微创医疗、中芯国际、生物股份：趁股价调整时候买，容易赚钱

梳理下近期的投资策略

关于未来市场的方向，我认为机构市将会继续持续下去，散户越来越难，边缘化的股票将越来越多。

投资基金将会是主流的投资方式，如果资产较多者可以投资私募。近半散户在过去的一年，甚至今年都没有跑赢市场，但市场就是这样，越来越残酷。不要期待小票暴涨，就是在动物世界也是大鱼吃小鱼，这是一个大概率事件。而投资就是要追求大概率事件。

梳理一下重点关注的几只股票。

微创医疗依然是未来十年最好的投资标的，我没有找到比它更好的医疗器械公司。随着子公司，新产品，新技术不断上市，微创的价值将会被更深度地挖掘。好在微创医疗目前依然不是明星经理的十大重仓股，未来的空间依然非常大。对于五年以后，市值三千亿港元可期，终极目标是对标美敦力，6000～8000亿市值。

北控水务集团，是最好的现金类产品。稳健经营，低风险，稳定分红，有三峡集团财主大股东，叠加行业周期底部，真是一笔难得的好买卖。唯一的缺点就是不能像a股一样打新。短期缺乏更多的催化剂，但中长期看北控领导层战略执行力，倘若真能轻资产化，做水务资产运营商，负债率持续下降，那时候估值保守在1000亿市值。但负债率下降是长期的工程，预计五到十年有三倍的空间，尽管如此也是完胜理财产品。

关于康泰生物，疫苗的产品线很全，但是进度真的很慢，也可能疫苗研发周期就是比较慢。此外觉得有瑕疵的一点就是实控人杜伟明，之前发家历史和长生生物有些关联。但从各种消息来看，他应该也是想为中国疫苗做点贡献的人。我的定位是不可重仓，小赌怡情。

生物股份是猪疫苗，也做了一些主业外的拓展，包括人源性抗体，和日本共立制药株式会社共同出资1.6亿元人民币设立金宇共立动物保健有限公司，搞起了宠物疫苗新领域。但是我认为生物股份做人源性抗体纯属浪费资源，估计没人会选择一家兽药公司生产的给人用的药品吧。

宠物疫苗是个大蓝海，市场空间很大，竞争也很激烈，几乎国外垄断。美国zotis公司是龙头，市值在4200亿人民币。生物股份虽然是国内动保龙头，但是否会出现国产替代的逻辑不太清晰。养宠物的人事实上不缺钱，一只宠物上千上万，宠物如其子女，假如进口疫苗不贵的话，生物股份比较难撼动市场，顶多就是分杯羹。但是疫苗是暴利，预测业绩非常难，对于生物股份，我觉得有期待，有理想，可列为值得长期观察的一家公司。

中芯国际，就不用说了，中国芯片最后的希望，也是经常被威胁。事实上如果芯片原料断货，想生产也没得生产。所以投资中芯真是风险很大，坊间有很多关于中芯企业文化不好，内斗，公司待遇低下的消息。如何突破5nm，甚至3nm，我觉得中芯很难做到这一点。如何缩小和台积电的差距，真的很难。但关于中芯的投资，美国打压大跌的时候接个盘，最后大概率还是可以盈利，这个策略屡试不爽。

中国中车，中国海洋石油，中国移动等等这些大国企，港股股息率都有5%的回报，并且大央企很难破产倒闭。但是中美**是未来二三十年的主旋律，这些公司一定会面临长期的打压。以超长期的心态持有这些公司，未来的回报肯定不低，但是一定要有个强大的心脏，否则风吹草动就会割肉亏损，倒在了价值回归的路上。