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算法面前基金经理节节败退,程序员将终结巴菲特们?

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   文 | 华商韬略 葛兆镭

   世界上最有钱的投资者是谁?巴菲特!

   他在几十年里年化投资率都达到20%,2021年2月3日沃伦·巴菲特旗下的资产是5,890亿元人民币。

   但未来,干掉巴菲特的,或许会是程序员制造的算法!明星投资人模式,或将被程序员终结。

   基金经理正感受到来自人工智能越来越强烈的威胁。英国《经济学人》曾为此专门撰文感叹:当今的股票市场,已是计算机、算法和被动基金的天下。

  

   长城不是一天建成的,基金经理们也不是一天就发现算法的可怕的。

   在基金界,其实一直有两大派系之争,一个是主动基金,另一个则是被动基金(指数基金)。指数基金其实就是最早的算法,比如标准普尔500,该指数就是通过算法锁定了美国500家上市公司。

   2019年,彭博社为这场争斗做了一次裁判,它统计了美国股票基金的表现。

   结果发现:同年70%的股票基金都不如标准普尔500指数。而且,时间拉得越长,表现就越差,15年以上,90%以上的基金都是跑输指数的。

   一度跑赢标准普尔500收益率的股神巴菲特,在多年的投资中,积累了无数成功的投资案例之后,巴菲特还是错过了当今的世界首富贝佐斯,错过了谷歌,Facebook。

  

   作为世界上最懂投资的人,巴菲特多年来总结出了各种不同的投资方法。集中投资好企业,长期持有股票......

   可是,他始终无法克服的一个问题:如果按照一种投资思路去投资就必然会错过另一种模式下的新生企业。但人一段时间内只能用一种思维模式去思考,不得不说,在巴菲特投资道路上的障碍已经变成了人脑决策机制的缺陷。

  

   2019年,投资界发生了一件大事,被动基金的规模首次在市场上超过了主动基金。

   美国的新闻媒体认为:这是主动基金这个时代的终结!其实,现在全球最大的十大基金里,有七个是指数基金。

   就连之前异军突起的桥水基金,也是通过算法把历年股市的走势整合研究,对照美国历年的经济发展,构建出一套决策模型。

   这套模型帮助他们在美股泡沫破灭之前激流勇退,做空赚了一大笔钱,而那些坚定认为美股可以继续繁荣的机构,很多都留在了那一年!

   现在的基金经理已被算法打得节节败退,人从出生的时候就开始变老,但算法自诞生开始就在进步。

   ——END——

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