今日财富FortuneToday（ID：FortuneToday-）
文 | 梁腕嘉
编 | 鹿 田
在《你好，李焕英》票房破48亿之际，第一出品方北京文化（SZ.000802）由于提前与第三方签订保底发行协议，未能从这场黑马逆袭中大赚一笔。
曾因保底发行押中多部爆款影片北京文化，同时是大碗文化20%的股东，但本次选择了相对保守的操作，其后是近两年经营的动荡和相对吃紧的现金流。
根据2021年3月2日晚间公告，北京文化近日通过查询银行账户信息及与银行联系确认发现，公司银行基本户（中国工商银行北京龙泉支行）因诉讼纠纷被冻结，账户内被冻结金额135万元，而申请冻结的金额是539.7万元。
受电影《你好，李焕英》的利好影响，2021年春节后开盘后连涨两日的北京文化很快又跌了下来，本以为会因《你好，李焕英》打个漂亮的翻身仗，却在2月19日晚间被一则公告泼了凉水。
公告显示，截至2月17日24时，《你好,李焕英》累计票房收入约为27.25亿元，超过与第三方进行保底发行约定的15亿元保底票房，北京文化源自于该影片的票房营收约为6000万元-6500万元。
从公告来看，北京文化对《你好，李焕英》采取了相对保守的方式。
如果北京文化与第三方协议约定由发行方直接买断，票房已超45亿的《你好，李焕英》对北京文化的营收贡献将仅为6000万元-6500万元；若按票房溢出保底额部分由出品方和发行方按照比例进行分账，票房越高，发行方分得越多，估算该影片对北京文化的营收贡献也难以突破1.5亿(猫眼最新预计票房52.76亿)。
市场关注的保底发行方随后浮出水面，2月21日，恒腾网络(HK.00136)公告称，公司旗下儒意影业是《你好,李焕英》的主要出品方和最大保底发行方，但未写明分账比例等具体保底发行细节。
而该影片的出品方兼发行方中国电影(SH.600977)，以"目前处于上市公司年报编制期间，公司需遵守静默期相关规定，不便采访交流"为由，婉拒了《今日财富》杂志相关影片的问题。故目前尚未能获知参与该影片保底发行的所有公司名目。
曾因对票房56.83亿的《战狼2》保底8亿发行在2017年为公司带来了约1.67亿净利润的北京文化，本次宁可失手也不愿豪赌，某种程度上其折射的是这两年的艰难。
事情在2019年开始急剧变化，根据当年财报，2019年北京文化虽然全年营业收入8.55亿元，但整体亏损达23.06亿元，较2018年下降了近20倍。
业绩大变脸的主因是全资子公司世纪伙伴，其商誉减值高达8.34亿元，同时还有预付账款计减4亿元，应收款项计减2亿元。同时，北京文化披露公告称将以4800万元的交易对价转让世纪伙伴100%股权。
在2019年年报发布的当晚，公司前副董事长、世纪伙伴前法人娄晓曦转发了世纪伙伴微博账号的实名举报，文中写道北京文化系统性财务造假，并称高管宋歌、张云龙涉嫌多项罪名，举报材料已获证监会受理。
随后北京文化快速回应，称娄晓曦因涉嫌挪用资金罪，已出逃海外，并透露娄晓曦已于1月19日被北京市公安局朝阳分局正式立案，目前此案正在侦査过程中。《今日财富》杂志发现，目前世纪伙伴微博账号内容已清空，而于2020月4月27日被注册的娄晓曦个人账号，除转发本次举报相关文章外，并无其他内容。
曾经的队友反目，令市场唏嘘不已。由于前华谊兄弟影视剧负责人娄晓曦的离开，北京文化在电视剧业务板块的核心团队流失已成事实。
2020年9月，“中国第一经纪人”王京花从子公司浙江星河全面退出，不再担任法人，北京文化的经纪业务也面临难产。
公司核心电影业务的明星制片人张苗也在2020年底离开公司，现在是《你好，李焕英》的出品方之一的北京精彩时间文化传媒公司法人。
根据参股北京精彩46%股份的上市公司华录百纳（SZ.300291）公告，截至2月18日，《你好，李焕英》对公司参股公司北京精彩营业收入的影响约为人民币9000万元至人民币1亿元，对华录百纳归属于母公司股东的净利润影响约为人民币1200万元至人民币1300万元。
北京文化当初靠并购娄晓曦的世纪伙伴和王京花的浙江星河形成的电影、电视剧、经纪业务的“三驾马车”，目前仅剩下电影板块支撑业绩。
根据2020年半年报，《今日财富》杂志发现，北京文化目前储备的多个电影项目中，最受关注的项目是筹备已久的乌尔善《封神三部曲》，是北京文化的主控项目（公司对三部影片投资占比70%），目前正处在后期制作阶段，需要大量资金投入，预计2021年暑期上映第一部。
而已逾期5亿银行贷款且部分银行账户被冻结的北京文化如何在未来项目里扭亏，也成为市场关注的焦点。
需要注意的是，在北京文化近日部分银行账户被冻结的同时，其原第二大股东华力控股此前也曾因自身原因93.8252%所持股份被冻结。
现第二大股东青岛西海岸控股于2020年7月通过司法拍卖原华力控股所持股份，竞得公司无限售流通股54,473,628股，占公司总股本7.61%。而在拍得北京文化股份之前，青岛西海岸已通过二级市场购买该公司23,377,291股。入股北京文化并非捡漏，而是刻意为之。
企查查信息显示，西海岸控股是青岛市国资委旗下的国资投资运营平台，擅长建设影视工业化设施，已建设了青岛灵山湾影视文化产业区，其中，万达和融创斥资500亿建设的东方影都，便是该产业区的龙头项目。
业内人士分析，考虑到产业协同，目前西海岸需要入股一家头部影视上市公司，来完善自身影视工业化的产业链。
与此同时，北京文化的第三大股东西藏金宝藏的法人代表正是去年举报北京文化的娄晓曦，而第四大股东新疆嘉梦的法人也是娄晓曦。公开举报事后，西藏金宝藏和新疆嘉梦都有不同程度的减持，减持后，二者目前合计持股占比9.6%。
1月29日，北京文化2021年第一次临时股东大会决议显示，有表决权的大股东对北京文化聘任新审计机构提案投了反对票，2020年报制作或面临难产。
北京文化原本一直都由没有多少股份的宋歌主导，但这次大股东们却反对了常规的拟聘任会计师事务所提案。加之2020年12月底宋歌因工作调整原因辞去公司总裁职务一事，市场质疑大股东们与管理层已出现了不小的裂痕，接下来是否会有一场控制权之争，为公司经营带来长期影响仍存有不确定性。
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