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基金经理最新关注什么? “摸底”公司近九成为中小市值企业

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  记者 张颖国

  受年报披露窗口期影响,机构调研的上市公司大幅减少;不过,重仓股的持续回落以及市场的波动又让基金经理“心有旁骛”。数据显示,春节后基金火速“摸底”了134家公司,其中81家公司被5家以上基金“摸底”。记者注意到,基金“摸底”的这些公司中,市值在500亿元以下的中小市值股有119只,占比88.81%。

  春节后公募基金“摸底”134股

  受2020年年报披露窗口期影响,近期受机构调研的上市公司大幅减少。不过,重仓股的持续回落以及市场波动又让基金经理“心有旁骛”,热情了解上市公司的情况。据同花顺iFinD数据显示,截至3月4日,春节过后公募基金火速调研了134家公司,按11个工作日算,基金公司平均每天调研超过12家公司,为近年所罕见。

  其中,华东医药(000963)、杰瑞股份(002353)、西麦食品(002956)、传音控股(688036)、稳健医疗(300888)、周大生(002867)、普门科技(688389)、苏宁易购(002024)、天融信(002212)、国际医学(000516)、伊之密(300415)、恒逸石化(000703)、和而泰(002402)、联创电子(002036)14家公司接受了30家以上公募基金扎堆调研。

  而当中接受最多公募基金调研的是华东医药。据披露,公司2月18日及25日两次合计接受52家公募基金的调研。数据显示,华东医药被很多机构持有,公募基金、社保基金和养老金等都持有此股,近期股价从25元涨到40元。其中春节后累计涨幅超过27%,而同期深成指跌去近10%。

  据了解,华东医药最近深受主力资金追捧,除了之前仿制药概念外,又看上它的医疗美容概念。2月10日,华东医药全资子公司英国Sinclair与西班牙Cocoon公司签订《股权收购协议》,收购其持有的西班牙能量源型医美器械公司High Tech公司100%股权。资料显示,High Tech公司业务覆盖身体塑形和皮肤修复两大医美领域,拥有领先的自主核心技术。

  值得一提的是近期被大股东“割爱”部分股份的苏宁易购,获得了41家公募基金的调研。2月28日晚间,苏宁易购公告称,公司控股股东、实际控制人张近东及其一致行动人苏宁控股,公司持股5%以上股东苏宁电器、西藏信托于2月28日签署《股份转让框架协议》,将所持合计数量占上市公司总股本23%的股份转让给深国际及鲲鹏资本或鲲鹏资本指定投资主体。转让价格6.92元/股,合计转让股份约为21.41亿股,交易价格约为148亿元。

  近九成为“中小市值”公司

  按所属行业来看,春节后公募基金调研的134家公司主要集中在电子(19家)、机械设备(18家)、医药生物(15家)、化工(12家)、计算机(11家)、电气设备(10家)。此外,建筑材料、食品饮料两行业也分别有7家和6家公司获公募基金的调研。由此看,公募基金春节后相对较为关注电子和机械设备行业。

  分析人士指出,从近期机构积极调研电子行业来看,5G引发的手机换代潮、国产替代加速推进以及智能应用在生活中的占比不断提升,电子行业在未来较长周期内有望保持景气,从年报数据来看,电子行业年报数据表现出色,在经过前期较长时间的调整修复之后,已经进入到一个极具性价比的投资周期。计算机行业亦是如此,调整已经足够充分,行业又极具发展空间。

  值得一提的是公募基金“摸底”的这些公司中,市值在500亿元以下的中小市值公司有119家,占比88.81%。当中100亿元以下的公司54家。对此,业内人士表示, 2016年至今A股市场是显著的大盘股股价表现占优风格,在当前行情分化到极致的情况下,未来市场发生风格切换存在很强的可能性。从世界各国股市的历史经验看,大小盘风格轮动都属于常态。

  有公募基金也表示,利率的快速上行导致国内外权益市场风格切换明显,中小盘及价值风格开始跑赢大盘及成长风格,市场宽度扩散。前期涨幅较大的相关公募基金回撤较大,前期表现不佳的一些深度价值基金伴随股市风格切换开始走起。展望后市,宏观环境有利于顺周期板块及价值风格,权益组合需要做好积极的应对,组合配置更偏周期和价值风格。

  寻找结构性机会

  3月4日,沪深两市全线皆墨。其中,上证指数跌2.05%,收报3503.49点,;深证成指跌3.46%,收报14416.06点,创业板指跌4.87%,收报2851.87点。盘面上,以“股王”贵州茅台、阳光电源、宁德时代、通策医疗、通威股份等为代表的“抱团股”成下跌重灾区。

  中欧基金指出,春节后至今,市场仍遵循经济复苏和市场估值切换的主线,但美债收益率的超预期上行加大了切换期间的市场波动。大宗商品价格的暴涨使得全球市场对通胀的预期提高,预计短期对A股高估值板块的负面影响仍将持续。就市值整体来看,在货币宽松政策真正退出之前,当前市场系统性风险较小。

  浦银安盛基金研究部副总监、均衡策略部总经理蒋佳良认为,近期机构重仓股下跌的主要原因是过去一年里机构重仓的医药、消费等一批优质公司涨幅巨大且估值中枢不断突破历史上限,绝对估值水平较高。而近期利率中枢不断上移,如果我们使用DCF模型来看,会使得这些长期资产的估值水平受到较大压制。

  蒋佳良表示,随着经济的进一步修复,企业盈利的强度是显而易见的,特别是顺周期板块的盈利强度。未来几个宏观经济变量的核心在于:工业品通胀、出口超预期、美国房地产火热、我国货币政策边际收紧。总体来看,经济增长呈现向上趋势、货币政策则边际收紧。因此,在这种宏观组合下,我们认为具有相对优势的板块仍将集中在顺周期板块中,如有色、化工、大金融等。同时,前期下跌较多的核心资产在经历了大幅回调后将会逐渐企稳,性价比逐渐显现。

  对于近期的市场,蒋佳良认为,第一,对于GDP增长将淡化增速,注重质量发展;第二,强调内需大循环,这也是十四五规划开局之年的重点;第三,我们非常关注近期国家提出的中长期实现碳达峰、碳中和的目标任务,这可能是未来很长一段时间的主题方向。整体来看,全球经济仍处于恢复之中,货币政策回归正常化是大的背景,但较难出现大幅度收缩,市场整体仍有可为,可以继续寻找结构性机会。

  春节后获公募基金调研的公司



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