网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

1年暴涨12倍:阳光电源,翻倍的业绩配不上疯狂的股价

0
分享至

  涨也抱团,跌也抱团。

  A股,自2月18日冲高后杀跌以来,短短8个交易日,沪指跌超200点,从最高3731.69点跌至3500点,大跌6%;深成指跌近2000点,从16293点到14396点,大跌11%;创业板指跌破3000点,从3476点到2887点,暴跌17%

  在此期间,A股整体涨多跌少,下跌的主要为此前持续上涨且涨幅较大的机构抱团品种,白酒、光伏是此轮杀跌行情中的“急先锋”,中证白酒指数跌超25%、光伏ETF跌超15%,其中又以山西汾酒和阳光电源领跌两市

  而在过去一年暴涨12倍多的阳光电源(300274.SZ)市场关注的则更高,特别是在去年10月份之后,它的股价走势只能用“强到没朋友”来形容,短短3个月从27元左右涨到122元的高位,短期暴涨3倍多,市值一度冲到1735亿上方。


  (阳光电源近一年股价走势截图)

  然而,短短8个交易日后,阳光电源的市值已跌至1300亿下方,市值缩水400多亿。单纯看这个走势,后市继续下跌的概率远大于上涨的概率,如果真的继续上涨,那真的要逆天了!

  机构抱团,从“冷门股”到“香饽饽”

  时至今日,看着阳光电源过去一年的股价走势,到底是机构抱团还是价值投资,相信大家心里都有数了,而2月22日的突然放量暴跌并非一次简单洗盘。

  根据金融界网站数据显示,2020年3月4日持有阳光电源的基金只有1家、持有公司2万股、持股市值不过25.56万元,到2020年3月31日持股基金增加到8家,6月30日直接暴增到231家、合计持股达到1.67亿、占流通股比例为15.44%,9月30日减少至92家,到12月31日又增加至290家、合计持股1.31亿、占流通股比例为12.17%。


  (数据来源:金融界、锐眼哥整理)

  从上图来看,2020年6月底和12月底是持股阳光电源的基金数量暴增的时点,以此观察,阳光电源股价在2020年6月底之前3个月涨幅52%,在12月底之前的三个月涨幅229.59%,从12月底至今年2月18日高点又涨了69%。

  但是,估计在公司发布的今年一季报的时候,持仓基金数量可能不会出现大幅增长,因为在今年2月22日出现了转折点,当天阳光电源开盘低开4个百分点,随后一路走低,到当天尾盘最后10分钟的时候触及20%跌停板,随即又快速拉起,到当天收盘仍跌近18%,成交109.2亿,换手率9.99%!

  对于阳光电源这只不到一年暴涨12倍多的大牛股来说,9.99%的换手率足矣说明高位筹码已经松动,用一句通俗的话形容可能就是散户和机构互道了一句“SB”。

  作为机构,买入一家公司股票的唯一目的就是等股价高位卖出获利,一年12倍足够了,即使只吃到最后一波也有2-3倍了。

  翻倍业绩能支撑12倍股价吗?

  阳光电源,一年12倍的股价涨幅是每一个参与A股投资的投资者都亲眼目睹的,1月底阳光电源发布了2020年的业绩预告归母净利润上限增长130%、扣非净利润上限刚好翻倍

  翻倍的业绩确实很惊艳,但是再对比一下公司股价一年12倍的涨幅,即使翻倍的业绩是不是也显得有点寒酸了,1年一倍的业绩如何支撑1年12倍的股价涨幅?

  1月26日,公司发布2020年业绩预告,营收190亿-200亿、同比增长46%-54%,归母净利润18.5亿-20.5亿、同比增长107%-130%,扣非净利润16.1亿-18.1亿、同比增78%-100%。


  (阳光电源业绩预告截图)

  公司称业绩增长的原因是,报告期内,公司积极采取措施应对国内外疫情的不利影响,持续加速全球战略布局,规模效应显著提升,坚持加大研发投入,持续优化产品结构,核心业务市场领先地位进一步夯实。

  针对公司这个业绩说明,锐眼哥有句话不吐不快,2020年光伏类公司业绩大涨很大一部分原因在于国家政策利好、补贴加码、行业景气度上升导致,但公司对行业的这种高景气周期一句也不提及,只说是公司自己积极应对疫情不利影响、坚持研发、优化产品结构、加速全球布局。

  还真的是应了那句话,2020年,上市公司如果亏了就是因为疫情导致的,如果业绩大赚就是公司积极应对的结果,这种感觉大家自己体会体会!

  回归正题说公司业绩。

  以公司业绩预告上限计算,营收增长54%,的确是公司近几年的最好成绩,大幅增长130%的净利润也是好的没话说,整体略好于2017年,也就是上一轮行业补贴退坡前一年


  (数据来源:锐眼哥整理)

  营收只增长了54%,利润却增长了130%,主要原因是公司在2020年的净利率水平提高了,从2019年的7.01%提升到了10.25%,净利率提升了3.24个百分点,与此同时公司的负债率也从57.85%上升到了61.63%


  (数据来源:锐眼哥整理)

  客观来讲,作为一家制造业公司,这样的净利率水平不算高,这样的负债水平也不算低,公司整体能力处于制造业中等偏下水平。但是,阳光电源目前在光伏行业的优势,主要并非来自财务方面的优势,而是来自在全球光伏逆变器领域的领导地位


  (全球光伏逆变器出货量排名,图片来源网络)

  数据显示,2020年1-5月,阳光电源逆变器出口大幅增长,而华为逆变器出口下滑,阳光电源一举超越华为成为全球逆变器龙头!

