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史诗级通胀和超级泡沫 獠牙毕露!克服本能 才能不被洗劫!

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  此刻,“本能”正在消耗财富。疫情冲击,又加剧了这个过程。

  这次疫情的冲击,远超想象,从个人到群体,从思维方式,到行为习惯,最终会对全社会产生极其深远的影响。

  面对疫情,人最直接的情绪就是:恐惧。

  为了让自己免于恐惧,免于未来的不确定性,群体的本能反应是什么?增加储蓄。

  比如,往常情况下,大家获得1万的收入,有可能9千用来生活开支,1千用来储蓄。

  但是疫情爆发了,严重打击了工作前景,以及未来收入预期,这时候出于本能,思维方式和行为习惯就会改变,有可能是4千用来消费,6千用来储蓄。

  这就是当下真实发生的情况。

  01

  疫情冲击之下

  现金增加 房子&股票下降

  先看美国的数据。

  早在去年4月份,美国个人储蓄率达到历史性的33%,是自该部门于1960年代开始追踪数据以来的最高水平。

  60年来最高!

  美国人不习惯储蓄,这次疫情给了他们很大教训,也都开始储蓄了。


  中国也一样,原本就爱储蓄,疫情冲击,更加爱储蓄了。

  在新冠疫情发生以后,中国城镇居民的储蓄率上升了3—4个百分点。农村居民预防性储蓄率的上升也是3个百分点,与城镇居民非常接近。


  所以,我们清楚一个问题:疫情来了,农村和城镇居民,储蓄都急剧飙升。

  第二个问题,这些增加的储蓄,都放到哪里了?

  看一个数据差:在2020年上半年,居民部门预防性储蓄上升接近6个百分点,而居民部门存款的上升幅度有12个百分点。

  这中间6个百分点的差距是从哪里来的呢?相对正常情况而言,一季度居民住房的购买减少了6个百分点。

  存款的增加超过了预防性储蓄的上升,是因为居民同时减少了住房、直接投资、以及股票和其他资产类别的配置。


  也就是说,居民全面回笼资金,无论是房子、投资还是其他,统统变现。

  总结一下就是:疫情严重的时候,大家的行为就是,大量增持现金、货币基金以及银行存款,并且系统性地降低对风险资产的暴露,比如住房、股票、直接投资等。

  即:现金增加,股票房资减少。

  这是最差的组合!

  因为,这个组合遇到的是,史诗级通胀,以及庞大的资产泡沫。

  02

  疫情之后:史诗级通胀+资产泡沫

  为了应对疫情,全世界都史无前例的释放流动性。

  2020年,除中国之外的西方主要的10个国家,从2020年3月份迄今的印钞量,如果按照名义价值计算,抵得过2008年之前5000年文明史所有的印钞量相加。


  2020年三季度,发达市场的总债务与国内生产总值(GDP)之比跃升至432%,2019年底的水平约为380%。

  新兴市场债务与GDP之比达到近250%,其中中国为335%,预计今年全球债务与GDP之比将达到365%左右。


  未来,这种情况会更加严峻,因为MMT实践正慢慢推向全球,日本已经实施,美国也准备中,欧洲也不远了。

  总之一句话:未来十年,流动性泛滥,将是宏观领域最重要的特征!

  流动性泛滥造成两个后果:1、通货膨胀;2、资产泡沫。

  首先,中国通胀的苗头已经起来了,大家去超市里转转就会感同身受了,菜价几乎一天一个价。

  我们在《》也提到过,由于:

  

1、从流动性来看,基本面没有任何变化,仍然是洪水滔天。释放天量流动性,怎么可能会通缩,只会是通胀!2、春节影响;3、疫情冲击,社会大停摆,社会运作成本会大幅上升。

  这三个因素导致体感通胀大幅上升,未来相当长一段时间内,通胀压力都会很大。

  其次,资产价格泡沫,苗头也已经起来了。

  四个一线城市的房价轮番“失控”,先是深圳,豪宅被秒光,万人抢房,经营贷加杠杆违规操作等等,都是深圳出现的情况。

  数据显示,深圳2020年12月底二手房均价达到87957元,同比大涨34.25%。

  与2019年底相比,深圳二手房价继续扩大其领先优势。

  目前,深圳二手房均价比北京贵23236元/平、比上海高近50%,是广州的2.2倍,是杭州的2.6倍。2019年12月,深圳二手房均价只比北京贵2000元左右,高出上海20%左右。

  2020年末,2021年初,上海房价跟着火了起来,都涨疯了!

  这种情况,去中介问一下就知道了,房东调价,一个小时涨50万;房东改租为售等等情况非常常见。

  同策咨询统计数据显示,2020年12月,上海开盘项目超30个,20余个项目认筹率超100%,其中13个为“千人摇”项目,最热门的楼盘认筹率超过1000%,甚至出现平均13人抢1套房的现象。

  未来,仍然是泡沫时代,详见《》。

  03

  最凶残的情况:生产弱 分配强

  个体的活动,终究是社会大杂烩中的一个环节,要想不被社会抛弃,甚至获得阿尔法,就需要了解个人与社会的关系。

  在财富方面,可以大致分为三种情况:

  1、社会中,财富创造不活跃,财富分配也不活跃。典型代表就是,当下的日本和我们的台湾省。

  在这种社会环境中,原来的财富创造和分配途径,被牢牢的掌握在一群人手里面,这群人坚强而顽固,势力庞大,渗透到社会各个方面,一直打压新崛起的势力。

  在这种社会环境中,个人的财富增长非常缓慢,基本上都是获得平均增速。也就是说,经济增长每年增长1%,绝大多数的个人财富也增长1%。

  在这种社会环境中,个人不会被拉下,财富不会被洗劫,但是要想获得超额收益,也非常困难。

  2、财富创造领域繁荣,财富分配机制相对活跃。典型代表就是,改革开放后的中国。帕累托最优的情况。

  全社会充满活力,社会朝气蓬勃,各行各业前景都非常好,大家干劲儿十足,经济迅速发展,全社会、各阶层的财富都在迅速累积。

  当然,在这个阶段,有些人累计得快,有些人累计的慢,但是无论怎样,没有谁会阶层滑落,没有谁会绝对吃亏,这种情况属于帕累托最优。

  这个阶段,是最好的时代。

  3、最凶残的情况:财富创造衰败,财富分配繁荣。这是零和博弈,或者负和博弈的情况。

  在这种社会环境中,科技发展遭遇瓶颈,新兴产业尚未崛起,全社会发展的代价全靠政策。

  在这种社会环境中,财富创造并没有啥突破,但是在财富分配领域,争夺非常激烈,主要手段就是:通货膨胀和资产泡沫。

  财富分配的优先顺序是:货币链—金融链—产业链。

  回到当下的现实情况,基本上就是这种组合。

  当下,非常多人的本能操作是什么呢?现金储蓄增加,房产和股票投资下降。

  他们的操作都错了!用不了两年,这群人的财富就会被稀释的连渣渣都不剩了!

  现金正在废纸化,你怎么能大量持有现金呢?资产正在泡沫化,你怎么能卖掉资产呢?

  卖掉资产损失一部分,持有现金又损失一部分,一来二去,你还剩啥?

  一定要转变思想,财富的衡量,不一定非得用法币计算!可以用一股特斯拉股票,一股茅台股票,可以用比特币,可以用黄金等等。

  全世界即将进入最凶残的情况,在这个阶段,资产要想不被洗劫,只有一个理念:抛弃法币,拥抱资(pao)产(mo)!

  深度、硬核、专业,让资本市场没有时差。欢迎关注资本时差

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