美国大量发行外债,目前已经发行的国债已经达到27.7万亿美元,总债务与GDP之比已经超过了130%,加上最近拜登政府挥毫的1.9万亿美元,总债务规模将达到29.6万亿美元,直逼30万亿关口。
除此之外,美国每年还要为这些国债支付几千亿美元的利息,照此发展下去,美国债务在2021年突破30万亿美元大关近在咫尺。
2020年初的时候,美国国债大约是23万亿美元,为了应对“黑天鹅”的不迎自来,美国在2020年疯狂印钱和给国内民众撒钱,债务规模狂涨了近5万亿美元,平摊到每个美国人头上,2020年每个美国人债务增加了1.5万美元,总债务需要每个美国人承担8.4万美元,每个美国纳税人需要承担超过22万美元。
如果加上家庭和企业债务,美国潜在债务实际上已经超过了55万亿美元,平均每个家庭负债大约15万美元。
国际货币基金组织确定的债务率控制标准参考值为90%-150%,如果超过了90%就会对经济发展产生不利影响,现在美国的债务占GDP比重直逼参考值的上限,让世界许多持有美国国债的国家开始担心美债的安全,为避免不必要的麻烦,不少国家选择抛售美国国债,这其中就包括中国。
2020年,我国抛售多少美债?
我们注意到,在2020年6月至10月,中国曾在5个月内连续累计减持297亿美债,持仓量降到四年(2017年1月)以来最低水平,而在此之前的24个月内,中国持续累计抛售了约1663亿美债。
在2020年已公布的美债情况来看,中国减持的月份有7个月,分别是3月、4月、6月、7月、8月、9月、10月;增持的月份分别是1月 、2月、5月、11月。
先看看减持情况。在3-4月的时间里,分别减持了107亿美元和88亿美元的美债;6-10月期间,分别减持了93亿美元、10亿美元、54亿美元、63亿美元、77亿美元,总计减持492亿美元。
再看看增持情况。1月增持87亿美元,2月增持137亿美元,5月增持109亿美元,11月增持90亿美元,总计增持423亿美元
从2020年1-11月总体持有美债情况来看,从年初的10699亿美元到目前的10630亿美元,全年净减持69亿美元。详细情况请看下图。
需要说明的是,过去几年里,美债最大的债主并不是日本,而是中国。2019年的6月,日本美债规模首次超过了中国,一举成为美债最大债权国。
美国会赖账吗?
在美国债务持续攀升、经济低迷的情形下,不少专家预计美国将迎来新的财务危机。而庞大的国债如何偿还也成为世界担忧的问题。美国前财政部长曾表示,美国政府在未来可能会无力偿还这巨额债务。
目前持有美国国债最多的多家是日本和中国,那么假设未来美国真的因为还不起债务而赖账吗?
其实并不用太担心。因为美国虽然债务沉重,但并不会轻易违约,因为一旦违约,美国将付出更大的代价。原因有以下几点:
第一,损失最大的是美国国内债务持有者。
美国国债已经超过了27万亿美元,但是海外仅仅持有美债7万多亿美元,占美债总规模的不到30%。
超过70%的美国家债务内债主要由美国财团和国民购买,所占债务比例,超过2/3,美国是自己人借了自己人的钱,如果美国赖账,损失最大的是自己。
第二,国际信誉。
美国发行国债依靠的就是信誉、安全和投资收益。一旦美国赖账,美国的信誉就会扫地,美元的地位不保。
美元作为世界储备货币是美国的承诺,美国的债务经济模式需要得到全球买家的支持,否则美元地位将面临挑战。
换言之,到任何时候,美国经济都要维系美元全球储备货币的地位,就需要对美元的信用底线负责,美国无权也不敢赖掉任何一笔债务。
第三,美元的“世界货币”角色。
世界上70%以上的商品贸易要通过美元结算体系,美国就是利用这一结算体系来盘剥其他国家的。美国的所谓的经济制裁,也是通过“美元结算体系"实现的。
如果美国经济遇上困难,就可以利用美元的地位薅世界其他国家的羊毛,典型的就是2020年,美联储开动印钞机,印刷近5万亿美元,满足国内需求,也就是说,自己遇到了困难,主要不是靠自己解决,而是其他国家“帮忙”一起解决,这是典型的利用美元的世界地位在盘剥各国,真是一本万利。
美国的经济总量占世界的四分之一,各方面的力量都非常强大,是名副其实的“超级大国”,家大业大,其暂时的债务规模也仅仅是一个账面收支,只要美国扒拉扒拉算盘,资产随时都会来,远远还达不到资不抵债的窘境。
但超高的债率增长率与债务规模已经成为悬在美国头上的“达摩克利斯之剑”。
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