神马热点都蹭，股价历史新低，众应互联屋漏偏逢雨

富凯摘要：去年三季度净资产为0.42亿元，预告去年亏损0.8亿元以上，估计净资产要悬了。

作者|A K

2月9日下午，众应互联发布了收到民事判决书的公告，牵出一桩陈年往事。

4年前，众应互联收购彩量科技时未按照合同约定时间付款，被出售方孝昌明雅投资中心告上法庭，最终败诉被判决立即给付收购款和利息。

公告显示，2017年7月19日，众应互联与谷红亮、共青城沃时代投资管理合伙企业（有限合伙）、孝昌明雅投资中心（有限合伙）签署了资产收购协议，以4.75亿元收购彩量科技100%的股权。

其中，孝昌明雅投资中心持有彩量科技20%的股权，交易价格为0.95亿元。双方约定在标的过户、2017年－2019年业绩承诺或补偿完成后的四个时间节点，分四期分别支付0.4亿元、0.165亿元、0.1925亿元、0.1925亿元收购款项。

彩量科技承诺2017年－2019年扣非净利润不低于5000万元、6000万元、7200万元。

但该业绩承诺未能完成，2019年，彩量科技扣非净利为-3445.54万元。众应互联也仅给孝昌明雅投资中心支付了第一笔0.4亿元的股权转让费。

因此，败诉后的众应互联还需要支付的是第二笔0.165亿元和第三笔0.1925亿元的股权转让款项，以及相应的利息。

据富凯君了解，彩量科技给上市公司带来的麻烦远不止于这两笔钱，其巨额商誉减值导致的巨亏才是众应互联并购跨界游戏宣告失败的证明，紧随而来的债务危机和股价下跌，更让上市公司“四面楚歌”。

连年亏损

众应互联的前身是主营表面材料制造的金利科技，传统制造业式微之际转型游戏，方式也是常见的并购。

金利科技谋求收购过多家游戏公司，有的被监管叫停，有的宣告中止，成功且影响力最大的主要是两个。

2015年，金利科技作价近21亿元收购游戏电商平台MMOGA，增值率高达37.7倍，正式跨界游戏行业；2017年，金利科技以4.75亿元收购彩量科技，增值率高达12.65倍，随后更名众应互联。

两笔高溢价收购让众应互联商誉大涨，2018年年末，众应互联商誉达到21.3亿元，占总资产的67.15%，占净资产的144.6%。

但两个标的表现不及预期，都只是短暂刺激了业绩，尤其是2019年，MMOGA收益仅为1.11亿元，较去年的2.75亿元，同比下滑59.64%，彩量科技的扣非净利润甚至亏损0.34亿元。

传导到上市公司身上，出现了业绩暴雷。2019年，众应互联计提商誉减值准备10.7亿元，导致全年净利润亏损13.5亿元。

2020年仍是亏损。业绩预告显示，2020年，在未考虑商誉减值的情况下，众应互联预计亏损0.8亿元－1.2亿元，商誉减值也预计将在0-3亿元之间。

业绩预告还指出，上市公司2019年度期末净资产为1.26亿元，2020年9月30日净资产为0.42亿元，如果2020年亏损超过1.26亿元，公司2020年度期末净资产将为负值，公司股票将被实施退市风险警示。

狂蹭热点

除了游戏以外，众应互联还通过并购的方式进入过多个热门领域，如区块链、虚拟货币和网红经济等。

2018年，众应互联宣布收购深圳区块链金服51%的股权，2019年，公司区块链应用技术及资产交易平台完成验收，MMOGA官网介绍的支付方式中，比特币支付就是其中之一。

2019年12月，彩量科技还陷入与矿机生产商亿邦国际的合同纠纷。彩量科技向浙江亿邦、云南亿邦分别采购云计算服务器9万台和1万台，总价5.04亿元。

亿邦国际称已交付全部服务器，但仅收到4亿元货款，向彩量科技追讨上亿元欠款；彩量科技却称仅收到6.5万台云计算服务器，对应货款为3.276亿元，并追讨多付的7240万元货款，相关事件已被立案侦查。

2020年5月，众应互联宣布将持有元纯传媒22.39%股权，标的旗下拥有两家专注于电商的网红直播子公司。

公告表示，认购该部分股权所支付对价包括彩量科技100%的股权、应收上海宗洋债权及3000万元现金，三部分资产合计金额为3.75亿元。此外，公司有意向以不超过3.2亿元继续投资元纯传媒。

但据媒体报道，因案件纠纷，彩量科技股权处于质押冻结状态，众应互联不能将彩量科技股权交割给元纯传媒。

而此前，因彩量科技涉及数字货币概念，众应互联的股价曾一个月近乎翻倍，涉足网红经济后，股价再现涨停，被市场质疑频繁蹭热点。

大手笔投资，回报远不及预期，众应互联还陷入债务危机。三季报显示，截至9月末，公司资产负债率已达97.91%。截至10月末，公司逾期债务已达11.46亿元，旗下主要资产大多已被冻结。

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