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金融股大爆发,千亿银行股罕见涨停!郭树清点赞“精准拆弹”,券商大喊“守住银行心不慌”,机构称还要涨40%!

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  21金融圈综合:澎湃新闻、中国证券报、市场行情等

  3月3日银行股强势反弹,全线上涨。

  截至3月3日收盘,银行板块指数涨3.89%。个股中,南京银行(601009.SH)、宁波银行(002142.SZ)涨停。杭州银行(600926.SH)、招商银行(600036.SH)、平安银行(000001.SZ)、建设银行(601939.SH)涨幅超6%。


  更为罕见的是,今天早盘竟有一只绩优银行股南京银行盘中数次涨停,并于收盘再度涨停,冲破2018年初的历史高点。除了南京银行外,宁波银行、杭州银行、招商银行等多只银行股大涨超5%。保险股方面,新华保险涨逾6%,中国太保涨逾5%。


  今年以来,A股银行板块持续走强,银行指数年初至今的涨幅为14.57%,多只银行股涨幅超过10%,邮储银行、兴业银行、招商银行涨幅超20%。


  兴业证券认为,此前银行的回调主要基于通胀预期下市场对流动性收紧的担忧,引发市场下跌的共振影响,更多源于情绪层面而非银行基本面走弱。年初至今,伴随2020 年银行业绩快报和行业数据逐步披露,银行板块业绩基本面拐点确立,板块估值逐步修复至0.79xPB,但估值修复行情远未结束,坚定看好兴业、平安、招行、杭州、邮储等基本面优秀个股全年的表现。此外,从银行历史行情的复盘经验中,建议投资者关注板块内的轮动机会,重点推荐南京、光大、工行、建行等个股的投资机会。


  港股方面,恒指今天大涨2.7%,银行股充当牛市旗手,工行、建行均涨5%,另外博彩股也表现不俗。


  郭树清点赞“精准拆弹”

  就在前一天,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清重磅发声。

  3月2日,郭树清在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上介绍防范化解金融风险攻坚战取得决定性成就时表示,银行业保险业风险从快速发散转为逐步收敛,一批重大问题隐患“精准拆弹”,牢牢守住了不发生系统性风险的底线。


  金融资产方面,金融杠杆率明显下降,金融资产盲目扩张得到根本扭转。2017年至2020年,银行业和保险业总资产年均增速分别为8.3%和11.4%,大体只有2009年至2016年间年均增速的一半。金融体系内部空转的同业资产占比大幅度下降。

  关于当前信贷,郭树清表示,今年整个市场利率在回升,估计贷款的利率也会有回升,可能会有所调整,但是总的来说,利率还是比较低的。

  不良资产方面,银行业不良资产认定和处置大步推进,2017年至2020年累计处置不良贷款8.8万亿元,超过之前12年总和。

  此外,影子银行得到有序拆解,规模较历史峰值压降约20万亿元;地方政府隐性债务增量风险已基本控制,存量风险化解正有序推进;房地产金融化泡沫化势头得到遏制,2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速。

  钢铁煤炭大爆发

  相比银行保险这种中军性质的存在,钢铁煤炭有色等顺周期板块,则是先锋官。截至午间收盘,钢铁板块大涨4.87%,有色大涨3.67%,煤炭板块涨幅也达到了2.4%。

  从板块指数来看,钢铁煤炭相比银行保险不相上下,但涨停板个股则要多得多,先锋官角色得以体现。比如钢铁板块,出现了新钢股份、方大特钢、华菱钢铁等多只个股涨停;有色板块有和胜股份、广晟有色等多只个股涨停;煤炭板块宝泰隆涨停。


  在3 月1 日国新办新闻发布会上,工信部部长肖亚庆再次重申钢铁行业压减产量势在必行。中信证券重申2021 年是中国钢铁行业的大年,供需格局向好趋势明显,投资机会不亚于2017 年。考虑到需求景气度以及产量结构的差异,中信证券更加看好板材行业的投资机遇,持续推荐宝钢股份、南钢股份,建议关注华菱钢铁。

  分析人士指出,低估值顺周期板块,在经济复苏阶段,或将迎来业绩估值双升行情。数据宝统计显示,最新滚动市盈率低于20倍、最新收盘价较2015年来最高价下跌超30%且较2020年以来低点涨幅不足50%的顺周期股中,仅20只个股评级机构在3家以上,榜单中包括了10多只银行股,其他个股主要是钢铁化工股等。

  从上涨空间来看,26家机构评级的常熟银行,上涨空间超过28%;13家机构评级的江苏银行上涨空间超过37%。其他个股方面,山煤国际、博威合金、中国银行、中信银行等个股上涨空间均超过40%。

  如何看待今天银行股全线上涨?

