水滴公司再传IPO，上市面临严峻挑战

据多家媒体2月18日报道，互联网保险平台水滴公司上市事宜正在紧锣密鼓筹备当中，将在未来一个季度内赴美IPO，最新估值已达百亿美元。对此，水滴公司回应称不予置评。

水滴公司主要运营互联网健康保障平台，核心产品为水滴筹、水滴互助、水滴保险商城。“水滴筹”几乎无人不知。近年来，水滴公司在商业模式及道德方面的问题一直备受争议，然而从融资情况看，其广受知名投资机构青睐。

据天眼查，水滴公司共完成7轮融资，最近的两轮融资中，D轮融资获得2.3亿美元，由瑞士再保险与腾讯联合领投，IDG资本、点亮基金等老股东跟投。最新一轮战略融资中腾讯追加1.5亿美元投资。其余投资方包括博裕投资、中金资本等知名投资方。

上市消息频传

据公开资料显示，水滴公司于2016年成立，注册资本一亿元人民币，法定代表人为沈鹏，经营范围包括计算机系统服务、I类、II类医疗器械、数据处理、健康管理等。

值得注意的是，近一年来，已经多次传出水滴公司上市的消息。

2020年7月23日，有报道称水滴公司最快今年年底前完成上市，IPO估值预计为40亿美元至60亿美元。

8月，水滴公司正式对外宣布完成2.3亿美元D轮融资，瑞士再保险集团和QQ音乐联合领投，IDG资本、点亮全球基金等老股东跟投，创造了2020年全球保险科技领域融资的最高记录。

值得注意的是，D轮融资新增投资方瑞士再保险集团，曾是2018年平安好医生赴港上市时的基石投资者之一，也是去年6月中国太保发行GDR在伦交所上市时的基石投资者之一。瑞士再保险集团的入局，为水滴公司的上市增添更有力的背书。

10月，又有消息传出，水滴公司计划2021年第一季度正式赴美IPO，募资规模预计为5亿美元左右，高盛、美银等将担任联席主承销商。

根据最新消息，水滴公司估值已达百亿美元。“水滴的百亿估值只能够说是市场对于其未来的一种判断，整体来看，其发展前景依然存在较大的不确定性。”相关人士表示。

上市面临严峻挑战

目前，水滴公司主要有三块业务：水滴筹、水滴互助和水滴保险商城。其中，前两块业务的公益属性较为明显，而水滴保险商城是公司最主要的收入来源。

此外，截至2020年6月底，全平台（水滴筹、水滴互助、水滴保险）独立付费用户数近3.3亿人，其中保险业务累计保障用户数超1亿，保障家庭数近6000万。

“水滴成功的关键，的确是因为当前中国市场上存在一定的需求。但是，挑战依然存在。对于水滴来说，当前最需要做的是如何确保市场的稳定可持续增长，需要进行整体的商业考虑。监管方面，很多问题还游走在较不明确的灰色地带，这也是水滴在上市过程中一个较大的不稳定因素。”盘古智库高级研究员江瀚表示。

水滴公司的商业模式总结起来，就是爱心引流，做保险生意。在这引流的过程中，可谓是风险频出，使最初建立的流量优势渐渐流失，而此时的流量市场，也从增量式发展变为了存量式发展，但不管是哪种现状，公众的信任始终是公司流量运营中的核心。

据报道，众筹公司的销售人员为了业绩在医院扫楼发生冲突，夸大甚至伪造筹款人信息，网络上曾出现代写催泪文案、伪造病历等等事件，或许这是整个大病众筹市场上的通病，但确实让参与水滴筹与水滴互助的人们感到寒心，造成了公众的信任问题，令众人怀疑互联网大病众筹是否有前途。

法规不健全的前几年，产品质控方面的问题不断，存在许多灰色地带，带来了公众的声声质疑。

在2020年9月3日，银保监会打非局对此发文，表明保险市场的互联网化使非法商业保险活动更难以规制，尤其是近期快速扩张的网络互助平台，相关政策将逐步完善。这预示了互联网保险行业的规范化、合法化。

而在此方面的难题则是，对于筹款人信息的核实，需要巨大的人力与技术支持，即使请第三方公司进行审核，也将耗费巨大的成本，水滴公司现在是否有实力解决这些问题，还有待时间的考证。

水滴公司表示，近期的融资会进一步投资于AI、大数据等科技的应用，这能否对产品质控问题上有跨越式的帮助，是水滴公司取得大众信任的重要一步。