茅台利空来了？全球持有茅台股份数最多的基金资本集团减持茅台

　　据美国资管巨头资本集团官网，截至2020年底，资本集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金持有贵州茅台7161704股，较三季度末的7611804股，减少5.9%。据此前报道，这只基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。2020年底，这只基金持有贵州茅台市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币。尽管小幅减持，不过由于期间贵州茅台股价上涨，这只基金对贵州茅台的持有市值较三季度末的122.17亿元仍显著增加。资本集团旗下另一只持有较多贵州茅台股份的基金，美洲基金——新世界基金期间也小幅减持了茅台。

　　在新年伊始迎来“开门红”之后，白酒板块近日接连回调。Wind白酒指数在1月6日站上历史高点，随后出现下滑趋势，截至1月18日上午收盘跌近15%。

　　具体看个股，今日多只白酒股也走势疲软。截至上午收盘，青青稞酒（002646）跌3.03%，金种子酒（600199）跌2.84%，洋河股份也延续数日跌势，收跌2.66%。洋河股份自高点累计下跌近27%。另一边，ST舍得（600702）、今世缘（603369）、顺鑫农业（000860）涨幅居前，涨超3%。

　　对于近期白酒板块的短暂回调，安信证券食品饮料首席分析师苏铖曾表示，投资者不必过度恐慌。一方面前期涨幅较大，有一定的正常的调整需求，相对于累积的涨幅当下适度调整是可以接受的；其次，白酒公司似乎在受到监管“偏爱”，消息面略有一些不友好；再次是北方疫情相对严峻，市场也会有一定的担忧。苏铖认为，旺季还没有真正启动，在启动之前股价适当回调，预期适度降温，这是比较健康的。

　　春节临近，白酒消费即将迎来旺季。苏铖判断如果疫情可控则这将是一个“中秋旺季的加强版”。“去年中秋旺季的预判得到兑现，从那时开始，我们对2021年尤其上半年的市场表现持乐观态度，预计春节动销喜人，主流次高端和高端酒开门红基本可期，将为全年奠定一个良好的开局。”

　　华创证券则在研报中提醒，白酒板块目前估值偏高。在极致的板块跨年行情之后，一是估值达历史高点，年初高点一二线白酒标的21年估值多在50倍PE以上，已兑现未来多年成长空间，二是小酒市值远脱离基本面，说明资金泡沫推动。市场预期演绎至极致背景下，资金情绪波动加大，市场近期对疫情反复的担忧，成为估值高位回调的导火索，短期过热情绪开始消化。

　　华创证券认为，疫情对高端市场影响有限，建议关注一二线市场春节需求提升。分地域看，疫情及防控措施对人口流出省份和下线市场的消费景气度影响较大，而反观人口流入的省份和一二线城市，有望受益就地过年政策，春节期间对白酒需求量加大，且考虑经济水平和消费能力，当地对高端及次高端名酒的消费有望增加，弥补全国消费体量。

　　来源：中证报、e公司官微