净利两年内或翻番、股价或能涨八成，外资行为什么看好吉利？

吉利汽车最近受到外资行热捧，摩根大通、花旗和美银美林纷纷上调吉利汽车目标价。

和上周五的收盘价相比，花旗提出的目标价还有超过八成的上涨空间；摩根大通给出的50港元目标价，也意味着吉利汽车有望在年内上涨近六成。

究竟是什么让外资行突然爱上了吉利汽车呢？

摩根大通：吉利股价将复刻2017年的辉煌

摩根大通认为，吉利今年的股价走势有望复制该公司在2017年的走势。

当年，恒生国企指数上涨25%，吉利汽车全年涨幅则超过200%。

摩根大通如此看好吉利，最重要的是认为吉利有了新的生产架构（SEA等架构）和富有竞争力的新能源车型号。

在2016年至2018年，吉利股价跑赢大市很重要的因素就是博瑞轿车和SUV大受市场欢迎。

摩根大通认为，从2020年下半年到2022年，又是吉利推出新款汽车的周期。而这次，吉利将使用CMA、SPA和SEA等重金打造的架构生产多款不同汽车（包括新能源汽车），生产的汽车将充实到吉利、沃尔沃、领克、Smart等品牌。

在去年9月的2020北京车展上，吉利“CMA超级母体”架构打造的首款轿车吉利星瑞已经正式发布。在前不久，吉利正式发布了全新CMA母体架构下的最新SUV车型，代号为KX11。

自从吉利发布全新CMA架构之后，率先在领克产品上使用，经过四年左右时间的验证，这个平台下的产品表现异常优异，赢得了不少年轻用户的喜爱。

此外，摩根大通预计，吉利旗下的较高端品牌帝豪今年将进行较大规模的设计转变。

尤其值得一提的是，摩根大通认为，今年吉利旗下的电动车领克Zero销量有望超过每月一万台，这将远远将蔚来和小鹏等造车新势力甩在身后。

和2016年至2018年吉利汽车盈利从51亿人民币攀升至126亿元人民币，翻了一倍多的情形类似，摩根大通预计，从2020年至2022年，吉利汽车的净利润有望从55亿元人民币翻番至110亿元人民币。

由此，摩根大通上调吉利汽车评级至超配，给出今年年底的目标价50港元。和上周五吉利汽车32港元的收盘价相比，有56.3%的上涨空间。

花旗：吉利为“数字化”汽车行业做好充分的准备

花旗表示，2021年刚开年，吉利先后宣布将与百度，腾讯，富士康合作，认为合作为吉利提供选择，并创造更多商机，使吉利能够为“数字化”汽车行业做好充分的准备。

该行称，在吉利与沃尔沃于今年首季度开始并购活动前，预计该公司将进一步宣布更多战略伙伴关系，虽然无法在此阶段量化具体的影响，但鉴于富士康、苹果、百度、腾讯、Waymo、沃尔沃和梅赛德斯带来额外需求，该行预测，吉利与沃尔沃合作的新型专用电动汽车平台PMA至2025年时，将能达到销售51.3万辆甚至更多的可能性。

花旗相信，吉利的先进技术和更快的研发周期，已成功吸引互联网巨头和希望迅速进入汽车行业新企业。

该行认为，吉利与腾讯此次合作将增强公司长期竞争力，在快速数字化的世界中，吉利越来越重视智能驾驶室/自动驾驶，同时也增强了公司的“环境、社会、企业管治”(ESG)价值。

花旗上调吉利汽车的目标价至57.9港元，和上周五的收盘价相比，有80.9%的上涨空间。

美银美林：吉利在汽车行业转型中占据有利位置

同样看多吉利的还有美银美林。

美银美林首先认为，2021年中国乘用车市场需求将有11%的同比增幅，其中新能源车增幅将达到32%。这将为吉利业绩的增长创造良好的宏观环境。

美银美林认为，在中国汽车市场整体从传统汽车转向新能源车的进程中，吉利处于有利位置。SEA等架构平台的搭建成功，则将助力吉利汽车在新能源车市场中抢占更多市场份额。

根据美银美林的预测，吉利在新能源车市场中的市占率有望从2020年的3.1%上升到2022年的6.8%。

美银美林称，在SEA架构下吉利已经研发了16款新车，覆盖旗下7个品牌，并将在2021年起陆续推出。

SEA架构下主要生产的是新能源车，由此，美银美林认为，吉利有望在新能源汽车市场中获得更多的份额。

此外，美银美林认为，自从去年开始吉利和沃尔沃重组计划，有望在今年上半年达成。一旦重组成功，双方可整合内部资源，降低产品研发投资成本；对吉利汽车而言，可利用其拓展全球渠道和市场；对沃尔沃汽车而言，可实现二次上市打通融资渠道。

美银美林给出的吉利汽车目标价为32.1港元，和当前股价差别不大。