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去年股价翻倍这样的票能买吗?数据还原真相硬干货看这里!

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  多数投资者会惯性认为,如果一只个股这一年实现了翻番甚至更高收益,下一年再继续大涨的可能性不大。也因此有部分投资者,对于年内股价翻番的个股暂时取关。对于一年涨幅过大的个股,会不会因涨幅过多透支了之后上涨动能吗?本文通过大数据分析,来探求翻番股的后市股价如何。

  这是很创意的假设,但对于这一命题的探讨有诸多考虑因素:

  (1)景气周期和市场热门题材行业,即便某年个股股价翻番,可能还具备上涨之势;

  (2)因净利润增速大幅上涨带来的业绩利好,股价上涨持续性又如何;

  (3)是否考虑个股盘中最高价与收盘价之间的价差;

  (4)上市新股交易制度及个股流通股本数的影响;

  (5)市场牛熊市下股价翻倍数量有很大差异……

  整体而言,影响个股年内涨跌幅的因素众多,本文尽可能筛选一些影响因素,在相对客观公正的比较环境下,探讨一只个股年内大幅上涨超过100%,下一年度的影响情况。

  命题假设:(1)若某只个股年度涨幅超过100%,下一年度大概率不会超过当年的涨幅;

  (2)以年度涨幅超过100%的股票组成的组合,其下一年度收益率或将在一些比较维度上,跑输市场同期表现。

  206只个股2019年股价翻番 去年表现见分晓

  在统计年内股价翻番的个股,要去除当年上市新股及上一年度12月份上市的新股,因新股上市稀缺性和市场炒作等因素,从首发上市价格到收盘价涨幅较大,故将上市新股剔除在内。与此同时,停牌时间过长的股票,也可能会干扰结果准确性。

  在去除这两项因素后,我们选出2019年股价翻倍的股票,看其2020年表现情况。新股外2019年涨幅排名前20的个股中,万集科技大涨486.36%,第20位的元器件一哥立讯精密上涨238.20%。


  (数据来源:Choice、巨丰投顾、巨丰金融研究院)

  数据统计发现,新股外2019年涨幅100%以上的个股有206家,共有32只占比15.53%的个股2020年股价继续翻番。其中坚朗五金2019年上涨211.35%,2020年更是扩大至338.27%;酒鬼酒更为强势,2019年涨了125.76%,去年飙涨338.26%,这两股也是2019年股价翻番股中,2020年涨幅最高的两只。另外,共有19只个股占9.22%去年涨幅超过前年。


  新股外两年股价均翻倍的个股占比不超16%,再来看多数个股表现情况。2020年三大指数上证、深证和创业板指涨幅分别为13.87%、38.73%和64.96%,我们取平均数39.19%为考核基准点,以此来看这206只个股中仅68只占比33.01%的个股,涨幅超过同期大盘表现。这一结论可看出,年内翻番个股下一年度超六成股跑输大盘。

  另外,再来看股价下跌的数据,共有86只占比41.75%的个股,2020年收益率为负数。这一结论不禁感慨,从翻番个股中找一只下跌股的概率,远高于4000多的股票池中选一只个股下跌概率啊!因2020年绝对不是四成个股都在下跌。

  计算机应用行业的万集科技,2019年是新股外涨幅榜冠军,这股还是业绩暴增王2019年比2018年大增了132倍,但486%涨幅透支了2020年股价涨势,去年股价下跌了0.47%。2019年市场5G、芯片、网红经济等热门题材股火爆,如沪电股份、漫步者、星期六、金溢科技等个股,虽然2019年业绩是大幅增长甚至是增幅在10倍以上,但多数个股2020年股价下滑10%以上。

  另外,经好股票统计发现,这86股中,2019年净利润同向正增长的70只个股平均跌幅为24.19%,净利负增长的16只个股平均跌幅为29.37%。这说明:2019年股价翻倍,业绩表现却比2018年差,不太合理的上涨股价在2020年“平反”。


  最后,戏剧性的三只个股属南京百货、济民制药和*ST环球,2019年分别上涨了164%、305%和105%,2020年就跌了54%、75%和92%,不仅把前年全部上涨的回吐,股价还创出阶段新低。还有南华仪器、宝鼎科技等共计14只个股翻倍之后,跌幅超过40%。


  比见真相:股价翻番真等于上涨动能减弱?

  看到这一投资数据,可能投资者依旧表示疑问,2019年翻番个股,六成以上2020年跑输大盘,四成以上去年还股价下跌。那么,2019年其他涨幅阶段个股表现如何呢?对此,本文的对照组登场——涉及六个组别,上涨的区间分别是66%-100%、33%-66%、16%-33%和0-16%,下跌的两个区间分别是跌幅10%以内和跌幅超过10%。

  解释:由于2020年三大指数平均涨幅为39.19%,数据就把0-33%再分成了两组。本次统计区间量化较难,因0至16%涨幅个股数高达930只,这远高于翻番的206只个股,若具体再来细分,工程量将非常大。我们只能通过大致划分的对照组6个片区得出结论。

  数据统计发现,2019年股价翻番2020年继续翻番的比例高达15.53%,这比例在上涨的四个区间中是最高的,可看出从15.53%到13.73%再到0至16%区间段的4.52%,呈现递减态势。而从2020年走势强于大盘、正收益和下跌比例这三个维度看,2019年股价翻倍的部分个股确实透支了一定涨幅,可看出2020年正收益比例从58.25%分别上升至60%、62%后达到峰值。而强于大盘占比最高的区间是在66%-100%的涨幅,数值为33.33%。


  翻番个股与对照组两个跌幅区间来看,反映的规律就是强者恒强,弱者恒弱。在2019年股价就下跌的个股中,寻找2020年股价翻番的个股,难度非常大。而下跌个股中,2019年跌幅10%以上的447只个股,2020年继续下跌的比例高达62.86%。


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