  招商证券首席银行业分析师廖志明接受澎湃新闻采访时表示,当前信贷需求或是2018年以来最好水平,但信贷额度管控趋严,有点像2017年。经济明显复苏,信贷需求旺盛而额度偏紧,供求不平衡将驱动贷款利率上行;全球通胀共振,通胀压力或迫使国内政策利率上调,带动LPR上行,支撑贷款利率回升;高层对贷款利率定调发生重大转变,打开利率上升空间。

  廖志明进一步表示,银行是少数受益于利率上升的行业。经济明显复苏,息差改善,资产质量改善,驱动银行板块估值提升,估值有望修复至1倍PB。

  此轮银行股上涨态势还会持续吗?

  中泰银行戴志锋团队认为,银行股的核心投资逻辑是宏观经济,这是其持续推荐银行股的逻辑。宏观经济的“量”是银行股投资的短期逻辑,宏观经济的“结构”则是银行股的中长期逻辑。如果制造业持续复苏发展,银行估值会有大幅提升的空间。

  国信证券王剑团队研报指出,资产质量是决定银行估值相对大盘提升的核心变量。从行业基本面角度而言,随着存量不良出清,增量不良减少,银行资产质量有望持续改善;从策略角度而言,即便站在悲观角度,资产质量改善的逻辑短期内也难以被证伪,而银行板块估值又非常低。因此综合来看,该机构认为本轮行情还可持续,仍存在相对收益空间。

  华福证券指出,股市的估值中枢最终落脚点仍在经济基本面的发展路径上,目前对于高估值股票,存在估值回归空间,然而对于银行业而言,利率提升对于其综合利差收益有益,且目前国内经济基本面持续向好,韧性十足,对于当下银行估值仍处于历史低分位而言,更具有“防守反击”的效果,相对于大盘而言,近期跑赢大盘的趋势将继续维持,整体估值提升的情况待投资情绪转安后,会有明显体现。

  券商:“守住银行心不慌”

  银行股春季攻势愈演愈烈,券商一致唱多,大有“守住银行心不慌”的氛围。

  国信证券最新研报分析指出,资产质量是决定银行估值相对大盘提升的核心变量。从行业基本面角度而言,随着存量不良出清、增量不良减少,银行资产质量有望持续改善;从策略角度而言,即便站在悲观角度,资产质量改善的逻辑短期内也难以被证伪,而银行板块估值又非常低。综合来看,国信证券认为本轮行情还可持续,仍存在相对收益空间。

  华泰证券表示,经济+政策+业绩+资金需求共振,坚定银行股投资机会。业绩方面强势修复,银行业进入信贷投放良好、息差企稳回升、资产质量改善的新阶段。

  市场方面,资金充裕+风格转变+估值低位,增加银行配置可期。同时,大行作为典型顺周期品种,行业性整体向好、利润增速显著上行,建议重视其配置机遇。

  此前,中金公司曾判断,未来A股银行股、H股银行股上涨空间超过40%、50%。

  对于近期表现优异的保险股,多家机构表示保险股估值修复逻辑将延续。

  消息面上,较好的业绩预期或成为保险板块上涨的催化剂。东兴证券指出,目前已有三家上市险企披露1月保费数据,人保寿险和新华保险同比增速均超10%,太平寿险增速也近5%。

  东兴证券表示,受长端利率上行利好刺激,保险板块快速反弹,预计利率层面利好将持续推动板块估值修复。除利率和投资端向好共振之外,负债端同比改善趋势有望延续。中长期维度来看,保险板块仍具有很强的投资价值。

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