越秀租赁答卷：营收与利润同比双增，业务结构与融资结构持续优化

近日，广州越秀金融控股集团股份有限公司（下称“越秀金控”）发布2020年半年度报告。

在新冠肺炎疫情冲击下，越秀金控2020年上半年整体表现良好，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）40.38亿元，同比增长246.58%。

作为越秀金控融资租赁板块的重要载体，2020上半年广州越秀融资租赁有限公司（下称“越秀租赁”）实现营业收入17.15亿元和净利润6.11亿元，同比分别增长34.74%和59.22%。

一、租赁业务营业收入大幅增长 占越秀金控总营收44.29%

2020年上半年，越秀金控实现营业收入38.72亿元，同比减少23.78%；归属于上市公司股东的净利润40.38亿元，同比增长246.58%。

越秀金控主要通过越秀租赁开展直接融资租赁、售后回租等融资租赁业务。

2020年上半年融资租赁业务实现营业收入17.15亿元，占越秀金控总营业收入的44.29%，同比增长34.74%；实现净利润6.11亿元，同比增长59.22%。

在租赁行业增速总体放缓的情况下，越秀租赁经营业绩的持续快速增长得益于存量投放项目效果显现及新增生息资产息差提升。

在业务模式上，越秀租赁聚焦环保水务、旅游文化、交通物流、医疗健康四大业务领域，布局工程机械和汽车等普惠租赁业务，开展传统民生工程业务，积极关注探索清洁能源、节能环保、高端装备租赁、厂商租赁等新兴业务领域，通过业务的多元化实现资产结构和期限的优化。

二、信用资产质量不断优化 不良率降至0.26%

截至2020年6月30日，越秀租赁总资产近500亿元，较去年同期增长8.78%。

公司信用资产质量较好，融资租赁业务信用资产不良率为0.26%。截至2020年二季度，越秀租赁不良率已从2014年的1.01%降至0.26%，信用资产质量不断优化。

图1 越秀租赁不良资产率变化折线图

三、上半年投放金额达100亿 持续扩大普惠租赁业务投放规模

在租赁业务行业投向方面，越秀租赁坚持专业化转型，持续优化投放结构，扩大普惠租赁业务和一类区域的投放规模。

2020年上半年越秀租赁持续深化业务转型，优化投放结构，1-6月共实现投放100.73亿元。

图2 业务投放情况（单位：亿元）

其中“四专”业务稳步推进，实现投放22.28亿元、占比22.12%；普惠租赁业务规模快速扩大，实现投放21.27亿元、占比21.12%；城市基建业务继续保持增长，实现投放50.68亿元、占比50.31%；其他业务投放6.5亿元、占比6.45%。

与此同时，越秀租赁也在推进投放区域结构的优化，将业务不断向长三角和大湾区集中，其中一二类核心区域投放项目占比达96%。

四、直接融资规模逐步扩大 上半年发债超50亿

2020年上半年，越秀租赁继续维持“AAA”信用评级。

越秀租赁仍以银行、股东借款、发行债券为主要融资来源，直接融资方式包括公司债、中期票据及短期融资券等，拥有多元的融资渠道。

越秀租赁同时建立了流动性缺口为核心指标的流动性风险管理框架，建立了资本杠杆、融资集中度、净稳定资金率、期限错配在内的流动性风险指标体系，日常对指标实施监测与控制。

近年来融资总额大幅提升，有效地支持了租赁业务发展。银行借款仍为资金主要来源，直接融资的比例逐渐扩大，截止6月30日，越秀租赁债券存续总额128.64亿元，共30只。

其中一年内到期的金额为64.58亿，占比50.20%，其次较高的是占比为31.87%的3-5年到期的债券。

图3 越秀租赁债券到期占比情况

为了加速越秀租赁资产周转、拓宽融资渠道及降低融资成本等，年初公司就启动了金额100亿元的融资计划。

2020年上半年，越秀租赁发行了六期超短期融资券合计42亿元，发行了一期定向债务融资工具，实际发行总额8亿元。同时设立第 2 期普惠型小微资产支持专项计划（疫情防控 ABS），专项计划总规模6.5亿元。