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对话5年期私募冠军:5年零换手,收益率高达1969%,如何投资伟大企业?

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  华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 宋婕 陈锋 北京报道

  5年来股票策略私募基金中,收益最高的是赛亚资本的赛亚成长1号,收益率为1969.30%,截至2020年12月31日净值高达20.69。

  赛亚资本旗下基金共有19只产品,3只在2015年发行,16只集中在2019年-2020年。在公开收益的11只产品中,一只为亏损,其他10只年化收益均超过了20%。

  赛亚资本的董事长和投资总监罗伟冬在接受《华夏时报》记者专访时表示,19只基金用的是一个投资组合,其实就是一只基金,已经5年没有换手了。

  华夏时报:赛亚成长1号5年收益率高达1969.30%,是怎么做到的?

  罗伟冬:我们的基金波动比较大,但是结果比较好。过程和结果只能选一个,我们选择结果。要善于提前发掘未来伟大的企业,在很早期就把钱投进去,跟企业一起成长,一起变得伟大,帮投资人保证比较确定的收益。

  华夏时报:投资组合中有哪些被挖掘出的伟大企业?

  罗伟冬:我从来不讲我们的投资组合。披露之后会有很多投资人不断来问,我没有精力回复。投资人把钱交给我们,我们尽心尽力去帮他们把握收益、回避风险,就是这样。

  华夏时报:投资组合偏重于哪些行业?

  罗伟冬:我们的投资组合是在2015年年底定下来,建仓之后进行过微调,然后从2017年开始,已经有4年没有交易过了,直接持有,到现在收益率高达1969.30%。很多人不理解、不相信,觉得这怎么可能做到,但这就是事实。如果零换手能涨上来的话,说明无论大盘怎么涨怎么跌,不用纠结熔断、股灾、各种波动。

  华夏时报:你们的所有产品都是一个投资组合吗?

  罗伟冬:目前公司的19只产品投资的股票完全复制,一模一样,其实就是一只基金。‍‍暂时我们只扶持了同一个投资组合,这个投资组合的资金容纳量特别巨大,只要买进去,我认为就能确定的按照我的预期成长、增值。目前我们没有改变的动作,是相信这个组合还会大涨,但也许将来会有改变。

  华夏时报:为什么要做19只一样的基金呢?

  罗伟冬:监管规定一直在发生变化,不同时期不一样,我认为按照我们的投资逻辑是对投资者利益最大化的,所以我们在不同的规定下,成立不同的产品,比较确定的把握这些投资的增长空间。这样也可以保护老投资人的利益,不会被摊薄基金持股的权益,对老投资人是公平的。

  华夏时报:19只基金都是一个投资组合的话,组合中股票是不是很多?

  罗伟冬:只能说我们股票比较集中,因为伟大企业没那么多,我们选择的企业是很少的,就那么几只。

  华夏时报:5年内,基金一直是零换手,但不断有新的投资机会出现,会觉得错失了很多机会吗?

  罗伟冬:结果说明我们是收益冠军,5年内所有机会我们都没有把握,可能是不值得去把握的,所以我们才是冠军。

  ‍‍中间去把握别的机会和坚守这种伟大的企业,其实是一个非常哲学的问题,我们坚持的逻辑是坚决和伟大企业站在一起,就像巴菲特一样,坚决跟可口可乐粘在一起,所以他成为股神。我们跟他的观点是一样的,我们一定要跟伟大企业长期站在一起,而不是三天打鱼两天晒网干别的去,那样我们觉得是做不大的。

  华夏时报:陪伴一个伟大的企业成长大概是多长时间?

  罗伟冬:这取决于我们投资组合中伟大企业的生命周期,它的少年阶段爆发期有多长,我们就会跟它一起坚持多少年。有的企业很短,就两年爆发完毕,我们就要调仓换股了。但有些企业像腾讯、苹果,20年还在爆发,没法换对不对?我5年前选的公司依然在高成长之中,空间还非常大。

  华夏时报:2021年有哪些行业今年会有投资机会?

  罗伟冬:这是我们跟别人不一样的地方,我5年没看过行业了,都是直接找优秀的企业。特斯拉吊打车企,茅台横扫白酒股,企业本身伟大的基因更重要,与行业不完全正相关。

  华夏时报:市场上4000多家上市公司,有几个维度去寻找估值低、成长性的企业?

  罗伟冬:首先考虑公司的成长性,5年后它的利润是现在的多少倍,这个很重要。第二点它现在的估值有多高,如果一家企业的PE是20倍,5年后利润是30倍,即使会跌到10倍,以后还是会涨15倍,就非常值得持有了。

  编辑:严晖 主编:夏申茶

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