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估值低到谷底,这三只股可以“抄底”了吗?

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  本文作者:Zhiyuan Sun

  公司可能会在很长一段时间内被低估,但通常情况下,它们最终会被吸引到其价值所在——无论它们的交易价格有多便宜。

  尽管新的牛市周期才刚刚开始,但股市已经在飙升,而且还看不到尽头。趁目前估值最低的一些公司股价仍很低的时候收购它们,可能会带来真正的回报。

  

  1.游戏驿站

  游戏驿站(NYSE:GME)的市销率仅为0.4倍,被严重低估的原因是,每个人似乎都在怀疑它——并不是没有理由的。事实上,该公司价值21.9亿美元的股票中有超过13.6亿美元被卖空。许多投资者认为,没有理由去押注一家仍在销售实体视频游戏的实体零售商,因为这些游戏在网上几乎随处可见。

  如果这是你的观点,你可能会惊讶地发现,尽管GameStop面临着相当多的挑战,但它仍然表现良好。在截至1月2日的九周假日销售期间,该公司实现了17.7亿美元的收入,较去年同期小幅下降3.1%。但在此期间,管理层因亏损关闭了11%的门店;在对这些因素进行调整后,其余门店的销售额实际上有所上升。

  GameStop现在拥有一个强大的电子商务渠道——它以惊人的速度年增长率达到309%,并占总收入的三分之一以上。去年,公司管理层与微软签署了一项协议,用这家科技巨头的软件和云数据解决方案更新其商店。作为回报,GameStop将有资格从微软Xbox平台产生的所有数字收入(如视频游戏购买)中获得佣金。

  在线宠物食品零售商Chewy的联合创始人瑞恩·科恩(Ryan Cohen)于1月11日加入GameStop的顾问委员会。他的风险投资公司现在拥有该公司13%的流通股。

  有了这些催化剂,我希望GameStop很快就能扭转局面。在过去的一年里,该公司的股价已经大幅上涨了683%。然而,即使在惊人的增长之后,它的市值(26亿美元)仍然不到年收入(64.6亿美元)的一半。这使得价格销售比(P/S)远低于大多数零售商的交易价格。如果你正在寻找有潜力在一段时间内翻倍的股票,可以考虑GameStop。

  2. Criteo

  Criteo(NASDAQ:CRTO)是全球领先的广告再定位公司之一,全球每天的在线销售额总计20亿美元。该公司利用其专有的算法引擎,帮助电子商务公司向消费者推销他们的商品,这些消费者可能在给电子商务公司留下第一印象后,会犹豫是否购买。

  Criteo的商业模式存在的问题是,它依赖于对第三方cookie的分析来预测消费者的行为,这引起了人们对隐私的担忧。作为回应,主要的互联网浏览器,如Chrome、Safari和Mozilla Firefox,要么阻止对第三方cookie的访问,要么完全淘汰它们。

  所有这些都打击了Criteo的股票,但该公司正在迅速重塑自身以生存下去。目前,该公司约有20%的收入来自新媒体业务,即在零售商平台上直接投放品牌广告,从而提高客户参与度和转化率。

  这个新领域的销售额正以每年超过50%的速度增长。尽管Criteo之前的核心业务(通过cookie定位)正在下滑,但该公司每季度仍实现1.86亿美元的净收入和3800万美元的自由现金流。

  令人惊讶的是,Criteo的市值仅为销售额的0.5倍,净利润的9.2倍,这可能是一家科技公司最便宜的市盈率了。事实上,其他行业参与者的市销率高达15倍,市盈率高达200倍。基于这些原因,我认为可以放心地称Criteo为廉价科技股。

  3.诺瓦瓦克斯

  生物技术公司诺瓦瓦克斯(Novavax)即将开发出一种成功的冠状病毒疫苗,但其市值仅为86.5亿美元。尽管该公司股价在过去12个月里飙升了令人惊叹的2200%,但考虑到该公司已经与一家合同制造机构达成协议,将在今年生产20亿剂冠状病毒候选疫苗NVX-CoV2373(取决于监管机构的批准),这一估值仍然很低。

  NVX-CoV2373是由SARS-CoV-2病毒合成的病毒蛋白组成。在一项同行评议的1期临床试验中,100%接受实验性疫苗的参与者产生了对抗这种疾病的中和抗体。与候选疫苗相关的副作用只有轻微到中度,如肌肉疼痛、头痛和疲劳。它在正常制冷温度下也很稳定,增加了运输和交付的方便性。

  随后,第二阶段测试重现了这些结果,管理层预计,第三阶段数据将在2021年第一季度获得。到目前为止,诺瓦瓦克斯已经从多个政府机构和项目(包括特朗普政府的Warp Speed行动)获得了超过20亿美元的资金,用于研发其实验性疫苗。它最近与澳大利亚政府敲定了一项交付5100万剂疫苗的协议。

  假设NVX-CoV2373获得批准,该公司有机会获得10至11位数的收入,其股价似乎低得离谱,仅为预期销售额的2.4倍。我认为如果诺瓦瓦克斯的股价比现在高两到三倍会更公平。这将更符合其竞争对手Moderna的估值,该公司目前的估值是预期收入的五倍。如果你是一个好奇的医疗投资者,正在寻找被低估的生物技术,我认为诺瓦瓦克斯是2021年的一个安全赌注。

  本文来源:美股研究社,旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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