些年16.2倍-30.5倍的估值区间,仍旧处于高位!不过,现在再以2020年的情况计算估值,确实存在滞后,毕竟现在已经时至2021年。那么,以2021年的情况参照现在五粮液的股价计算,估值约为45倍,仍旧处于近些年估值的高位!

  好了,关于五粮液这家上市公司我们就分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

  看完点赞,股票长红!

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