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股价“高飞”背后暗藏泡沫,这三只股票恐将跌入“深渊”?

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  本文作者:Sean Williams

  几个月来,华尔街最热门的投资是一种你在华尔街都找不到的资产:比特币(CRYPTO:BTC)。2月19日,也就是上周五,比特币价格飙升至每代币5.6万美元以上,其市值首次突破1万亿美元。

  此外,自去年3月23日熊市触底以来,表现最好的美国股指是科技股为主的纳斯达克综合指数,该指数已上涨一倍。与此同时,比特币在同一时间段内上涨777%。

  比特币有很多新旧催化剂,将其估值推到了令人咂舌的地步。这包括一种传统观点,即随着全球货币供应增加,它将有助于对抗法定货币的自然贬值。此外,在美国和全球范围内,越来越多的企业接受比特币作为支付形式。

  最近,这个世界上最大的加密货币得到了特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的支持,他在推特上并不羞于支持比特币。特斯拉最近还收购了价值15亿美元的比特币,这将被纳入公司的资产负债表。

  然而,并不是所有的华尔街人士都在搭乘加密货币列车。如果华尔街的一年目标价预测被证明是准确的,目前有三家公司的市值可能会缩水31%至66%。如果更多的华尔街分析师对加密货币股票发布目标价格,这个名单可能会更长。

  

  MicroStrategy:隐含下跌66%

  跌幅最大的是企业情报公司MicroStrategy (NASDAQ:MSTR)。如果华尔街的普遍价格目标是正确的,MicroStrategy将在未来12个月损失三分之二的价值。作为参考,该股在过去12个月上涨了556%。

  围绕MicroStrategy 的乐观情绪与该公司首席执行官Michael Saylor有关,他把该公司视为比特币追踪指数。根据该公司第四季度的运营结果,该公司在第四季度以7亿美元的价格收购了约3.22万个比特币,并在1月份斥资1000万美元购买了314个代币。随着比特币价格的升值,MicroStrategy大量持有比特币的资产负债表推高了其股价。

  此外,就在几天前,MicroStrategy还完成了10.5亿美元的可转换债券发行,除去费用,预计收益为10.3亿美元。预计该公司将用这10亿美元购买更多比特币。值得注意的是,该公司在几个月前发行了6.5亿美元的债务,并将募得的资金用于购买比特币。

  我个人认为这是Saylor和管理层极不负责任的举动。将部分不必要的公司现金投资于比特币是一回事。发行近17亿美元的可转换债券,仅仅是为了购买一种波动性很高且未经证实的资产,则是另一回事。

  至于该公司,自2015年以来,其全年销售额一直在稳步下降。MicroStrategy似乎放弃了创新,正在玩一场危险的游戏,用它没有的现金追逐比特币。我相信华尔街的怀疑是有道理的。

  Marathon Patent Group:隐含下跌31%

  华尔街不太喜欢的另一只比特币股票是矿业公司Marathon Patent Group(NASDAQ:MARA)。如果华尔街的共识目标是准确的,Marathon的股价可能会在明年暴跌近三分之一。

  加密货币挖掘涉及使用高性能计算机来解决复杂的数学方程,验证一组交易(称为块)为真。在比特币的区块链上这样做的奖励是6.25个代币,目前价值35万美元。因此,拥有Marathon Patent Group的最大卖点之一是,比特币价格越高,区块回报就越丰厚。到2022财年第一季度全面运营时,该公司将拥有103060家矿商。

  另一个催化剂是Marathon Patent Group在1月底以1.5亿美元的总价购买了4812.66比特币。这相当于每个代币约31168美元。随着比特币价值超过5.6万美元,马拉松的1.5亿美元投资现在价值约2.7亿美元。

  令人担忧的是,比特币的波动性非常大,而且从历史上看,它在像我们现在看到的那样突破顶部之后,就会跌入多年熊市。这可能会给该公司持有的比特币带来压力,也会对Marathon公司的采矿业务造成重大负面影响。

  此外,Marathon矿业业务仍处于起步阶段,截至2020年前9个月,该公司的销售额仅为170万美元,运营亏损实际上翻了一番,达到490万美元。对于一家估值41亿美元的公司来说,这只是微不足道的收入。

  Riot Blockchain:隐含下跌61%

  华尔街认为,你应该避免购买的最后一只比特币股票是加密货币矿业公司Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT),这至少是基于它一年的共识目标价格。上周,Riot的收盘价为每股71.33美元,但其目标股价仅为28美元,意味着有61%的预期下降。

  与Marathon类似,Riot Blockchain的策略是获取新的采矿设备,并吞噬比特币区块奖励。例如,2月中旬,该公司宣布接收并部署了2002台S19 Pro Antminers。这使其采矿队伍增加到11542名蚂蚁矿工。

  但与Marathon不同的是,它没有对比特币进行任何投资。换句话说,Riot完全依赖世界上最流行的加密货币的涨落。管理层不能让创新驱动结果,只能祈祷比特币走高。对于这种高度不稳定的数字货币来说,这是一个冒险的提议。

  与大多数矿业公司一样,Riot的运营业绩还有很多不足之处。截至2020年前9个月,该公司的营收仅为670万美元,净亏损为1660万美元。这与该公司去年9个月的损失金额相同。

  根据华尔街的单个估计,Riot预计2021年的销售额将达到1.586亿美元。这将比2020年增加1400 %以上。即使到那时,它的估值也将是销售额的30倍。对于一家依赖比特币(而非创新)的公司来说,这个价格太高了。

  本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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