家族陷内斗、股价大跌，莱绅通灵上演豪门恩怨录

实控人家庭的破裂和主要股东间的争斗，会对上市公司和品牌造成重大打击。

出品|每日财报

作者|吕明侠

在A股市场，又一场离奇戏码上演。近日，陷入家族内斗的莱绅通灵(603900.SH)备受市场关注。

多年股东沈东军和马峻、蔄毅泽一直保持一致行动人关系，为何“亲情的小船”突然就翻了？为何莱绅通灵在警方受理一个多月后才披露上述公告？

真相扑朔迷离，公司股价应声大跌。2020年12月30日至2021年1月12日，莱绅通灵股价累计下跌21.21%，截至1月12日收盘，股价报收于5.98元/股。

“家族内斗”持续升级 风波中董秘“闪辞”

2020年12月末，公司曾发布《关于董事被有关机关调查》公告称，通过自查发现2005年至2015年期间与供应商的交易中，进货金额与付款金额存在较大差异，怀疑董事马峻、董事蔄毅泽侵占公司财产，涉嫌职务侵占，于2020年11月20日向南京市公安局雨花台分局进行报案。

“举报门”的导火索，是董事长的离婚诉讼案。1月6日，莱绅通灵公告，实控人沈东军配偶马峭女士于2019年11月20日向南京市秦淮区人民法院提起离婚诉讼，请求判令离婚并进行财产分割。

目前该案在一审审理中，尚未裁决，无法判断涉案金额。无法判断诉讼结果、审理时间及对公司本期及期后损益的影响，公司实际控制权是否发生变动存在不确定性。

值得一提的是，莱绅通灵在接到报案获受理的信息逾1个月后才向公众披露。不止于此的是，董事长离婚诉讼案早在2019年底发生了，莱绅通灵也是逾期一年多后才向公众披露的。

莱绅通灵的信披受到投资者强烈质疑，尤其是公司股价自2020年11月末一改前期上涨态势，持续下跌，这更是让投资者怀疑消息是否提前走漏。

另外，在董事长沈东军离婚事件曝光当晚，莱绅通灵董事会秘书刘昆迅速请辞。

1月4日晚间，莱绅通灵发布公告称，公司在1月4日收到了董事会秘书刘昆递交的书面辞职报告，刘昆因个人原因申请辞去公司董事会秘书职务。在公司董事会秘书空缺期间，公司法定代表人、董事长沈东军行使董事会秘书职责。

值得关注的是，刘昆在2020年8月18日才正式就任董秘一职，刘昆从去年8月担任董秘至今不足5个月，而这已经是2017年以来离职的第三位董秘了。

刘昆离职后，沈东军再次亲自披挂上阵，同时兼任公司法定代表人、董事长、总裁和董事会秘书。

“家族内斗”持续升级，监管也连出重拳。2020年12月31日、2021年1月6日，上交所连发两封监管函，就公司董事被有关机关调查相关事项以及媒体报道等明确监管要求。

妹夫离婚大舅哥上位？

据了解，沈东军、马峻是莱绅通灵的创始人。1999年，莱绅通灵前身通灵翠钻设立，沈东军、马峻分别持股50%。这样的股权结构保持了多年。2011年，莱绅通灵完成股份制改革。彼时，公司只有4位股东，沈东军、马峻、蔄毅泽均位列其中。

公司2016年上市以来，三人一直保持一致行动人关系，沈东军和马峻同为公司实际控制人。

除了是创业伙伴外，沈东军还是马峻的妹夫。莱绅通灵初期发展过程中，马峻家庭的助力可能起到了重要作用。

本是一家人，为何会撕到不可开交？2020年三季报显示，马峻为公司第二大股东，持有8557.5万股，占总股本的25.13%，蔄毅泽持有公司1890万股，占比5.55%。公开资料显示，二人为夫妻关系，马峻夫妇持股合计占比30.68%，公司实控人沈东军持股占比31.16%，持股数相差无几。

马峻夫妇合计持股的话语权几乎可以与沈东军分庭抗礼。如果法院判决离婚，那么沈东军持有上市公司股权就要被分出去，哪怕只有一丁点，也将会改变现在双方的格局，毕竟明面上相差不到0.5%。

沈东军很有可能失去对莱绅通灵的控制权，这一点对沈东军来讲是致命的。

在沈东军的举报中，除了哥嫂二人，连自己的老婆马峭也没落下。南京市税务局的询问通知书中，马峭的名字赫然在列，她同样需要就涉税事宜接受询问。

如果说对经营理念的分歧，还能通过换人和沟通弥补，但是作为实控人家庭的破裂和主要股东间的争斗，则是对上市公司和品牌的重大打击。

营利下滑关店频频 市值已蒸发八成

然而，莱绅通灵面临的问题不止于此。比家族内斗更值得警惕的是，莱绅通灵的业绩早已掩饰不住下滑的趋势。

2016年11月，通灵珠宝以“沪市珠宝IPO第一股”的身份登陆资本市场。当年公司实现营业收入16.51亿元，归母净利润2.21亿元。公司市值一度超过50亿。

2017年4月，莱绅通灵出资435万欧元收购比利时已有160多年历史的王室珠宝供应商Leysen珠宝公司81%股权。莱绅通灵欲借助此次收购，推动品牌升级，由大众珠宝品牌向奢侈品升级。

益于公司收购比利时王室珠宝供应商Leysen，以及当时国内火爆的珠宝消费市场。当年实现收入19.6亿元、归母净利润3.09亿元，同比分别增长18.94%和39.67%。

好景不长，2017年以后莱绅通灵便驶入了下行车道。数据显示，2018年-2019年，公司营业收入同比下降15.29%、20.70%，归母净利润分别下降32.21%、30.29%。

截至2020年前三季度，公司实现营业收入8.82亿元、归母净利润0.93亿元，同比分别下降13.85%和35.49%。

其中，大本营江苏市场实现收入5.75亿元，同比下降9.83%。除京津冀晋地区收入微增2.83%之外，江苏、沪浙闽、鲁皖豫及其他区域市场收入全线下降。

下滑的不止莱绅通灵的营收，其关店频率也在逐年上升。2018年关店133家，2019年关店186家，而去年前三季度就已经关店182家。

同时，莱绅通灵的股价也从2018年1月8日的最高点32.6元/股跌至今天的5.91元/股，市值从111亿元缩水至20.12亿元，已蒸发八成。

wind数据显示，莱绅通灵2017-2019年的存货周转率分别为0.64、0.58和0.35，逐年下降。2020三季报显示，目前公司仍有14.45亿元的存货。

无论职务侵占证据真假，沈东军家族还有哪些内斗细节，对于投资者来说不是吃瓜那么简单，他们正在用真金白银为公司的各种利空买单。未来，莱绅通灵和沈东军将以怎样的结局收场？《每日财报》将持续关注。