网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

美国前财长:美国有实力以负利率的方式继续贷款30年

0
分享至

  美国东部时间1月20日,美国前财长萨默斯(Lawrence Summers)和前白宫顾问Jason Furman出席了纽约经济俱乐部的网络会议,并谈到了低利率时代的利率政策重建问题。两位嘉宾围绕着政策稳定的衡量标准、以增长为导向的目标、利率水平和低利率风险这四个问题进行了讨论。

  在会上,萨默斯主要提出了以下四个观点:

  

1.如果长期来看政府借钱的回报能够覆盖利息,那么低利率就是有益的;
2.私人投资的回报已经不同于以往,人们应该聚焦高回报的公共投资项目;
3.低利率不是错的,但政策制定者应该根据市场的反应及时调整;
4.下一个十年的宏观经济问题将是如何吸收储蓄,比如科技公司产生的现金流。

  主持人:你和Jason都主张在制定政策目标时应该以增长为导向,而不是以平衡预算为导向。你的建议是什么?

  萨默斯:现在流行的理论简单来说有两种。一种是债务是有害的,第二种是如果人们投资的东西价值能大于借钱的成本的话,那么借钱就是有益的。

  我赞成第二种理论,因为我认为,目前美国在政府预算政策方面过于被第一种概念所垄断。如果我有个孙女,我会担心她长大后国家将面临长期的基建维护成本,而不是担心那时会出现负利率。基建维护成本每年都会增长8%-10%,累计的债务与之相比根本不值一提。

  低利率已经证明了一些私人的投资在风险调整后的回报已经不敌过去,现在人们需要把注意力集中在各种高回报的公共投资项目上。尽管政府支付只占了一部分,但它在这些项目的经济收益中可能占25%。并且人们需要用更广阔的视野来看待债务和投资,这些债务和投资不能为单纯的借贷提供正当的理由,但可以为其中的投资借款提供正当的理由。

  主持人:现在让我们谈谈利率水平问题和利率风险问题。这两个都与你之前提出了“长期停滞”观点有关,你认为利率应长期保持低位。那么让我们先谈谈长期利率水平的可持续性问题。

  

  萨默斯:美国有实力以负利率的方式继续贷款30年。如果实际利率为负,或者人们以极低的名义利率长期借贷,但有能力创建额外的通胀,那么长期下来这已经可以支付成本了。目前的市场表明,从现在开始的五年内,10年期利率低于2.8%的可能性超过80%。因此,市场认为利率飙升的可能性相当低。

  现在的趋势是,一系列的情况导致储蓄倾向的增加和实体投资的减少,而实际利率又会在很长一段时间保持低位。退一步讲,即使利率飙升200个基点,那么这个与各国在出现重大财政问题时所经历的调整历史相比,也是相当小的。

  所以在某些情况下,人们可以锁定较低的长期利率。如果人们太执著于利率问题,就会面临更大的赤字和债务问题,还有围绕失业率上升而引起的一系列社会、经济和政治问题。

  如果从1980年到2010年的宏观经济问题是过度的通货膨胀和过度的私人投资,下一个十年的宏观经济问题将是如何吸收储蓄,比如如何吸收私营部门通过投资产生的大量储蓄,例如吸收科技公司产生的大量现金流。

  主持人:我相信你读了斯蒂格利茨(美国经济学家,诺奖得主)、Rubin(比尔-克林顿总统时期的财政部长罗伯特-鲁宾)和Orszag(前国会预算办公室主任彼得-奥斯泽格)最近写的一篇文章,里面说到“尽管低利率改变了财政辩论,但我们不应该假定低利率会永远持续下去”,你对此如何回应?

