叶檀：中产家庭将70%的钱投入房地产——典型的自杀式资产配置！

　　【本文节选自《大破局 》，作者：叶檀，经东方出版社授权在网易新闻平台发布，欢迎关注，禁止随意转载。】

　　中国中产收入家庭典型的资产配置，以房地产为主，占比将近70%，这可以说是自杀式资产配置！自以为是股神的人数量不少，可中国炒股的人70% 以上是亏的。

　　中国中产收入家庭的典型的资产配置是这样的：存几十万元以备不时之需，将近七成的财富是房子，一半家庭不碰股票，认为股市是销金窟；等到股票涨到一定程度，大概有不到10％的家庭再也受不了，冲进股市当接盘侠。还有一些钱，买基金、保险，再换点外币。

　　国家统计局发布2016 年末全国29 城居民存款排名，北上广人均存款超10 万元。北京人均存款12.9 万元成为全国第一，上海人均存款10.4 万元。北京最高，因为富人最多，西部最低，因为西部偏远地区的贫困农村多。

　　你有多少存款？是穷人吗？

　　富人存款多。很多人问，自己是不是拖了10 万元的后腿？别自作多情，10万元是三大一线城市人均存款。2016 年，全国居民人均存款大概在5万元左右。2016 年11 月末，人民币存款余额达150.42万亿元，个人存款余额为65.17 万亿元，以全国人口总数13.5 亿计算，人均存款近5 万元。如果你的存款少于5 万元，真要掉眼泪了。

　　别急着哭，存款主要归有钱人，人均存款中位数肯定低于4 万元。

　　根据西南财大中国家庭金融调查报告，中国家庭财富严重不均衡，富的富死，穷的穷死。根据2016 年的报告，55% 的家庭没有或者几乎没有储蓄，而10% 的家庭拥有社会总财富的60.6%，储蓄金额占当年的74.9%。中国有4.3 亿户家庭，每户人数3.1 人不到，按照3.1 人计算，大概1.33亿人拥有存款的60.6%，也就是39 万亿元，富裕家庭人均存款30 万元左右。

　　2016 年城市家庭金融资产的中位数才1.65 万元。存款不过是家庭金融资产一部分，所以，家庭存款的中位数肯定低于1.65 万元，估计1 万元都不到——怎么样，看看自己的存折，是不是觉得自己又混迹于人民群众当中，没那么悲催了。

　　要知道，55% 的家庭是基本上不存钱的，你只要有个1 万元，就超过多数人了。这么一想，又觉得自己怪有钱的。

　　很多人一听到存款，一瞪眼：存款利率这么低，这不是骂我傻吗？这不傻，你有1000 万元现金，900 万元投资，100万元存款，非常理性啊。

　　存款多的人还是有钱人，人家不傻，人家是进行资产配置。

　　过去三十年，要想富先买房

　　2016 年10 月，小牛资本联合中国家庭金融调查与研究中心发布了《中国家庭金融资产配置风险报告》。

　　报告显示，你的家庭资产分成两部分：非金融资产和金融资产。非金融资产包括住房、汽车、家庭耐用品、生产经营性资产等；金融资产包括现金、存款、股票、债券、基金、金融理财产品等。

　　2013 年和2015 年家庭金融资产占比分别是12.9% 和12.4%，没有当年数据，我们只能以2015 年的12.4% 与2016 年家庭户均资产103.4万元计算，家庭金融资产是12.82 万元，存款在金融资产中的占比为45.8%，也就是说，存款是5.87 万元。

　　中国家庭储蓄跟日本差不多，妥妥的全球第一阵营，远高于欧盟的34.4% 和美国的13.6%。存款是配置资产对冲焦虑感的办法之一，但是要富，绝对不能靠存款。

　　过去三十年，要想富，少生孩子多买房。

　　2011 年，家庭户均财富是66.3 万元，到2016 年增长到103.4万元。这个数据一点也不稀奇，2015 年中国家庭可投资资产中，投资性房产占比高达71.5%，远远高于美国。

　　中国家庭总资产中，2013 年，房产占比62.3% ；2015 年，占比65.3%；2016 年，占比上升到68.8%。将近七年，户均房产大约为71.139 万元，几万块钱的存款根本不能与之相比。

　　这五年，房产价格上涨超过50%，如果家里资产主要是房产，财富涨个50%，太正常了。看看西南财大中国家庭金融调查与研究中心最新的数据。2017 年第一季度，城镇无房家庭的总资产变动指数为96.3，财富缩水；有房家庭的指数为109.1，财富持续增长；其中有房且在近半年新购房的家庭的资产变动指数高达121.1。有房的，大笑，没房的，大哭。

　　房价上涨使得财富由无房家庭向有房家庭转移，尤其转向手持资本、从事投机活动的富裕群体。

　　有房的，别高兴得太早。

　　拥有房产既能大赚，也能大亏。现在政策发生长期变化，房地产市场温水煮青蛙，房价一旦下跌，大部分中产家庭财富将会大缩水。房地产影响货币购买力，影响经济增长，更影响着中国中产家庭的财富水准。资产百分之两百（用杠杆）配置为房地产，是自杀，现在自杀式配置的人还不少，房贷利率可是越来越高了。

　　自以为是股神的家庭占了一成

　　炒股的人70% 以上是亏的；有个业内人士跟我说，90% 以上是亏的。

　　股票高风险高回报，中国家庭，要么不投资股票，要么大投特投。所以，家庭金融资产组合的风险分布是两极分化的。

　　2015 年，有68.4% 的家庭没有投资股票；13.5% 的家庭把全部金融资产投入股市，这些家庭里头，起码有一个自认为是股神的人，可这些家庭里73.5% 是亏损的。每年盈利的，估计只有一成左右的家庭。

　　中产收入家庭典型的资产配置是这样的。存几十万元以备不时之需。将近七成的财富是房子，一半家庭不碰股票，认为股市是销金窟，等到股票涨到一定程度，大概有10% 不到的家庭再也受不了，冲进股市，结果当了接盘侠。还有一些钱买了基金、保险，换点外币。

　　这种资产配置也是自杀式的。买基金的少，买债券的少，除了房产，就是股票。如果你当股神当了十年还没发财，你真应该找专业人士，帮你省省钱。

　　更可怕的是，越有钱的家庭资产配置得越均衡。可投资资产上亿元了，有各种专业服务者围着你；孩子也接受过高等教育，比较懂投资，也比较理智。房产、基金、债券、保险、境外投资相对均衡。

　　最可怕的中产收入家庭资产配置是，一部分存款，利率赶不上货币贬值的步伐。有了自住房后，全部钱投入股市，相当于赌博。老实人赌博，才是最可怕的。

　　你们家是怎样的类型？如果是最后一类，就多看看笔者的文章，把钉在手里的钉子先拔出来。