一次“打击”突然降临！2021年，股市楼市，寒冬要来了？

本周二，A股大跌1.51%。

据21财经报道，央行货币政策委员会委员马骏近日表示，有些领域的泡沫已经显现。

马骏指的“有些领域”无疑指的是股市楼市。

马骏表示，去年我国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30％，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。另外，近期上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。

马骏指出，未来情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。

也就是说，马骏认为近期股市与部分城市房价上涨与货币有关。

马骏是14名央行货币政策委员会组成人员之一。央行货币政策委员会是研究制定货币政策的重要机构，所以马骏的发言具有重要的信号意义。

而恰恰在最近，市场资金面明显偏紧。

1月15日，央行仍然像往常一样开展MLF操作，但央行结束了前5个月的超量续作，有收紧流动性的用意。

本周二，央行虽然进行20亿元人民币7天期逆回购操作，但当日到期的就有800亿，也就是净回笼780亿，

央妈“不发钱了”，市场也觉得难熬，受此影响，隔夜回购利率创下逾14个月的新高。

可能有人会说，逆回购利率、隔夜回购利率都是短期性，有波动成分，难言它会对股市楼市产生影响。

但是这次不同，春节将至，市场对于流动资金的需求大增。央行往往在这时候通过降准或其他方式投放资金，而今年似乎没有这样做。

与此同时，今年年初的房地产信贷也在收紧。

据财联社，近日，一些银行总行正在统一管控个人住房贷款的新增比例。而分地区来看，上海、深圳、广州等多地的银行均正在加码个人住房按揭房贷的政策，有银行个人住房贷款的放款时间长达3个月到4个月。

每年的一二月份都是信贷、房贷的发放大月，两个原因，一是房贷一般有总量控制，每年都有相应的额度，越到年尾额度越少，甚至用光了。所以当你在年末申请贷款时，往往次年初才发放，因为有新额度。因此，每年的年初往往会产生天量贷款，即贷款的增量不断创新高。

今年年初开始房贷就开始紧张，这非常罕见。我推测有两个原因：

1、房地产贷款集中度的要求，2020年最后一天，监管部门规定了银行房地产贷款、个人房贷占比上限，银行特别是中小银行发放房贷时明显受到上限的制约，不敢再任性。

2、近期房地产政策趋紧。近期，上海、深圳等一线城市纷纷出台了楼市“新政”，加码楼市调控。比如上海对楼市加税（将个人对外销售住房增值税征免年限从2年提高至5年），深圳要求开发商劝退偿债收入比例不符合要求的购房人。

近期楼市之所以收紧，原因在于：1、根据“房住不炒”的需要，楼市过热的城市需要打补丁，以此降温。2、楼市经过最近20年的上涨，已经有泡沫化倾向。这时候需要防风险，一是房价过高，居民负债过重，对带来消费挤压。二是房价上涨过快，一旦大幅回撤会给金融机构带来巨大风险。3、2021年国内经济将明显反弹，这将使货币政策收紧、楼市政策收紧增加了底气。

今天（1月26日）央行行长易纲在世界经济论坛“达沃斯议程”对话会上表示，中国的货币政策将继续支持经济，中国不会过早退出支持政策。

我的看法是疫情初期推出的偏宽松信贷政策会退出，但不会过早退出。所以对于股市楼市来说虽有利空，但这个影响不会是立竿见影的，而是潜移默化的。