  萨默斯:我想说两点。首先,我宁愿选择相信市场,而不是任何人的观点。我们对市场的看法比较保守。

  第二, 一群在收入最顶尖1%的人主张剥削年收入不超过4万元的社保对象,来验证自己的猜测是否正确,这不是很奇怪吗?在我看来,这些人主张施加经济压力给比他们贫穷的人,不接受不同意见,以及他的观点跟市场观点完全相左,这群人本身就缺乏谦卑的态度。

  来源:新浪财经

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐

《锦心似玉》刚开播一天,豆瓣口碑就崩了,全是一星差评

电影侦探社
2021-02-27 16:23:00

小 沈 阳 坠 落 之 谜

北戴河桃罐头厂电影修士会
2021-02-25 14:13:48

长城坦克新logo已申报,先P到车上看看效果,气场明显提升

热血汽车资讯
2021-02-27 18:45:07

爆红的歌手沦落到街头卖唱,限量版专辑贱卖,37岁单身未婚

星途列车
2021-02-25 17:40:47

福原爱丈夫公开否认离婚,但承认二人已分居!3月是夫妻感情走势的关键节点,“瓷娃娃”和江宏杰谁先放手?

你要的我都有
2021-02-26 23:08:50

14岁顶流偶像被40岁人妻侵犯,如今私生女都长大了?

有格
2021-02-27 09:33:42

促使女性产生性欲后发生关系,能否构成强奸罪吗?

远见评论
2021-01-22 17:02:44

击落中国卫星,就是宣战,英国要用战斗机击落中国卫星,如何反制

夜雨冻风中
2021-02-25 13:59:25

台湾离不开大陆!蔡英文遭重拳一击:重要政策宣告失败,大陆表态

辣椒新闻
2021-02-27 10:28:19

台媒:台湾凤梨“登陆”受阻,“芒果农”、“芭乐农”开始担忧

海峡导报社
2021-02-27 08:26:03

拜登呼吁西方应对中国遇冷,俄媒指出症结:美国失去领导力

火星方阵
2021-02-23 16:27:54

一夜间冒出7艘准航母?离中国仅有700公里,向全球释放危险信号

装置分析
2021-02-27 10:59:26

声纳无铜,捞走无用?中国渔民的一个副业,让外军间谍船头疼欲裂

科罗廖夫
2021-02-27 09:28:38

不愧是2月最强惊悚剧!我通宵刷完六集,结局直接封神

Sir电影
2021-02-26 18:36:48

女孩开朋友保时捷撞到树,为抵赔偿想以身相许,车主:别占我便宜

擦车工聊车
2021-02-27 21:48:11

CPAC麦康奈尔未获邀,各州高度关注川普

七彩微大生活
2021-02-27 12:45:51

故事:一个女大学生被包养的全过程,结局太凄惨

后殇忘川
2021-02-24 12:09:28

美军午夜不宣而战,大批亲伊朗武装死亡,专家:果然比特朗普强硬

小兴的大爱家
2021-02-26 21:51:25

释小龙隐藏20年的身份,王宝强见了要行礼,向华强都不敢得罪

八卦给你听
2021-02-27 10:09:41

3月1日起,禁止使用门式钢管脚手架!这里发文!

每日安全生产官方
2021-02-26 13:33:49
2021-02-28 01:01:06
和讯网
和讯网
中国最大财经门户网站
90857文章数 734060关注度
往期回顾 全部

财经要闻

头条要闻

美发言人称在钓鱼岛问题上支持日本 3天后改口道歉

头条要闻

美发言人称在钓鱼岛问题上支持日本 3天后改口道歉

体育要闻

诺伊尔出击被断,对手面对空门击中立柱

娱乐要闻

吴孟达去世 昔日照片都是开心大笑

科技要闻

造出16万元特斯拉?马斯克押注"无钴高镍"

汽车要闻

目前最快的硬派越野车 路虎卫士发布V8车型

态度原创

房产
艺术
本地
亲子
公开课

房产要闻

又一城"集中供地"落地!专家:小房企有捡漏机会了

艺术要闻

金钱的艺术:美第奇的艺术野心!

本地新闻

拒绝当舔狗的年轻人,为啥都去舔猫了?

亲子要闻

谁还敢当全职太太?

公开课

透支的中国年轻人:几千工资过着上万的生活