全年营收增五成，市值却蒸发逾2000亿，这家芯片巨头怎么了？

　　文/杨剑勇

　　当信息科技发展向人工智能、物联网转变后，半导体厂商迎来新一轮市场机遇。诸如包括谷歌、微软等科技巨头积极发展人工智能技术，均依赖于英伟达GPU方案来训练人工智能系统，并推动全球人工智能技术发展，由此也带来营收呈现快速增长格局。

　　截至2021年1月31的2021财年营收同比增长53%至166.75亿美元，净利润45.32亿美元，相比同期增长59%。遗憾的是，强劲的营收在资本市场表现低迷，财报发布后重挫8.22%，一夜间市值蒸发295亿美元（约2000亿元人民币）。

　　值得一提的是，英伟达数据中心增速最靓丽的板块，在第四季度营收创出纪录新高达19亿美元，同比增长97％，全年营收为67亿美元，增长124％。这背后展现出英伟达在人工智能市场强劲的竞争力。特别NVIDIA DGX A100作为全球最先进的AI系统，包括亚马逊、微软和谷歌等云巨头正在将NVIDIA A100整合到他们的服务和产品中。

　　在国内，包括阿里云、百度智能云、腾讯云等在内的众多云服务提供商纷纷推出搭载了NVIDIA A100的多款云服务及GPU实例。基于NVIDIA Ampere架构的平台，从而可以充分利用NVIDIA A100在AI推理和训练方面提供的非凡速度与可扩展性。

　　此外，为提升在数据中心芯片业务竞争力，早前以70亿美元收购以色列芯片厂商Mellano。通过融合Mellanox的技术，英伟达将拥有从人工智能计算到网络的端到端技术，以及从处理器到软件的全堆栈产品，拥有足够的规模去推进下一代的数据中心技术。正如此，带来英伟达数据中心板块营收展现惊人的速度增长。

　　世界各地成千上万的公司正在使用NVIDIA AI来创建云连接产品，并通过AI服务，为全球最大规模的行业带来变革。英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋并指出：“Mellanox使我们的数据中心业务得以扩展。此外，在收购Arm方面进展良好，这将为整个生态系统创造巨大的新机遇。”

　　ARM作为全球最具影响力智能手机芯片技术提供商，包括苹果、高通、三星等厂商均采用ARM设计手机芯片。近年来，ARM也在积极推进其芯片技术进入物联网以及PC电脑、服务器领域。苹果是其中最具代表性厂商，因采用基于ARM构建的自研芯片，推出了专为 Mac 打造的M1芯片，这一举措对Arm意义重大。

　　在官网介绍中，M1是苹果为Mac电脑设计的第一款芯片，采用先进5纳米制程打造。苹果硬件技术高级副总裁 Johny Srouji曾表示。“作为一款低能耗芯片，M1拥有我们迄今最快的中央处理器核心、最快的个人电脑集成显卡，还有着机器学习超强的 神经网络引擎。”

　　具体来看，M1芯片将中央处理器速度提升至最高3.5倍，将图形处理器速度提升至最高6倍，将机器学习的速度提升至最高15倍。而且在实现这一切的同时，还将电池续航时间最高提升至上一代Mac机型的2倍。甚至英特尔新上任的CEO声称要在PC市场造出比苹果M1更好的芯片。

　　不仅苹果公司，还有华为积极发展ARM服务器芯片、亚马逊AWS云服务器也在采用ARM设计芯片，甚至有传微软也将加入ARM阵营，设计自己的芯片。而英伟达则以400亿美元的收购ARM公司，这将有利于英伟达强大的AI计算平台与ARM庞大的生态系统相结合。当然，能否顺利完成收购还面临巨大挑战。

　　整体而言，物联网、人工智能是半导体下一个增长方向。芯片是人工智能时代制高点，对于英伟达来说无疑成为人工智能时代最大赢家之一。全球众多技巨头采用英伟达服务来训练人工智能，推动营收高速增长的同时，在资本市场也深受投资者青睐。过去一年，在资本市场上涨两倍，截至现在市值3295亿美元，比英特尔市值高出800亿美元。

　　不过，在营收规模上，两大芯片厂商差距巨大。2020财年，英特尔全年营收达到779亿美元，同比增长8%。这个营收规模是英伟达4.67倍。但在资本市场的表现，两者形成巨大反差。只是除个人/企业办公电脑市场，英特尔保持强劲竞争力外，在物联网、人工智能则面对强大的竞争。以及时常被批挤牙膏方式研发，以及制造工艺也落后于台积电的芯片生产厂商。与此同时，AMD、ARM、英伟达都在大举进入数据中心板块，对英特尔数据中心板块造成巨大竞争压力。

　　最后，芯片是人工智能时代制高点，随着物联网、人工智能广泛应用落地，将释放出数百亿美元市场价值。2020年全球物联网连接规模达300亿，到2024年全球物联网的连接量将接近650亿，年复合增长超20%。数百亿、千亿智能设备连接网络，用于数据采集的物联网芯片和高性能AI芯片需求剧增，结合ABI Research早前调研报告显示，边缘人工智能芯片市场规模预计到2025年达122亿美元，云端AI芯片市场规模为119亿美元。

　　此外，部署在智能终端设备的AI芯片需求同样剧增，智能终端包括安防摄像头、智能汽车、智能家居、各种物联网设备以及执行边缘计算的智能设备，因智能终端设备规模庞大，推动边缘AI芯片高速增长态势，吸引了全球有众多玩家加入。对于在这条赛道上的芯片厂商竞争将会进一步加剧。呈现出群雄逐鹿局面。不过，当前高性能芯片竞争格局，依然以半导体厂商主导，英特尔和英伟达依旧主导新兴计算机芯片市场。

　　杨剑勇，福布斯专栏作家，并获得网易2020年度最具影响力奖，致力于深度解读5G、物联网经济和人工智能等前沿科技，观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用。