1月24号晚上，上市公司二三四五发了个2020年业绩预告，计提了十几个亿的资产减值，业绩直接爆雷。公司股价连续两日一字跌停，26万股民就这样被坑惨。
二三四五从业务上来看属于互联网软件类企业，并不在我的日常关注范围内。但是，前几天我刚刚费尽周折卸载了电脑里的2345“全家桶”，百度搜索了N种方法，终于将这个流氓软件赶出了电脑……然后就看到了这家公司爆雷的消息，心情突然开朗了起来~
言归正传，二三四五为啥会爆雷？这是一家什么样的公司？它是怎么靠这种流氓软件走到今天的呢？
一、“雷”从何来？
先说说眼下二三四五爆雷的事。前日，二三四五发布了2020年度资产减值的公告和业绩预告，公司对互联网信息业务一下计提了11.97-13.48亿元的商誉减值，直接导致年净利润亏损8-9亿元，比上年同期下降超200%。
这笔商誉减值其实是2014年公司上市时埋下的炸弹。当时二三四五与海隆软件并购重组，证券名称从海隆软件变成了现在的二三四五。海隆在收购上海二三四五网络科技有限公司100%股权时，出现了24亿元的大额商誉，如今公司经过评估，对这24亿元的商誉计提了一半的减值。
这让我想起了2019年底汤臣倍健的资产减值操作，当时公司也是突然计提了一大笔商誉减值，导致业绩跳水。一般企业这么操作会有掩盖当年业绩下滑的嫌疑，二三四五近两年一直表现不好，用爆雷来掩盖业绩也是很可能的。
二、这是一家什么样的公司？
从二三四五的年报中你很难看懂它是怎么赚钱的，公司PC端业务收入占比27%、金融服务占比42%、移动端业务占比41%，重复抵扣10%。
经过研究我发现，这家公司赚钱的方式主要就是两种：
第一种就是靠着现有的用户流量赚一赚广告费，你在2345软件中随处可见的广告都是它们赚钱的来源，这也就是他们说的PC端、移动端业务；另一种就是贷款业务，公司手上有互联网小贷、融资租赁、保理、融资担保等牌照，靠贷款借钱收收利息。
从公司业绩来看，2014-2018年二三四五营业收入快速增长，但是近两年业绩开始走下坡路。2019年公司营收24个亿，同比下滑35%，2020年根据业绩预告，收入最高还将下滑40%。所以说，今年公司业绩不行的锅不能推给商誉减值，爆雷只是为了掩盖一下持续下滑的业绩罢了。
三、2345是怎样做大的？
资本的原始积累都是野蛮的，2345最初的推广方式也是。
2005年2345成立，网址导航三个月用户突破100万。据说，2345最早之所以能快速推广，与hao123、3721正面竞争，主要是靠做盗版windows系统，然后把自家的软件包嵌入进去。用户一旦装机，就会同时安装2345系列软件，主页被锁定为2345导航。
后来2345使用了这个操作1132万次之后终于被微软告了，赔了人家3600万。于是公司换了另一种让我十分佩服的推广操作，2345建立了一个“2345王牌技术员联盟”。这个网站专门开放给程序员使用，程序员从这个网站上下载2345推广包，获得属于自己的推广链接，然后程序员只要把2345安装在一台新电脑上就能获得一定的积分，积分最终可以折现。最终程序员获得了钱，2345软件得到了推广。
我们常说的“2345全家桶”指的就是2345浏览器、2345看图王、2345输入法等一系列软件，推广它们都能获得不同的积分。
举个例子，小明是一个装机人员，他把2345全家桶嵌入到给客户安装的系统中。这样他每给别人装一次系统就能推广一次2345软件，自己就能获得积分。按照网站的宣传，每安装一台新电脑就能获得5元，2345已累计为程序员发放了15亿人民币……
于是很多无良程序员为了刷积分得现金就会将2345程序偷偷捆绑到别的软件上，导致用户本想安装软件A，却莫名其妙地被安装了一堆2345，主页被劫持，软件删也删不掉…将这种“脏活累活”外包给程序员干，2345自己就可以装不知道了。
根据人民日报对2345的采访记录，公司对恶意推广、劫持主页的事情表现出一副完全不知情的无辜态度，这只是让我想起了一直宣称“技术本身无罪”的早已死去的快播。
讽刺的是2345还多次获奖。打开2345的网站简介就能找到公司2005-2018年的大事记。2017年是最辉煌的一年，二三四五成为上海年度名牌，还入选中国互联网百强企业。
不知道是网站这个部分停止了更新还是真的没有内容可写了，大事记最终停留在了2018年1月。的确，2018年是二三四五业绩的巅峰，之后公司就走了上下坡路，直到现在爆雷。
四、成王败寇
回到文章开头，我为了删干净电脑里的2345，又是全盘搜索、又是改注册表，还是不好用。最后，我下载了一个360，意外解决了问题……
当年360还叫3721，主要做浏览器插件。当年3721推广的方式也同样流氓粗暴，用户安装了就很难卸载，而且它还会弹出广告、卸载其他软件、偷偷捆绑安装3721全家桶…听起来是不是和现在的2345很像？所以说，能对付流氓的还得是流氓。
只不过后来3721开始做了免费杀毒软件，一步步做大，从流氓软件变成了现在的360，与政府安全机关展开了合作，逐渐迈入了国家队，人们渐渐淡忘了3721这串数字。然后360开始围剿和当年的自己做同样业务的2345，官司四胜三败，索赔6000万元。现在2345爆雷了，股价逼近1元，360市值早已过千亿，或许这就是成王败寇的故事吧。
来源公众号：贝壳投研
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