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【热门提问】指数跌了这么多,现在该关注哪些基金?

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  在指数下跌以后,不同风险偏好的投资者,怎么加仓补仓,该买哪些基金,这是大家最近非常关注的话题。昨天的问答中,我们回答了目前该如何加仓,今天聊一聊最近下跌以后该关注哪些基金。

  首先从整体市场看,代表国内龙头公司的沪深300前瞻市盈率重新将回到14倍以内,相比海外主流指数的估值并不算高,目前更多的是指数内部的结构性风险,所以如果是长期的钱,现在还是有配置的价值。

  我们再来看细分行业,哪些板块目前估值仍然偏高,投资时需要谨慎一些?我们昨天在问答中已经提到,白酒和医药行业作为公募基金在过去两年重点押注的核心赛道,虽然一直处于高景气度的状态,但是自身估值处于历史高位,稍有风吹草动就容易发生较大的波动,即使在过去两周回撤超过10%,但目前中证白酒、中证医药指数的近10年市盈率百分位仍在90%以上,现在很难说已经调整到位,所以想要加仓这类基金的投资者,尽量选择分批买入,且做好应对短期大幅波动的心理准备。

  

  数据来源wind,数据截至2021.3.1

  那还有哪些板块的估值目前仍在历史低位,有一定的安全边际?在消费、医药等核心赛道出现大幅回调的情况下,银行、化工等顺周期板块在今年均有比较好的表现,而且银行、非银、地产等行业的估值,目前仍处在近10年市净率百分位的30%以下。

  银行、保险板块是公募基金在去年四季度的主要加仓方向,比如谢治宇管理的兴全合润,在四季度明显对兴业银行、中国平安等进行了增持,这也凸显出均衡配置型基金的优势所在,东方不亮西方亮,在节后的回调中,均衡型基金的净值回撤明显比较小,而如果以白酒为首的高估值核心资产继续下跌,带动这些均衡型基金回调,这是一个值得关注的机会。

  我们从34位基金经理中,根据4季度末持仓数据,筛选出了前十大重仓股中没有白酒股,含“酒”量极低,且行业配置比较分散、控制回撤能力较强,2018年的最大回撤小于沪深300的基金。

  

  数据来源:wind,数据截至2021.3.1

  表格中的六位基金经理,即使买没有白酒,但过去3年的回报都不错,除了董承非管理的兴全趋势投资,其余5只基金在过去3年的年化收益均超过了30%,同时受益于持仓比较分散,乔迁管理的兴全商业模式、谢治宇管理的兴全合润、董承非管理的兴全趋势投资,在这轮下跌中的回撤均小于沪深300指数,诠释了均衡型基金能涨抗跌的特性。

  对于整体仓位不高的投资者,目前可以根据自己的风险偏好和投资目标,灵活选择加仓的基金,比如担心白酒估值仍处于历史高位,可以选择前十大重仓股中没有白酒的均衡型基金,通过定投或者分批买入等方式参与投资。

  

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