  如果要问阳光电源股价一年12倍的涨幅,溢价来自哪里?从公布的业绩来看,1年1倍的业绩涨幅根本配不上一年12倍的股价涨幅,更有可能是全球对阳光电源逆变器龙头地位的认可产生的溢价。

  高瓴资本再成“接盘侠”?

  也不知道为什么,高瓴资本算是国内数一数二的投资机构了,但最近两年它在A股的一系列举动,让高瓴资本曾经高高在上的形象慢慢变成了高位接盘的“接盘侠”。

  比如,去年年底,高瓴以158.41亿受让隆基股份6%股权,同样是去年年底,高瓴以60亿参与另一家光伏龙头通威股份定增

  今年2月2日,全球光伏逆变器龙头阳光电源也发布了42亿的定增方案,拟用于扩建产能。比定增方案更引市场关注的是,就在定增方案发布的前几天,今年1月26日,阳光电源董事长曹仁贤的朋友圈就发布了他和张磊的合照,并配文“拜会高瓴资本创始人张磊”,从而引起市场对公司将牵手高瓴的猜疑。

  这种猜想实际并非空穴来风,高瓴一直专注于投好行业好赛道里的好公司,并且此前高瓴已经投资了光伏硅片两大龙头隆基和通威,如果牵手逆变器龙头阳光电源,正好符合高瓴一贯的投资风格和逻辑

  不过,若真成事实,那高瓴又成了接盘二级市场基金机构的“接盘侠”了!

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐

快船疯了吧!奇才可三方交易1换4送走威少,MVP要2年换4队了

开球咯
2021-04-14 22:21:26

以色列突然出手,伊朗战舰被大批导弹命中,美军航母拉响战斗警报

海子看社会
2021-04-14 11:09:48

美版知乎热议:为什么中国不吸收些移民来增加他们的多样性?

军机大臣
2021-04-13 07:16:07

买“油电混动”的人为啥都后悔了?看完之后,后悔知道晚了

民宿大细节
2021-04-13 20:12:58

布林肯称中国应对疫情不够好,华春莹反问:美政府做了该做的吗?

田柳 Talk
2021-04-14 11:46:59

刚结婚19天,新娘腹部被丈夫前妻强行注入硫酸,丈夫却一夜不归

SOHO青年
2021-04-13 14:53:54

白岩松施压奏效,调查员被死亡威胁,张越下场凄惨,杜新枝却成赢家

飘飘然的娱乐汇
2021-04-14 17:05:30

王子文穿丁字连体泳衣,热辣饱满,和吴永恩在一起好甜

八圈传播者
2021-04-13 15:22:49

1959年人民大会堂首次举办国宴,吊顶上藏着50个人,他们干啥的?

历史故事汇
2021-04-10 21:28:35

“金砖五国”名存实亡,除中国外,其他四国都只剩下“砖”

环球新军事
2021-04-13 12:21:32

男人会出轨,不是因为爱,而是因为情人能满足他这两点“需求”

午夜情书
2021-04-12 19:04:35

女网红被爆背着男友与富二代订婚,离奇的故事引来王思聪评论

人生像梦戏一场
2021-04-14 22:38:16

不瞒你说,89%的人,都有过这几种不可告人的性幻想......

第十一诊室
2021-04-12 13:05:02

云南千亿国企窝案,从董事长到职工19人被查,12人涉嫌行贿被留置

中国新闻周刊
2021-04-14 18:32:37

夫妻年龄差几岁最合适?不是3岁也不是5岁,网友:太意外了

爱儿成长记
2021-04-14 16:12:31

若第三次大战爆发,美国可能向谁动手?基辛格答案让全场鸦雀无声

雷霆爱玩家
2021-04-15 00:52:10

韩红:没有人敢潜规则蒋欣

拾娱先生
2021-04-13 22:37:09

冷空气又来了!降水+大风即将来袭!北方或再迎沙尘天气!

沈阳都知道
2021-04-15 00:33:59

中国人才流失现象深层次原因

当代广播站
2021-04-14 07:10:43

拜登突然如梦初醒,连夜将枪口对准中国,菅义伟大喜道:机会来了

霹雳火军事
2021-04-14 10:55:10
2021-04-15 05:01:08
财经锐眼
财经锐眼
专注上市公司,解读资本故事
1503文章数 30656关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

国安机关披露:学生受高官指令搜集污蔑中国"证据"

头条要闻

国安机关披露:学生受高官指令搜集污蔑中国"证据"

体育要闻

记者:若哈兰德在多特多留一年,拜仁有信心明年夏天签下他

娱乐要闻

baby油画风格大片曝光 变身复古名伶

科技要闻

作业帮猿辅导抢上市争千亿美元市值,行业内卷惨烈

汽车要闻

能真打特斯拉 Mustang Mach-E售26.5万起

态度原创

健康
艺术
亲子
公开课
军事航空

感染HPV病毒一定会得宫颈癌吗?

艺术要闻

卢舍那佛为何以武则天为原型

亲子要闻

"酸儿辣女"是谣传,为啥孕期口味会改变?

公开课

记者卧底精神病院,震惊发现正常人不在少数

军事要闻

别国狙击手用狙击枪,中国狙击手用狙击炮