白酒股强势回归，机构看好白酒春节旺季行情

1月25日，沪深两市股指维持震荡走势，截至收盘， 沪指上涨0.48%，收报3624.24点；深证成指上涨0.52%，收报15710.19点；创业板指冲高回落，最终下跌0.09%，收报3355.24点，3400点整数关口得而复失。整体来看，A股市场结构性行情仍比较明显，个股跌多涨少。 而两市最亮眼的，还是基金们最爱的白酒股。

截至收盘，洋河股份、古井贡酒、泸州老窖等涨停，酒鬼酒、五粮液、山西汾酒等跟涨。

从消息面上来看，近日各地“十四五”规划或建议陆续出炉，白酒相关产业发展规划逐渐浮出水面。贵州省遵义市1月22日“十四五”规划建议，以茅台酒为引领，加快培育一批百亿产值、千亿市值的白酒企业，打造以茅台集团为航母的世界酱香型白酒企业舰队，壮大白酒产业集群。江苏省宿迁市作为洋河股份的故乡，近期也提出要加快建设有实力的“中国酒都核心区”，力争“十四五”期间培育年销售10亿元酒企5家、30亿元酒企3家、50亿元酒企1家。 四川省将重点围绕项目建设、产业链发展、企业培育、市场拓展以及安全监管“五大行动”，全力提升四川白酒产业市场竞争力。

这些消息无疑透露出最显著的信号：看好酒业整体向上，并对企业未来成长前景普遍持乐观预期。

从基金持仓来看，（以2020年四个季度节点公布的数据为基准）基金前两大重仓股都是白酒股——茅台和五粮液，泸州老窖也位列基金前十大重仓股。而基金所持占该股票整体市场流通股的比例大多维持在10%左右的高位。当中典型即为泸州老窖。其2020年四个季度节点的基金占流通股比例分别为13.94%、16.72%、16.4%和17.2%。持有该股的基金数量也由一季度的153家，上升至年底的500家。而过去一年，泸州老窖从4月64.88元/股的低点，一路最高上涨至269.43元/股。涨幅超300%。

展望后市，中金公司表示，去年疫情后，白酒需求就是复苏于高端，起步于需求。其中，需求恢复节奏为3月茅台、4月五粮液、5月国窖，6月及三季度则是次高端的高弹性恢复。预计今年春节白酒消费特征和走势会类似于去年上半年，但高端向次高端的切换会明显缩短。另外，考虑主要酒企均已发布十四五规划，目标积极乐观，叠加2020年提价效应和2020H1低基数，近期白酒板块短期调整不改中长期向好发展趋势，21Q1酒企业绩确定性较高，仍然看好2021年春节旺季行情。