下周，A股风险来了？

　　1、上周的A股，大盘表现还是很强势。自从上证指数编制进行改革之后，大盘的表现就没有那么弱了。大盘在上周还一度突破了3600点的压力位，这可是创下了近几年的新高水平。在2015年之后，大盘就一直处于调整过程中。这次总算有了新的突破，说明A股现在真的成熟了。只不过，这是从大盘的角度来看，是真的成熟了！

　　2、北上资金在上周的表现相对一般，并没有大举净流入或是净流出的现象。整体来说，上周的北上资金还是以净流入为主。目前的北上资金并不像此前的北上资金。以前，北上资金占有着绝对的优势。北上资金基本上指哪打哪。可是，近期北上资金也不灵了。原因是国内的机构爆款基金不断发行，北上资金的影响力就弱了很多。即便北上资金不断净流出的个股，也未必会有大的调整空间。

　　3、虽然上周的大盘表现还是相当坚挺，并没有调整多少。但我们看到盘面个股分化相当严重。只不过下半周个股分化程度并没有那么严重而已。白马股调整，中小票反弹。基本上达到了水火不相容的地步。上周四和上周五也很明显可以看到，涨停个股多了起来。那么，要如何看待这种现象，是不是意味着风格转换就要出现了？

　　4、我个人觉得风格转换可能性不大。目前只能说白马股涨得实在太多了。需要时间来休息一下，调整的幅度都不会太大。只是调整的时间有多久，则不清楚。想想爆款基金发行，要买什么样的个股呢？答案肯定是绩优股。什么样的绩优股是机构放心，可以长期持有的？选来选去还是白马股。所以，白马股跌多了自然就会有资金接盘。一般也只有10-20%之间的空间而已。机构不大可能去买中小票！从中长期的角度来看，白马股依然是相当受欢迎的！

　　5、但是，中小票经历了长时间的杀跌之后，怎么说也要反弹一下吧。有些中小票的业绩还可以。也并非一无是处。并且，A股这么多年，一直有游资这个群体的存在。游资和机构的态度刚好相反。游资需要的是题材，是中小票。而机构需要的是赛道，是业绩。游资擅于抄底。一年总会有那么几次超跌反弹的机会。妖股可以说是每个月都有。要不然，游资怎么生存。这点是A股与港股和美股不同的地方！上周五深注册制的个股全线大反弹就是这个道理。

　　6、因此，我认为赛道并没有转换！只不过，白马股涨得有些累了而已。由于此前中小票跌幅实在太大，现在轮到游资们发挥一把了。中小票迎来了难得的喘息的机会。并非所有的中小票都会迎来大幅反弹，有的仅仅是止跌而已。一些没有业绩支撑的个股有可能在年报披露的时候再来一波杀跌。抄底要谨慎。不过，有些业绩表现不错的中小票，有可能会迎来估值的回归。择股相当重要！

　　7、下周，A股风险来了？目前的A股没有太多的系统性风险存在！只是3600点之上的压力相当之大。消费医疗和新能源在下周会有所反复。强势股跌到60日线附近会有所反弹。中小票的反弹还会持续。基金方面要注意均衡配置！消费医疗和新能源并非是建仓的时机，也不是清仓的时候。最好过两个月再来看要不要建仓。金融地产和建材也拉了起来，不再具有建仓的价值了。低位的还有传媒和5G这类的可以关注。如果想要关注中小票的反弹，可以买点中小创的指数基金来配置。最后，要提醒的是2021年一定要放低收益要求！目前的估值已经不便宜，想要获得太多的收益是不现实的！